融资型反向并购

融资型反向并购（FTO：Funding Takeover）是上市前私募和反向收购两种形式的有机结合，以境外特殊目的公司为融资主体，向战略投资者定向募集资金，同时完成与境外资本市场壳公司的反向收购交易。境内企业通过这种间接方式，可快速实现境外上市和首次融资的双重目标。

与传统的RTO相比，FTO模式能在借壳上市同时实现私募融资，已经逐渐取代  单纯反向收购，成为国内民营企业赴美上市的主流方式；FTO更快捷、成本更低，整个过程仅需90天至120天。

由于FTO方案为量身定制，不受股票市场环境的影响，企业可零风险地完成收  购上市融资；由于已有退出渠道，FTO战略投资者对拟上市企业的估值高于私募股权在资本市场的估值，使企业股东的价值最大化体现。

专业投资银行在运作FTO时，往往充当战略投资者，为企业提供私募资金；通过FTO模式，为企业完成在美国证券市场上市；承担在上市过程中产生的所有费用包括编写文书费用、审计费、律师费、设立离岸公司费用、购买壳公司费用、壳公司清理费等；承担上市后合作期内上市公司的市场维护费用。