作者文章归档：杨德龙
随着市场的信心逐步恢复，外资已经持续两周流入A股，6月份一开始，外资就结束了之前不断流出的态势，开始净流入，特别是在最近沪伦通开通，A股纳入富时罗素国际指数等等标志性的事件之后， A股的国际化程度不断提高，这必然会增加外资对于A股的配置需求，从而带动外资的流入。
在四五月份市场调整的时候，一些外资趁机流出来，获利了结。当时我就讲到，外资的流出属于阶段性的流出，并不是趋势性的流出。在A股市场国际化的过程之中，外资对A股的配置比例会不断的提高，A股也逐渐的从以国内投资者为主转向全球的投资者，投资A股的人群分散在全球各地。过去的牛市指的是股票在全国人民手中的一种普及，将来A股的牛市可...
科创板的设立是为了弥补我国资本市场对于科技创新型企业支持力度不足的短板。现在我国经济已经逐步实现了转型和升级，但在资本市场上，市值最大的公司仍然是传统行业的龙头公司，这就造成A股市场对于经济的代表性不断减弱。
中国经济实际上已经通过转型，从依靠投资出口转向依靠消费，依靠科技的带动，新兴行业中已经成长出一批伟大的公司，例如BATJ（百度，阿里巴巴，腾讯，京东），但是由于各种原因，这些公司没有在A股市场上市，A股投资者没有享受到这些企业成长的收益，却承担了经济转型的成本，例如受电商冲击的传统商贸零售在A股的市值不断缩小，而工业化时代结束之后，以钢铁化工、有色煤炭为代表的重工业行业的...
由于受到利空消息的影响，近期A股市场出现了较大幅度的调整，而上证指数也回到了2800点之上，点数处于半年线之上。我认为A股市场的调整只是一个阶段性的调整，并没有改变A股市场长期的趋势。今年以来A股已经走出了慢牛长牛的起点，但是由于受到外部的冲击，市场走势也是一波三折，但这些都不会影响到A股中长期的趋势。
上周日晚间易会满主席讲到，现在A股市场的估值放在全球都不贵。A股上证指数的市盈率只有13倍，沪深300只有12倍，上证50只有10倍。与A股市场过去十年的上证指数相比，似乎是在原地踏步。但值得注意的是，在2009年的时候，A股市场的上证指数平均市盈率高达50倍左右，而当前A股上...
今天沪深两市出现了震荡调整反弹的走势，大盘表现相对平稳，而创业板则出现了大幅拉升。这标志着持续一个多月的市场调整已经逐步接近尾声，开始有一些抄底资金入场抄底。由于这一轮中中小创跌幅较大，一些资金开始对中小个股进行抄底。
从消息面来看，北京时间25日凌晨，富时罗素国际指数公布了其全球股票指数系列的季度变动，包括纳入其全球股票指数系列的A股的名单。这个名单显示共有1097支A股入选，其中包括292只大盘股，422只中盘股和376只小盘股以及7只尾盘股。这也意味着世界最大的国际指数之一，富时罗素国际指数正式将A股纳入。这是继MSCI新兴市场指数把A股纳入之后，第二个国际性大指数纳入A...
周一全球市场动荡，沪深两市大幅下挫，市场加速调整。央行在盘前对中小银行降准释放2800亿资金，而科创板受理企业总数突破一百家。这一系列的消息综合来看，昨天市场的大幅下跌主要还是受到利空消息的影响，造成了一个短期的冲击。一旦这个利空因素消除，市场将会快速上行。
从经济的基本面来看，一季度我国经济已经明显企稳，在财政政策逐步发力，信用环境大幅改善，以及流动性合理充裕的背景之下，我国经济增速明显回升。之前对市场经济面大幅下滑的这种担忧已经基本消除，因此我认为对于后市仍然要保持积极乐观的态度。
这次回调已经通过快速下跌来充分的释放了风险，预计很快就能逐步企稳回升，而央行盘前对中小...
本周整体上A股市场出现较大调整，市场的利空因素和前期相比也逐步增加。在市场回升到3000点之后，多空分歧加大，资金开始动摇，这些都影响到当前市场的表现。特别是前期获利比较多的资金，如外资在4月份出现比较大的流出，创出来近四年来流出量的新高，大概是190亿左右。我认为外资的流出一方面由于外资获利比较大，有获利回吐的压力；另一方面由于香港证监会和香港金管所联合起来对做复杂结构的银行进行严格监管，也影响到一部分北上的资金。
近期A股市场的走势已经逐步地脱离了底部的束缚，放量上行，接近3000点整数关口。在1月2日，我提出“2019年十大预言”，第十条就讲到，今年随着利空因素的逐步消除，A股市场将出现恢复性上涨，上证指数有望重回3000点之上。
现在沪指已经逐步接近了3000点的小目标，距离3000点近在咫尺，初步验证了我的判断，更重要的是和我之前预期一样，现在市场出现的几大利好因素基本上都已经兑现。
第一中美贸易谈判进入到最后的阶段，七轮磋商进展顺利，特朗普表示3月1号推迟征收新的关税，这样双方达成框架性协议的可能性越来越大，大大减轻了之前市场的担忧。
第二，中...
周末，2019度最新的巴菲特致股东的信跟随伯克希尔·哈撒韦2018年年报公布，引起了全球投资者的关注，这是巴菲特写给股东的第54封信。和往常一样，受到全世界价值投资者的热捧。很多投资者会根据巴菲特的信来学习股神巴菲特在未来布局中的一些投资策略，在此，我做了深度解读，供各位投资者参考。
众所周知，巴菲特的信是巴菲特和股东沟通的一个重要的通道。很多价值投资者，包括我每年都会去奥马哈参加巴菲特的股东大会，按惯例，定在5月份第一个周六举行，信中说明，今年已定在5月4日，届时我会再赴奥马哈参会，第一时间把巴菲特价值投资理念和重要观点传递给大家。当然，更多的投资者是通过每年2...
去年10月份市场最低迷的时候，前海开源基金联席董事长王宏远先生提出“棋局明朗，全面加仓”，对未来三年保持积极的看法，认为未来三年将是中国资产进攻、全球资产防守的三年。过去一年多的时间，外资大量地流入A股进行左侧建仓，前海开源基金也同样进行了左侧建仓，大幅提升基金仓位，今年旗下有几只基金甚至承诺全年不减仓，保持高仓位运作。作为左侧投资者，前海开源基金愿意在市场见底之前进行布局，来分享这轮A股市场的慢牛行情。
现在市场已经逐步地从底部抬升，市场进入到右侧交易。过了春节之后一些机构开始快速加仓，根据统计数据，公募基金的仓位在近期出现较大幅度地回升。外资在今年以...
理由一：未来十年从经济面来看，我国经济从高速增长期进入到中速高质量增长期，经济的转型和升级会成为未来十年主要的特点。根据海外市场的经验，一般在经济高速增长的时候，资本市场不一定有特别好的表现，而在经济进入到中速高质量增长阶段，各个行业的格局形成寡头垄断的格局，前三名的公司往往具有占据整个行业70%的利润，这样利润会向行业龙头集中，这些行业龙头公司会成为盈利不断增长的公司，可能会成为股市的长牛股。过去十年美国经济增速整体只有2%的增长，但是美国的科技股利润不断上升，带动了整个美股十年长牛，这是经济的大环境。
理由二：从A股市场的发展规律来看，过去这28年可以说是经历了四个7年，几...