高善文研究宏观经济是把好手，但研究股市，可能尚欠火候！

　　高善文认为泡沫崩溃有非常重要的两个前提条件：首先是中央银行外汇储备的增长过程结束，甚至外汇储备的增长开始下降，并导致人民币汇率稳定甚至贬值。另一个条件则是中国广义的货币信贷增长率开始持续下降，并带动信贷市场上利率出现了比较明显的上升。这两个条件都有问题！

　　先看条件一，这实际上是泡沫破灭后境外资金出逃后自然会出现的情况，是最终结果而不是前提条件，不能因果倒置。

　　再看条件二，这个条件实现上已经具备。

　　不过，高善文在另一篇文章中提出的针对当前高估的股市和房市的两种解决方式，还是有其可取之处的，特别是通过收入的快速增长，通过上市公司盈利的快速增长，最终吸收股票价格和住宅价格的高估，将各种估值指标恢复到比较正常的水平，是比较良性的办法。关键是为政者要有足够的胆识与智慧为之。