里奥.梅勒姆是芝加哥商品交易所名誉主席,同时也是一位十分活跃的期货投资者,他还担任期货佣金商----SAKURA DELLSHER公司的主席和执行总裁.1969—1971年,在他担任芝加哥商品交易所第一任主席期间,他积极倡导外汇期货,并成功推出全球第一个金融期货交易市场—国际货币市场(INTERNATIONAL MONETARY MARKET),担任了该市场主席.

里奥.梅勒姆谈基本面与技术分析

我的观点是,首先,没有绝对的技术派,也没有绝对的基本面派.当今世界,一个成功的投资者更应该二者兼备.投资者应该明白基本面如何,技术走势如何,只有把这二者结合起来,你才能赚到钱.所以期货投资者对技术走势和基本面都要有所了解,这是我所学到的.另外我感到,尽力探究基本面,实际上很难实现,因为供需在不停地变化,很难跟踪这些反映供需状况的因素.这不止是简单的统计数据,其间包容了大量的信息而且,你必须掌握这些数据里相关的重要性.有时需求比供应更加重要,有时,其他一些外来事件的影响又绝不可小视.换言之,你不知道这些信息究竟孰轻孰重.所以,没有简单一成不变的公式.

每天都有新的信息潮,每个星期,每个月都有.当我讲到图表的时候----我指的技术分析,技术图形反映并消化了市场中发生的一切因素,对吗?市场中的多空力量构成了技术图形.因此,技术图形反映了每个投资者的状态.

所以你眼前展现了所有的基本面派和技术派,因为他们的买卖直接表现了这些图表上.如果你明白它们,你也就掌握了所有的基本面,这是技术分析的原理,这不是巫术,是市场中所有参与者观点的大荟萃.所以从理论上来讲,技术分析是行之有效的.

如果你掌握了技术分析并且能够准确理解它们的含义,尽管你对基本面了解不多,也可以通过技术分析来搞清市场走势.但是,最好能了解一些基本面情况.对我来说,这些年来,60%-65%靠技术分析,30%-35%或者40%是靠基本面分析来做的.通常来说,如果技术分析同我掌握的基本面不符,靠技术分析很难真正赚到钱.

期货不是9点到5点的工作,这是一个24小时的工作,你永远置身于市场中,永远和市场同波逐流,永远同世界共振.对于那些有着良好心理和完善个性的人来说,期货市场魅力无穷.你必须具备风险资金,这样,即使出现亏损,也不会改变你的生活方式.如果你能成功,真是一种莫大的安慰.

不过,我要提醒你的是,期货市场风险很大,也许很难成功,如果没有成功,不要妄自菲薄,将之归于个人的失败,也许你可以在其他行业取得成功.如果你在期货市场不能成功,并不表明你在其他行业也一样无所事事.期货市场另外一个负面影响就是,对于投资者来说,时间过得飞快,你的日子,一周一个月如白马过隙,光阴似箭.期货市场是如此令人兴奋,又是如此有趣,让人忘掉了春秋,缩短了人生.

期货市场中有一条规律,那就是从最优秀的投资者到仍在苦苦挣扎的从业者,都要经历困境.然而,我们清楚地观察到,优秀投资者和失败者之间的差别在于,优秀的投资者能从自身角度出发,积极战胜困境,从而实现了他们的目标.