北大西洋公约组织(NATO，简称北约)成员国目前正在英国威尔士召开首脑会议，此次会议进行的各项审议可能会缓和乌克兰的紧张局势，也可能无法缓和。但有一点是可以肯定的：无论这个僵局最终如何得以解决，俄罗斯总统普京(VladimirPutin)的声望都将得到强有力的提升。普京基本上就是新时代的拿破仑，而乌克兰危机就是他在外交上的奥斯特里茨(Austerlitz，捷克斯洛伐克中部一城市，拿破仑于1805年在此击溃俄奥联军，取得了决定性战役的胜利——译注)：他将保有克里米亚，而且将大大提高乌克兰东部省份讲俄语的少数民族对抗乌克兰政府的能力。(即便普京的最强烈批评者之一&md...

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　　大多数情况下，宽松货币政策可以刺激经济，流动性充足，利率降低会刺激企业和政府加大投资力度，然而这有一个前提就是银行对项目风险评估过关，如果银行认为是高风险项目，即便是贷款利率再高，银行都不会放款。

　　在没有正式出现金融产品违约之前，中国金融系统对项目风险评估是可有可无的，贷款可以展期、信托有人兜底，信用债也有人救助。任何项目对金融系统来说实际都是无风险的，公司的资质再好再差，债券收益率都没什么差别。在此种情况下，金融机构热衷于高利润的影子银行，风险都一样高低，自然要做高利润项目。有不过接连发生的信托危机、钢贸管司、债主跑路潮、债券违约打破了这个思维定势，尤其是ST超日债正式违...

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　　凡事都有代价，中国人创造了舍得这个词，有舍才有得，不舍不得，经济转型也是如此，必然要付出巨大的沉痛的代价，才能达到目标。妄想转型是请客吃饭那么温柔，妄想GDP还保持7%以上增幅，是根本不可能让经济转型的。
 

　　中国经济自1999年来进入了三架马车时代，这三架马车分别是政府投资（主要是基础建设投资）、房地产和出口。中国的工业结构因此发生了对应的变化，重工业（钢铁、煤炭、能源、有色、造船等）、装备制造产业（重卡、工程机械、机床等）、建材（水泥、平板玻璃、小五金等）这些产业取得了长足的发展，带动了中国经济大发展。这是一种典型的负债投资型经济，如今这种经济走到了尽头，不仅各...

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　　近期人民币意外急贬，离岸人民币汇率创两年半最大单周跌幅，达0.83%，不过在岸人民币即期汇率跌幅只有0.40%，不到离岸人民币汇率跌幅的一半，而人民币中间价周跌幅仅为0.20%。应该说人民币急贬只是离岸市场，离岸市场规模很小，每天的平均交易量不足在岸市场的1/4，波动自然会大一点。

上周与今年以来亚洲货币汇率

我们可以看到今年以来涨幅最大的是印尼的RUPIAH，其次是日元，其余都是下跌的，其中韩元跌幅最大，达1.77%，台币其次，跌幅1.2%，澳元再次0.79%，印度的卢比跌幅0.57%，新加坡的新元跌幅0.24%，人民币跌幅0.46%，应该说这个跌幅还是很小的，周跌幅也...

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在近日银监会召开的工作会议上，银监会主席尚福林表示，商业银行信用风险呈现了新趋势、特点，其中信用风险正从长三角地区向其他东部省市和中西部地区多点扩散，从钢铁、光伏、船舶等困难行业向上下游行业和关联产业链蔓延。

截至2013年11月末，商业银行不良贷款比年初增加1079亿元，而10、11月份不良新增呈加速态势，分别增285.6亿元、139.1亿元。

银监会最近已向地方银监部门以及商业银行警示，2012年来暴露的钢贸贷款领域重复抵质押等违规业务模式，隐现被复制到煤炭、木材、水产贸易等领域的迹象。”上述知情人士称。其中煤炭业最为危险。2013年上...

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中国经济就像一辆轿车，疯狂地朝着财富最大化的方向以时速200公里的速度狂奔，车上坐着利益集团和利益集团的附庸们。劳动人们不仅充当了这辆轿车的发动机，还把自己的辛苦血汗变成燃油滴入油箱。

当然，高速路没彻底修好，路的终点是一堵铁墙，上面写着，泡沫破裂，经济崩溃八个大字，上一任司机眼神不好使或者说视而不见这八个大字，不过离终点太近，新一任司机很清楚地看到了这八个大字，为了避免车毁人亡，司机踩了刹车，但是后排的乘客不高兴了，利益集团们尤其是房地产利益集团们催促着，加大油门，开到500迈更爽。司机毕竟是司机，得听后排的，但为了保自己的小命，也不敢撞墙...

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去年底，克强总理对媒体说城镇化是最大的内需之后，市场就在翘首以盼城镇化大会召开。一年时间过去了，全国城镇化大会只听楼梯响不见人下来，18届三中全会也基本未提城镇化。城镇化几乎被人淡忘，但在2013年底城镇化卷土重来，高调到中央特别举行了全国城镇化会议，一年不提的城镇化似乎又一夜回到政治与经济的中心。由此可见，城镇化背后涉及的各方博弈有多激烈。

为了与以前的城镇化有所区别，还特别加了新型两个字，总之中国文字，博大精深，文字游戏长玩会乐此不疲。中国所谓的城镇化不在于其过程，而在于其目的，其目的就是让农民都搬进城市，以此为噱头吹嘘刚需又增加了多少多...

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　　2013年10月和11月，中国的金融业发生了彻底的大变化，最明显的例子是债券交易市场的急剧萎缩，尽管债券市场在遭受一连串几乎是不停顿的抛售之后、收益率已经达到数年高点，但投资者的胃口并未随着债券价格的下跌而打开。上个月，中国银行(601988,股吧)间债券市场成交量为人民币1.74万亿元（约合2,857.1亿美元），远低于3月份创出的年内高点8.26万亿元。虽然11月份成交量略高于10月份的人民币1.42万亿元，但与上年同期的7.14万亿元相比仍微不足道。也就是说11月债券同比交易量下滑了80%。债券市场7-11月份的月均成交量只有区区人民币1.41万亿元，上半年月均成交量为5.25...

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    2013年10月和11月，中国的金融业发生了彻底的大变化，最明显的例子是债券交易市场的急剧萎缩，尽管债券市场在遭受一连串几乎是不停顿的抛售之后、收益率已经达到数年高点，但投资者的胃口并未随着债券价格的下跌而打开。上个月，中国银行间债券市场成交量为人民币1.74万亿元（约合2,857.1亿美元），远低于3月份创出的年内高点8.26万亿元。虽然11月份成交量略高于10月份的人民币1.42万亿元，但与上年同期的7.14万亿元相比仍微不足道。也就是说11月债券同比交易量下滑了80%。债券市场7-11月份的月均成交量只有区区人民币1.41万亿元，上半年月均成交...

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