作者文章归档：李山泉
最近一个时期，投资人大体集中在下列几个问题上：其一，美联储的第二波量化型刺激方案的力度和时机；其二，美元贬值是刚刚开始还是已经差不多了；其三，相对美元而言，世界上其它货币升值的空间到底有多大；其四，债券市场这样热火，会不会形成更大的泡沫？其五，美国这种长期低利率、高赤字、软美元的政策对世界经济的前景而言意味着什么？这些问题看起来涉及到了经济和资本市场的方方面面，但却紧紧围绕着一个简单的核心：美国经济以及美国所采取的财政政策和货币政策，因为它将控制着这些问题的进程。
长期以来，凯恩斯主义对西方经济来讲是一剂良药，似乎有望解决西方世界经济周期所带来的诸多痛苦；与之相适应的货...
吴皓博士是在上海接受该刊记者电话采访时做出上述表示的。他说，许多华尔街的华人相当成功，但又非常低调，不愿曝光。最近几年，英文媒体多次报道华尔街华人的表现，才把这群沉默的华人金融精英的成就摊在聚光灯下。现在，不仅许多华人进入大型金融机构工作，升到董事总经理的职位，而且有些华人积累...
金融危机以后，世界经济和资本市场出现了很多新特征。其中一个最重要的特征就是发展中国家在这场经济危机中的不断壮大。同时，这种发展似乎在不断地证明：传统的发展中国家必然要依赖发达国家而发展的观点正在受到前所未有的挑战。长期以来，欧美是世界经济增长的火车头基本上是理论和现实上的共识。这种共识似乎也在开始被发展国家的不断繁荣所打破。
过去世界需求的确是依赖美国和欧洲的消费来拉动的。过去10几年里，美国居民的储蓄率从1980年代的大约10%下降到2007年几乎零储蓄率。相应的是美国人消费的过度增长，消费的增长速度超过了GDP的增长速度。这种消费当然不仅驱动了美国经济的增长还推动了...
2010年第08期
商业周刊/中文版
面对面
奥本海墨基金的李山泉：工人加薪是双刃剑，不宜过快过大
二十世纪80年代初曾在中国国务院发展研
究中心从事国民经济综合问题研究近5年
的李山泉，目前是美国奥本海墨基金管理
公司的董事总经理，掌管的Oppenheimer
Gold and Special Minerals Fund约35亿美
元，今年被美国共同基金评鉴机构理柏
（LIPPER）评为同类中的五年第一名。
他7月初就对中国经济问题与《彭博商业
周刊》记者李茸进行了对话。
美股震荡，是否有再次探底的可能？
美国股市自去年下半年以来基本表现出经
济缓慢复苏的特点：过程中好坏...
毫无疑问，与几十年前相比，市场越来越发达。无论深度和广度，市场的渗透力仍然在每日不断地加强。随着信息传播速度的不断提高、范围的不断扩展，世界真的变得越来越小。无论在世界的哪个角落发生了什么，几乎在世界的各个角落有可能都会成为一个全球的的事件。
然而，与信息发达成反比的是，人们对信息信任度却在不断降低。信息不仅使人的大脑产生了疲劳，而且在欺诈和误导的教训当中，人们变得开始怀疑自己的视听。因为，很多东西在短时间内真的不知道真伪。很多看似简单的是非曲直似乎也在发生着变化，也不知道是人们的价值标准在变，还是世界真的变了。
星巴克咖啡的创始人霍华德-舒尔茨曾经说过...
《第一财经日报》曾就这个问题对我采访，后来发表在该报上。现在贴在这里供大家参考。
http://www.yicai.com/news/2010/06/364450.html
中国加入WTO以来，华尔街对于中国经济几乎是集体看多的，其间中国经济实现了高速发展。而进入2010年，有多家对冲基金以及意见领袖发布了对于中国经济的悲观看法。
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（截稿日期：2010-6-15）
两年前的金融危机搞得大家人人缺钱。各国政府基本上都是债台高筑，主权债务问题正成为国际金融领域一个无法解决的难题。相对于美国的州政府而言，联邦政府的日子要好过一些。尽管联邦政府的债务成倍地增加，幸运地是联邦政府还能够借到钱，外国投资人仍然喜欢美国政府的债券。州政府就没那么幸运了，平衡预算的压力有增无减，经济变好却似乎遥遥无期。到目前为止，美国至少有8个州可能面临信用评级被调降，其中也包括新泽西洲。
随着金融危机向其它领域的不断扩散，各州平衡预算的矛盾也越来越大。由于经济增速的急剧放缓，各州的税收总量随之骤然下降，使平衡预算变得难上加难。根...
【按】《今日美国报》记者约翰-维格纳撰写了一篇关于贵重金属投资的的文章。文中有两处引用到我的原话。因没有时间翻译成中文，请喜欢英文阅读的读者参考。
When gold
hedge won't do, consider investing in silver
By John Waggoner
June 11,
2010
If you're a gold investor, you have to be worried about an unwonted outbreak of good news. What if the economy doesn't enter hyperinfla...
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| 文章来源：第一财经日报 日期：2009年12月26日 07:22 http://www.1cbn.com | ||
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CBN记者 周佳 [ 有时候我也讲，不能听别人说，保尔森说他喜欢黄金的时候，说不定他已经买完了，一般在刚要买的时候不会说的，他说出来了，价格上涨了，他不就买贵了吗？过去沃伦·巴菲特也发生过这样的事，他说他喜欢白银，说不定他说的时候，他已经买完了。人家不可能在准备买的时候把意图就说出来了，说出来了还怎么买啊，傻子才这么做呢 ] 在华尔街，奥本海默基金无人不知。按照共同基金的资产总量计... |
