自2005年末开始，中国股市的基因终于由熊的基因转为牛的基因，出现了一倍以上的上涨，股民、基民喜气洋洋，基金、证券公司、QFII赚得盆满钵满。这实在是件大好事。但是，最近有一种可笑的论调，提出中国的股市进入了“黄金十年”的牛市，实在让人气愤，让人忧虑，又让人感到好笑：
1、经济预测，特别是股市预测，是出笑话最多的行业。
曾在1999年时，在杂志上看到一个有趣的说法，曾在中国有个职业声望排行榜，股评家排在妓女的后面。当然，这和当时中国的股市主要是投机市场有关，业绩好的公司股价可能一潭死水，垃圾股可能被庄家炒得节节上涨。当时一些缺乏道德的股评家的妖言惑众造成的损失，恐怕比中国股市成立以后所有中国抢劫犯抢的钱都要多。
目前中国的股市比以前健康得多，泡沫不大，水平高的股票评论、分析人士比比皆是，但是有一个事实，就是世界上从来没有人靠技术分析在股市上发大财的。哪怕是江恩这样的人。投资大师彼得.林奇不无尖刻地说：“华尔街从没见过一个投资成功的分析师，破产的倒看到不少。”股市中，任何分析师只要他的判断准确率在70%以上，应该可以很快成为这个国家的首富，不是吗？华尔街著名的市场高手伯纳德.巴伦奇，在华尔街为自己创造了数亿美元的财富，而且是几位总统信任的高参，他说：“如果投机家有50％的选择是正确的，那他就是很幸运了。假如他意识到自己的错误，并能及时止损的话，即使只有30％――40％的选择是正确的，他也有机会给自己创造足够的财富。”如果中国出了这样一个人，他对经济各方面，包括股指、通货膨胀率、银行利率、各种商品的价格、GDP增长率的预测，准确率达到90%，他每个月1号发表一次讲话，恐怕在他讲话前全世界各国的银行行长、财政部长、各大投资银行、国际货币基金组织等组织，甚至是黑社会的头目，都会象鲁迅小说《药》中看杀头的看客一样伸长了脖子等待他的讲话。并且根据墨菲定律，大多数股票方面的预测都是错误的。投资大师罗杰斯就观察后发现：“专家们的观点大多是错误的。”
说“黄金十年”的人，你们在2005年股市跌到998点的时候，你们说“黄金十年”了吗？恐怕少之又少，或者根本没有。2005年末、2006年初，众多机构纷纷预测2006年的时候，大多机构的观点是2006年涨到1300点左右，甚至有的机构说中国股市要创新低。
因为一直观察股市，发现即使在2003到2005年的熊市中，只要有近100点的上涨，马上有“高手”跳出来说，根据某某理论，比如波浪理论，预测股市进入了牛市。每次出现大跌，就有人说股市非常危险。所以我的感觉是，所有的预测，都是根据当时的股市，特别是前一段时间形成的趋势，稍做修改加工，以为未来一段时间也是这样。巴菲特说：“世界上根本没有股票市场，如果有的话，也是让一些受过高等教育的聪明人犯错误的地方。”巴菲特发现股市中几乎所有的情绪被市场影响，并影响了他们的客观判断，所以巴菲特干脆从有证券交易所的纽约搬走了。他摆脱了市场的影响，取得了股票投资史上空前绝后的成功。他根据自己的研究，充分的研究买入股票，不受任何因素的影响，甚至他说：即使美联储主席偷偷告诉他未来的经济政策，他的投资决策也不会有任何变动。
如果说“黄金十年”，自己有没有大量买入股票？有没有大量借款买入股票？只有真正这样做了，如果失败有可能一生都还不起债，这样才对自己的判断是确信无疑的，这样的结论准确性才比较高，才不是有意误导别人，才是负责任的做法。
所谓的“黄金十年”之类的说法没有仔细看，也根本没有必要看。这样的预测看得比较多了，无非是股市上涨的因素是人民币升值、中国经济快速发展等。可是，人民币是去年才开始升值的吗？记得是2005年7月一次性升值2%后开始的。有个分析师的说法是人民币升值1%，股市上涨20%，那么当年有没有股市马上上涨40%呢？没有，当时仍是死气沉沉。为什么当时股市不涨？中国的经济一直在快速发展，每年增长一直在7%以上，包括2001到2005四五年的大熊市，经济一直在快速增长，为什么当时没有大幅上涨？狼吃小羊，总能找到借口，中国的股市要上涨，100个理由都能说得上来，但“黄金十年”真的就能成立吗？
2、“黄金十年”，并不表示只涨不跌，目前市场需要的是清楚，是镇静剂，而不是火上浇油。中国股市目前已经有失理性。
拿中国人寿来说，发行市盈率定到90多倍。我不知众多本应有相当高水平的机构们怎么定的估值，居然有的说三年内可以涨到90元（发行价18.88元）。中国人寿怎么比得上平安保险呢？人寿的市场占有量的确是中国第一，但净资产收益率对投资者才是最重要的。人寿是国有企业，世界上有几个国有企业搞得好的？并且中国人本来对保险这个新生事物就不了解，同时有些保险推销员为了卖出保险，取得佣金，做了一些虚借的宣传，一些人被骗上当。（好象是山西某地的一个市，展开各企业、机关形象评比，城管局因为排名倒数第二，城管局长“痛不欲生”，开会要搞好第二年的工作。那么，排名最后一位的是哪家单位呢？某保险公司。）好事不出门，坏事传千里，于是有些人对保险就有抵触心理。保险公司目前销售产品不规范的情况仍比较普遍。比如我曾有两次想买保险，可是保险推销员根本不给我看保险合同的条款。为什么不让我看？恐怕是因为说的东西和纸上白纸黑字写的东西不一样。可是以后买保险的人，要求看保险合同条款后再买，否则免谈的人会越来越多。保险公司的保费投资渠道是非常有限的，主要是银行存款，利率差不多是3.5%左右；国债占的比例也比较大，但国债的利率没听说有高于5%的；股票和基金可以投资一些，但好象比例限制在5%。5%涨一倍，也只能实现总资金5%的收益。而保险公司不少职员的收入不少，给我的感觉，花钱也是大手大脚，我真有些搞不懂保险公司靠什么在赚钱。所以我认为中国的保险公司发展是比较困难的。要知道，2003年中国人寿在香港的发行价才3.59港元。2005年末，香港市场的价格才6港元左右。现在发行价居然高达18.88元。
中国人寿恐怕只是一个不好的开始，以后中国移动、交通银行、平安保险、中国石油等陆续回归A股，多半也会带动香港这些股票的上涨，又导致A股的高定价，上市后又明显上涨，带动指数虚涨，使股市进一步泡沫化。可惜的是中国的众多机构投资者未能对这种不理性的高定价说不，导致整个市场都为H股的趁机炒作买单。
巴菲特说：市场贪婪的时候应该恐惧，市场恐惧的时候应该贪婪。 这个道理是如此简单，准白痴都懂，可是绝大多数人都不能摆脱市场的影响。“板块”就是非常典型的一个例子。比如每当有某只股票要发行上市，相同行业的公司股价往往会出现上涨。可是股票的价格应当由公司的业绩决定，其他行业的公司上市，对这些公司的业绩有什么影响？就比如招商银行在香港上市，带动了几乎所有的银行股大幅上涨？可是招商银行上市，跟其他银行有什么关系？如果有的话，恐怕也是招行有了更多的钱，可以更快地发展，更多地占领市场份额，对其他银行应该是不利的。其他银行凭什么上涨？另外最近中国人寿要在A股上市，于是香港的中国人寿猛烈上涨，即使中国人寿可以因此而更好地发展，也要一个相当长的时间才能在业绩上体现。
2006年末股市的大幅上涨，让人感觉到的是一种急功近利的心态。罗马不是一天建成的。基础不牢的房子，建得越高，塌掉的概率越大。因为这种不理性的上涨，恐怕本来三年的牛市，一两年就要结束。
股票市场向来是风险比较大的市场，永远只是少数人赚大钱。去年股市上涨迅速，没有比较充分的调整，今年中短期下跌到2245点，甚至2000点的概率，个人认为应该在90%以上。不少投资者根本不懂股票，连简单的常识都很欠缺，这时候，应该多一些提醒风险的言论，而不是一味鼓吹投资收益。因为肯定大多数投资者，根本不会去认真分析“黄金十年”是否有充分的依据，而是被这个说法大大地刺激，同时，必然有不少投资者买入大涨后的股票。一旦出现调整，又必然有不少没有耐心，没有胆量的人亏损出局。轻率地大讲什么“黄金十年”，极有可能给投资者带来损失。
3、为什么是“十年”？而不是十年多一天，或是少一个月？
经济，特别是股市的预测，因为准确率非常低，所以需要严谨的态度。“黄金十年”，是从哪一天开始算？如果是2006年1月1日开始算，是不是就是涨到2015年12月31日？为什么是正好十年？而不是9年11个月？十年当中，国际经济大环境，中国的利率水平变化，人民币对美元、日元、欧元等主要货币的汇率变化，中国税收政策等影响股市的因素太多了，每一个因素的变化都几乎是不可能准确预测的，又怎么可能准确预测股市的变化呢？可见，这种说法根本就是很随意地讲出来的。
4、“黄金十年”的字面意思，应是十年内，没有任何一年出现下跌，并且每年的涨幅都比较大。这个概率恐怕在10%以下。
几乎所有的股市，都是有进有退，长期上涨的过程中，有很多次大幅度的下跌，就比如美国纽约股市、香港股市，在大牛市的过程中，都有无数次的大跌。象香港不久前还出现了5年来，自911突发事件后最大的单日下跌。未来长期的确可以预期会上涨，但长期的上涨趋势，必然有不少短期或中期的下跌趋势。同时，中国的可持续发展是非常困难的，有很多的问题需要解决。比如中国就没有什么具有世界竞争力的企业，不少企业虽然是世界500强，不过是靠垄断和国家政策扶持，而且目前看不到有大量产生世界性大企业的趋势；中国企业技术落后；中国的企业没有什么长期的战略计划，大量投入研发费用和创建品牌，中国的民营企业平均寿命不到三年，大多企业签订的劳动合同只有一年；参予国际分红，赚的只是血汗钱；中国的经济过于依靠出口和投资，过多的顺差会导致越来越多的限制，中国的投资又存在重复投资，一窝蜂投资，产能过剩的问题，效率低下；中国的环境污染日趋严重。这些问题得不到解决，股市的长期上涨，恐怕是无源之水，无本之木，镜中花，水中月，空中楼阁，海市蜃楼，一场游戏一场梦罢了，落花有意，流水无情。
5、对于国内投资者大多是短期炒作，而不是长期投资的现状，“黄金十年”没有什么意义。
对比美国、香港这样比较成熟的股市，中国股市的换手率比较高，投资者持有股票的时间明显比较短。买涨杀跌是市场的普遍选择，大多人都是自作聪明地做波段而错过长期的大涨。短期大跌时，极少有人会看到未来的大涨而不管风吹浪打，胜似闲庭信步，坚定持股的。这样，“黄金十年”的说法有什么意义？
细心的读者可能发现，本文中在做出判断的时候，往往以“大多时候”、“概率比较大”、“可能”、“个人认为”等修饰，起码在逻辑上更严密。可是遗憾的是，不少证券分析人士却经常以“肯定”、“保证”、“完全”来修饰自己的观点，这难道不是一种歪风吗？
本人把所有的钱都买了股票和基金，是股市上涨的受益者。但目前宁愿今年到此为止，不再上涨。对于收益，从1999年第一次买股票，就根本没想过暴利。2003年重新入股市，心理预期就是一年10%，一年20%已经笑得合不拢嘴了。2006已经涨得这么多了，所以目前最想看的提醒风险的文章，或是对公司经营分析介绍的文章，而不是一些不负责任信口开河的鼓哄文章。本人是非常冷静的，希望更多的人保持冷静。