受到突发消息影响，昨日A股市场大幅低开，盘中虽然一度冲高，但奈何抛压沉重，收盘两市股指跌幅均超过了6%。不过，如此走势，却成就了认沽权证的脉冲行情。昨日，两市认沽权证全体上扬，“领头羊”钾肥JTP1盘中最高涨幅达326.5%，收盘仍飚升190.28%，成为大跌市中的一道另类风景。
顾名思义，认沽权证其实类似于一种看空期权，所以，一旦大盘下跌，认沽权证就会出现逆向行驶的走势。在前期“2·27”暴跌行情中，认沽权证品种也均有不小的升幅，钾肥JTP1当时也大涨11.88%。但与昨日190.28%的涨幅相比，却有点小巫见大巫。
之所以如此，笔者认为主要有两个原因，一是因为资金结构的不同，在“2·27”时主要是机构新增资金以及历经熊市后的个人资金，对风险防范意识相对较强。但经过4月、5月的新增居民开户浪潮之后，新投资者资金逐渐成为市场的活跃资金，他们缺乏一定的风险防范意识，看到的更多是赚钱效应，对强势股的追涨激情极其踊跃，也就有了昨日认沽权证“疯狂”般的表现。二是导致昨日A股大跌的消息，是提高股票交易印花税的政策，而权证交易是不收印花税的，使得一部分投机资金借题发挥大肆炒作。
对于认沽权证昨日如此疯狂的表现，笔者认为虽然赚钱效应突出，但投资者切忌为此刀口舔血，认沽权证的炒作风险极大。一是因为目前这些可以交易的认沽证，很难有行权价值，像钾肥JTP1最新行权价为15.1元，而盐湖钾肥目前正股价格为38.1元。二是因为认沽权证往往是一日行情，延续性极差。从昨日涨幅“状元”钾肥JTP1的日线图可以看出，其很少出现持续上涨的阳K线，尤其是拉长阳之后，往往次日就出现调整。这主要是因为目前发行认沽权证的品种均是素质极佳的优质股，其股价走势往往是大涨小回，认沽权证自然难以持续上涨。三是因为认沽权证在牛市背景下，往往是惨淡收场。从包钢股份、青岛海尔等曾发行的认沽权证下场来看，均是以“一张废纸”的结局告别证券市场，也就是说，不管短线如何，在一年或最多两年的期间内，均会走向“死亡”。在这样背景下，又怎么会吸引长线投资者参与呢？认沽权证惨淡收场的历史纪录如同警示牌，时刻警示着投资者的风险意识，如此就形成典型的昙花一现行情。
正因为如此，在目前认沽权证无任何内在价值的背景下，该类品种的反弹只是对大盘急跌的反应，随着A股市场的趋稳，此类品种必将再度踏上价值回归之路，建议投资者千万别重演买入、套牢、持有到最终“一文不值”的惨剧。不过，就整个权证板块来看，不少认购品种倒是有较好的投资机会，如五粮、侨城等认购证，喜欢操作权证的投资者可以适当关注。
顾名思义，认沽权证其实类似于一种看空期权，所以，一旦大盘下跌，认沽权证就会出现逆向行驶的走势。在前期“2·27”暴跌行情中，认沽权证品种也均有不小的升幅，钾肥JTP1当时也大涨11.88%。但与昨日190.28%的涨幅相比，却有点小巫见大巫。
之所以如此，笔者认为主要有两个原因，一是因为资金结构的不同，在“2·27”时主要是机构新增资金以及历经熊市后的个人资金，对风险防范意识相对较强。但经过4月、5月的新增居民开户浪潮之后，新投资者资金逐渐成为市场的活跃资金，他们缺乏一定的风险防范意识，看到的更多是赚钱效应，对强势股的追涨激情极其踊跃，也就有了昨日认沽权证“疯狂”般的表现。二是导致昨日A股大跌的消息，是提高股票交易印花税的政策，而权证交易是不收印花税的，使得一部分投机资金借题发挥大肆炒作。
对于认沽权证昨日如此疯狂的表现，笔者认为虽然赚钱效应突出，但投资者切忌为此刀口舔血，认沽权证的炒作风险极大。一是因为目前这些可以交易的认沽证，很难有行权价值，像钾肥JTP1最新行权价为15.1元，而盐湖钾肥目前正股价格为38.1元。二是因为认沽权证往往是一日行情，延续性极差。从昨日涨幅“状元”钾肥JTP1的日线图可以看出，其很少出现持续上涨的阳K线，尤其是拉长阳之后，往往次日就出现调整。这主要是因为目前发行认沽权证的品种均是素质极佳的优质股，其股价走势往往是大涨小回，认沽权证自然难以持续上涨。三是因为认沽权证在牛市背景下，往往是惨淡收场。从包钢股份、青岛海尔等曾发行的认沽权证下场来看，均是以“一张废纸”的结局告别证券市场，也就是说，不管短线如何，在一年或最多两年的期间内，均会走向“死亡”。在这样背景下，又怎么会吸引长线投资者参与呢？认沽权证惨淡收场的历史纪录如同警示牌，时刻警示着投资者的风险意识，如此就形成典型的昙花一现行情。
正因为如此，在目前认沽权证无任何内在价值的背景下，该类品种的反弹只是对大盘急跌的反应，随着A股市场的趋稳，此类品种必将再度踏上价值回归之路，建议投资者千万别重演买入、套牢、持有到最终“一文不值”的惨剧。不过，就整个权证板块来看，不少认购品种倒是有较好的投资机会，如五粮、侨城等认购证，喜欢操作权证的投资者可以适当关注。