作者文章归档：龚山强
随着昨晚美国一季度GDP数值的公布，美国经济基本面的探讨无疑将和“猪流感”（欧盟已为猪正名，改称为“新流感”）并驾齐驱，说这两个因素左右着全球经济短期内走势当然毫不为过。
猪流感引起的恐慌情绪在过去几天大大推高了美元的汇率，似乎避险光环焕发了光芒，而一季度萎缩6.1%的美国GDP（大大低于市场5%的市场预期）却令美元汇率快速拉低后回升，看来GDP在猪流感避险情绪之上火上浇油了，因为无论如何美国依然是全球经济能否回暖的最有效的风向标，美国一季度的疲软根本无法打消市场对风险的憎恶情绪（当然未来几天市场会如何消化这个数据还有待观察）。&nb...
由美国财长盖特纳发起的银行压力测试即将初步面市，虽说盖特纳先生暗示大多数银行资本水平都超过了监管部门所要求达到的最低标准，不过全球还是对这项扑朔迷离的压力测试结果感到紧张兮兮。
最近美国几大银行宣布一季度业绩“还不错”，特别是美国银行一季度净利润较去年同期上涨两倍，不过市场却不买账，美国银行的“好消息”公布当天，其股价却暴跌24%。究其原因，投资者并不像以前那样盲目，而是深入到利润表中探询这些银行何以在世道艰难下实现盈利——原来银行们的高利润完全归功于其投行业务收入和一次性盈利，而这两块利润都是不...
上周公布的中国一季度GDP是举世瞩目的焦点，但是季度6.1%的同比增长值引起了不少争议，就像半杯水的典故一样，悲观的人感觉到中国经济巨幅滑坡的刺骨寒风，而乐观的人认为天下大乱之时中国还可保持增长实属吉人天相，正如国家统计局新闻发言人李晓超所言：“我国今年第一季度GDP增长6.1%，是在国际金融危机仍在进一步加深蔓延、调整、实体经济运行超出预期、发达国家经济衰退进一步加深、发展中国家经济增速明显减缓的形势下取得的。因此，应该是很不容易的。”
然而中国一季度所取得的增长被认为是由四万亿刺激而来，也就是说起作用的是政府的花钱大赛，因为宽松的财政政策的...
话说2009金牛开泰，国内多家投资机构和咨询公司争相采用的“Happy 牛 Year”文案终于没有乌鸦嘴，中国股市今年迄今为止全球表现最佳，累计涨幅逾34%，牛市似乎踏着春风回来了。
不仅资本市场红旗飘飘，实体经济貌似也有了转暖的迹象：中国政府上周五宣布，3月份原油进口量达到一年高点，炼钢厂3月份进口了大量铁矿石，他们预计未来几个月钢铁需求还会上升；今年头两个月，银行新增贷款人民币2.7万亿元，并有初步迹象显示增长势头延续到了3月份；中国3月份汽车销量创单月新高，这是汽车销量连续第三个月实现上涨，对比岌岌可危的底特律真是天壤之别；中国主要城市...
上周中国清明佳节前，欧洲央行令全球金融专家大跌眼镜，仅降息25点，引起议论声一片。昨天澳洲联储又令专家们大吃一惊，它效仿欧洲央行降息25点，汇市反应亦如出一辙，澳元兑两个小时内大涨一百余点；此外日本央行也保持利率不变，当然它在利率上也是没什么可操作的了；本周英国央行也将公布货币政策委员会的最后决定，几乎可以肯定英国央行将按兵不动……上周欧元一刻春宵后还是露出萎靡的一面，笔者估摸澳元也不过一针兴奋剂的刺激，不太对较长期的走势看好，而且澳元兑美元的日线图恰好在位于0.7260这个很强的压力区间，要想靠温和降息的刺激一举突破恐怕还是有难度。
回头...
昨晚欧洲央行再出杀着——仅仅降息二十五点再次让金融市场惊叹，此前接受道琼斯通讯社调查的五十位位经济学家中有四十二人预计，欧洲央行会将再融资利率下调50个基点。消息发出后短短两个小时，欧元兑美元便大涨逾一百点，蔚为壮观的涨幅，似有一扫阴霾之势。
随之而来的批评当然无可避免，但依然是老生常谈，无非是欧洲央行动作缓慢将导致欧洲经济晚于全球复苏云云。对此欧洲央行行长特里谢以及其幕僚早已应对自如，他们将强调欧洲央行的职责是稳定物价水平，并会宣称欧元区的通缩风险并不是市场所预期的那么大，欧洲央行同时还认为过低的利率只会带来比本次金融危机还要危险的未来，此外...
德国财长施泰因布吕克上周五表示，如果欧盟成员国违反欧盟预算条例，欧元可能受到伤害。欧元兑美元应声大跌二百四十点。
值此重要关头，市场闻风丧胆，老施何苦出此言令满城飞沙走石？——眼前仿佛风雨交加，欧元在其中摇摇欲坠。
不过要公道得打颠倒，德国财长施泰因布吕克掌管世界第三大经济体财政要务，并非浪费虚名之辈，不大可能出现中国式专家笑谈，自然，上周五老施对欧元发表的言论话在诗外。
对德国来说也是同样的——值此经济危机重要关头，以出口为主的德国经济对欧元汇率十分敏感，最近欧元因种种原因大涨，WTO又预计今...
挑战美元货币霸主地位的欧元因先天不足失败了，至少目前来说是这样，而美元却在美国经济风声鹤唳草木皆兵的时候成为了市场首选也几乎是唯一的避险选择，可见美元是多么令人心驰神往。
但若各国被迫继续选择美元作为外汇储备的话，又只好任美国鱼肉，而长此以往，美联储就不只是拥有一个国家的中央银行，而是拥有这个世界的中央银行。对贸易顺差国来说，单就美元的风险敞口都够吃一壶了——目前最担心的是中国，两会期间温家宝总理明确提出了对美元资产的担忧。同时北京又对汇率政策改口，变稳定人民币汇率为灵活调整，看来中国已开始寻求一些防范外汇储备缩水之道。
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国内铜价大幅价升水，金属市场影响几何？
云南高和首席分析师：龚山强
中期研究院表示：“中国铜现货升水达到了2008年金融危机以来的最高值，(4月25日)升水最高达1300元/吨，这么高的数值说明现货市场铜十分紧张。”
由于近期人民币不断贬值导致国际铜成本较高，目前进口要亏损4000元/吨，打压了贸易商的进口动力。与此同时，铜冶炼商把铜拉入保税区，准备出口，但国储局在保税区将这些铜截留了，导致国内铜价大幅升水。
当然无论原因为何，国内铜价大幅升水已是不争之事实，由此影响，国内贵金属价...
失业率，不必要的必要
4年前，我写了一篇现在看来很没劲又很长的作文——《“调查失业率”：中国的转机？》（http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dd0fbce0100hw3p.html），当时的媒体报道在十二五期间（2011-2015）将正式实施调查失业率，替换掉反应既不灵敏又不真实的登记失业率，随后于去年9月，李克强总理在《金融时报》撰文透露2013年上半年调查失业率为5%，当时众多媒体纷纷报道了这条消息，称之为“中国官方首次公布调查失业率”，但这之后羞涩的调查...