财经界也有另一类的空话、套话

　　我近期专门浏览了各类会议的议程和历年年会的介绍，看完后有一个感觉：现在政府都开始意识到要少说空话、套话，但是其实财经界也有另一类的空话、套话。前几年的发言拿到今年也一样可以用，不同的就是每年都有更加出位和耸人听闻的标题。永远旨在吸引眼球、哗众取宠的假大空，是不是也到应该改革的时候了？

　　坦白地说，现在媒体办的研讨会，其中很多话我都不太懂。比如今天这个年会大标题是“重返民富之路”，我昨晚琢磨了半天，没有弄懂是什么意思。“重返民富之路”就意味着我们曾经有过民富的时代，后来没有了。原来民富过，现...

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　　人们经常说，中国股市的特征是新兴加转轨。但其真实含义，很少人去深究。其实所谓新兴，就是股市还很年轻，法律法规还在建立完善中，市场漏洞较多，诚信度和透明度差，因而投机风盛，投资性弱，风险较高。

　　所谓转轨，就是还带有国有制和计划经济的痕迹，有一个为国有企业服务向为所有融资者平等服务，公平、公正立法、执法的转变过程；有一个从注重融资者需要向注重为投资者服务的转变过程；有一个从先是囿于意识形态考虑，后来又因为多重职能平衡的需要，人为割裂股权分置向规范股权结构转变的过程；有一个从计划价格发行、计划审定公司上市融资和再融资的条件、频率和额度，为了自己的政策目标托市救市，向由市场本身去平...

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　　现在分歧的实质是市场的产权基础，其中主要是城市的国企问题和农村的土地问题。

　　国企的市场化改革，主要是为了竞争和留住人才。中下层管理人员薪酬基本市场化了，但顶层领导薪酬受控，形成上下薪酬趋同乃至倒挂的奇怪格局。国企主要领导既要搞好企业，又要顾及乌纱帽，行为很难不扭曲。

　　中国社会存在的最大和最广泛的不公平，是城乡居民权利的不平等。国家的财政资源、基础设施资源、医疗资源、福利资源对城市户籍居民严重倾斜，农村居民即便可以进城或到沿海发达地区打工，仍然不能享受当地户籍居民的同等公平待遇。

　　当权力和财富分配的天平倾斜后，那些原本总是稀缺的社会一般资源供给的分配关系也...

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　　三十多年来，改革一直是中国社会的主流口号。尽管如此，最近一段时间以来，按照媒体上比较流行的说法，是许多改革在这些年的停滞或倒退，导致了各种社会矛盾的激化。但今天的问题与其说在要不要改革，不如说是改什么，怎么改。

　　市场化既不足，亦过度

　　现在争论最多的，浮在表面的是政府与市场的关系和边界问题，而真正分歧的实质是市场的产权基础，其中主要是城市的国企问题和农村的土地问题。

　　事实上，我们今天既存在市场化不足的问题，也存在着在若干领域的过度市场化——如对商业利益的追逐侵蚀了社会公正和人文价值的问题。因此，当今中国经济改革的真实问题并非是将&l...

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　　今天我谈两个题目，一个是收入分配，另外一个就是关于城市化和土地问题。收入分配问题，很多学者认为财税制度改革是一个关键，这个我是同意的，但是究竟怎么改，路径可能大不相同。

　　解决收入分配两极化要从税制入手

　　财税改革分成两个部分，一部分是财政这一块，说实话我认为中央和地方的关系不是我们研究的重点。在现代国家当中，财政收入大多是中央占大头，地方占小头，中央向地方再做转移支付。我个人觉得，这个问题由中央跟地方自己去操心就够了，用不着学者去操心。财政体制这一块的核心，也是很多人关注到的，就是财政预算的公开和透明，这一点大家比较一致。在中国，财政预算的透明问题，好说不好做，这里...

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　　A股市场的假问题与真问题

　　——兼谈一次股改与二次股改的关系

　　股市低迷，各种找制度或政策原因的讨论也就风生水起。其实，这本身已经暗示了悲剧之所在。因为中国股市的制度缺陷往往是在牛市时暴露的更充分，所以我在2001年和2007年牛市高峰时专文论危机，而在2005年股市极度低迷时倒是专文论述制度和市场转折的契机。因此，在股市再度低迷的今天，我们要想真正看破迷局认清大势，必须超越一时的功利之心，摆脱诱惑和纠结人们的假问题，敢于面对市场真正的病症和挑战。唯其如此，危局才会再次转化为机遇。

　　一、股市低迷本身不是问题

　　今天人们问得最多...

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　　时值十八大临近之际，复习、归纳和总结改革路径中的经验教训非常必要。

　　中国改革开放的内涵是，改革就是市场化，开放就是国际化。中国近30年的经济演进就是市场化和国际化的综合性过程。

　　分析历史经验，中国的成功至少包含了五个方面：

　　一是对外开放特区的陆续设立和发展，使得开放能够既大胆放手又有梯度的扩散和传导；

　　二是本国对经济命脉的垄断和控制，从而保证了对外开放的国家主权和民族利益最大化的导向；

　　三是坚定然而又是渐进的市场化提供了持续改善的激励和资源配置，避免了国民经济的家族寡头化和大规模的社会对抗；

　　四是基于既得的城乡二元化经济结构...

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　　◆定向再融资市场化是发审制度根本改革的逻辑起点，是夯实股市价值投资基础、推动蓝筹股丰厚稳定派息以及A股股权多元化的根本措施。

　　◆中国特色的资产重组制度是绩差价高、小盘高溢价的股价结构扭曲的根源。无产业背景的借壳重组动摇了价值投资理念，使退市制度形同虚设，是中国股市估值好坏不分、黑白颠倒的祸首。重新设计资产重组和退市制度，是釜底抽薪、阻止股市质量下滑的断后一役。

　　◆废止新股发行的审批制，改为高门槛准入的披露核查制，是新股发行改革制度转换的核心。低门槛准入靠主观判断筛选必是审批制，高门槛准入核实通过自然是披露核查制。因此，统一规范的高门槛准入是审批制转换为披露制的关键...

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　　A股问题的症结和改革路径的探索 (一）

　　——审批制转为披露制的总体规划与方案设计(上)

　　华生

　　上市遴选标准的随意性和人为审批放行的主观性，是我国上市公司质量总体上不高的主要原因。

　　大盘股低价、小盘股高溢价是A股市场结构扭曲的基本特征。不改变二级市场的股价结构，要既压下小盘新股发行价，又杜绝炒新，违背了市场规律，是新股发行改革不可能完成的任务。

　　信用市场不是用简单增加数量来实现供求平衡。正如一味放宽银根，只会造成通胀，不会解决所有人的融资难。放开闸门，用大量快速扩容的办法解决三高，这种治病不要命的休克疗法只会带来...

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　　根据国家统计局近日公布的《中国全面建设小康社会进程统计监测报告》，2010年中国小康社会实现程度已达80.1%，生活质量这一大项的实现程度为86.4%，提升幅度最大。

　　这些数据引发了民间又一场关于中产的讨论。在许多人因为高房价和通胀而倍感压力的时候，人们对小康和中产会有不同的理解。事实上，中国并没有明确的中产共识，因为“中产”在中国是一个新概念。一般人印象中，欧美等国“中产”的概念是有别墅、车和稳定而体面的工作。按此标准，中国许多富裕的上中产家庭也会认为自己达不到中产。

　　其实，中产只是一个相对概念。世界银行2006年...

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