写字楼投资品的新趋势

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　　4月7日北京市发文，规定北京公积金二套房贷首付比例提至70%。有位朋友原计划用手里的闲钱再购买一套住宅，政策出台后犹豫了。于是问我现在投资什么是最好的选择？

　　我的观点很简单，能最大化使用银行钱的投资是最好的选择。如何在泡沫常态化的时代中最大限度地利用利率非市场化的阶段性市场机会，应该成为每位投资者必须思考的问题。二套房的首付比例是70%，而写字楼的首付比例是50%。从投资杠杆的角度而言，写字楼有比较优势。但投资写字楼就能一本万利吗？显然不是。2011年北京甲级写字楼租金飙升73%，而2012年租金涨幅只有3.2%。如此巨大的波动也彰显写字楼市场的变幻莫测。

　　市场决...

民间资本：镣铐舞者的哭泣

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　　近期高和资本联手住建部政策研究中心共同发布了《2012年中国民间资本调研报告》，数百家媒体的集中报道再度让民间资本成为社会的关注点。笔者有幸全程参与此次调研活动，如果用一句话概括当前的民间资本现状，便是“哭泣中的镣铐舞者”。

　　中国民间资本聚集区，最典型的有四个区域：鄂尔多斯、温州、山西和陕北。四个城市由于不同的民间资本特性，经历了这场危机的洗礼后，各自呈现了不同的境况。鄂尔多斯和温州属于民间资本积累性地区，尤其是鄂尔多斯，属于典型的资金内循环模式，民间借贷的资金链断裂后难以支撑虚高的房价，房价基本被拦腰斩断；山西和陕北属于民间资本外流型地区，本地的房...

神木为什么没有步鄂尔多斯之后尘

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　　引子

　　一年前去鄂尔多斯和神木，一样的煤炭能源型城市，一样的投资建设火爆，一样的民间高利贷盛行，甚至生活习惯都有些相似，因为这两个地方只有两个小时的车程。一年之后再去这两个地方，神木的经济依然保持快速增长，去年神木的GDP约770亿，今年的目标是1000亿。笔者去神木调研的当天，恰逢十多位一线演艺明星到神木演出，场面异常火爆。据当地人介绍，许多大牌的一线明星每年都会来三四次；而一年后的鄂尔多斯呢？大街上随处可见处于停工状态的烂尾楼。据当地知情人士介绍，鄂尔多斯有70%左右的房地产项目处于停工状态。去年好一些的酒店入住率高达120%，需要提前几天预订，而今年同一家酒店，入住率只...

从政策性调控到制度性调控

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　　四月楼市最值得关注的一个问题是“楼市调控的下一步会走向政策性调控还是制度性调控？”，如果未来的方向是持续政策性调控，那么三月的数据回暖不只是昙花一现；如果未来将走向制度性调控，那么房价的下行将持续。而这个问题背后的本质是房地产赌政府：押大？押小？

　　从市场成交数据来看，一季度全国商品房销售面积和销售额分别为15239万平方米和8672亿元，同比分别下降了13.6%和14.6%。其中，住宅销售面积和销售额分别为13387万平方米和7099亿元，同比分别下降15.5%和17.5%。从一季度整体而言，房地产市场下行的大的方向没有改变。

　　但如果单独观...

2012是真的

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　　购房，尤其对于首次购房者，是一生之大事，再谨慎也不为过。这就需要我们在出手前用更宽广的视角去看待楼市，甚至是跳出楼市看经济全貌。调控就意味着存在回调、超调、微调等若干情况，也就存在抄底一说。但是从当前政府的力度或决心来看，这已然不是调控，而是转型。转型没有退路，所以中央政府势必会咬着牙往前走。

　　宏观篇：实体企业面临失血险境，政府被迫启动转型

　　近期有2个宏观数据值得关注：MPI和PPI。2008年7月PMI指数48.4，紧随其后的便是次贷危机影响下中国经济的深度探底。2011年7月PMI指数50.7，之后几个月到12月PMI一直在50附近徘徊，11月首度跌破50。P...

全产业链的转型共识

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　　如果单纯讨论调控，分明已出现超调的警戒线！

　　去年前三季度，新增房地产贷款为9923亿元，同比下降42%；其中，新增开发贷款为2199亿元，占新增总贷款的比重也从去年的7.4%降至3.9%。从近期新建商品房成交量来看，一线城市已低于2008年低点、二线城市接近2008年水平、三线城市普遍高于2008年；价格方面，9月百城住宅均价出现近一年来的首次下跌，之后3个月跌幅明显扩大。在二手房市场，北京等10个典型城市成交套数同比下降34%，近3个月环比持续下行，同比降幅超过50%，绝对水平已接近2008年低点。

　　去年全年楼市的各项数据并不那么糟糕，但去年11月和12月出现了...

房地产界呼唤“乔布斯”

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　　眼看房价就要下行，部分民众已开始欢呼，但经济增长快速回落好似迎面一盆凉水。近日央行宣布存款准备金率下调0.5%，更像是一粒投向湖心的石子，再次惊扰了购房人本不平静的心湖。

　　房地产调控确实纠结。如果任由房价再次报复性反弹，政府公信力势必荡然无存。同时，房价过快上涨带来社会成本更不容忽视。如果用力过猛致使房价短时间内快速下滑，可能对经济增长造成冲击，更可能对房地产业造成致命打击。如何既保证经济增速又能使房价回归合理水平，考验着执政智慧。

　　当前实施的限购、限贷措施，更多的是一刀切。银监会近日公布的第三季度《中国银行业运行报告》称，三季度房地产业新增贷款环比首次出现负增长...

2012：楼价何去何从？

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　　中国民众从未像现在这样高度关注宏观政策，因为我们要买房，尤其是刚需购房人！中国政府在制定宏观政策时也从未像现在这样纠结，眼看房价就要下行，部分民众也开始为政府欢呼，但经济增长快速回落的现实好似迎面泼来的一盆凉水，让政府犹豫不决！近日央行下调0.5%的存款准备金率像是一粒投向湖心的石子再一次扰乱了购房人原本不平静的心湖。明年房价到底会反弹还是继续下滑？明年宏观与楼市到底如何演绎？

　　从时间阶段来看：在明年上半年之前，房价下行的态势基本成定数，这不是一两个楼盘所能逆转，也不是个别地方政府或者开发商所能逆转，这是大势所趋；到明年年中时，房价上行或者下降取决于两股力量的博弈，即包括进...

楼市：保增长与防通胀间的摇摆

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　　核心提示：近日央行下调0.5%的存款准备金率像是一粒投向湖心的石子再一次扰乱了购房人原本不平静的心湖。

　　中国民众从未像现在这样高度关注宏观政策，因为我们要买房，尤其是刚需购房人。中国政府在制定宏观政策时也从未像现在这样纠结，眼看房价就要下行，部分民众也开始为政府欢呼，但经济增长快速回落的现实好似迎面泼来的一盆凉水，让政府犹豫不决。近日央行下调0.5%的存款准备金率像是一粒投向湖心的石子再一次扰乱了购房人原本不平静的心湖。明年房价到底会反弹还是继续下滑？明年宏观与楼市到底如何演绎？

　　与此同时，身处楼市寒冬的房企不得不思考：怎样的商业模式更长久？真正有广阔发展前景的房...

经济转冷楼市调控须“精装修”