尽管理性告诉你，天上不会掉馅饼，但身边的人似乎都奔跑在获取财富的路上——有人靠创业，有人靠融资，有人靠技术，有人靠拉皮条，有人靠关系等等——都赚到了大把的钱。

我们陷入了虚假繁荣，祝大家好运

管清友 | 文

今天，我想通过几个故事和大家探讨一下。

01 龙王布雨

第一个故事，从2008年的金融危机开始。

2008年，玉皇大帝突然发现人间赤地千里，虽然他不太清楚发生了什么事，但他记得，在1929-1933年，人间也发生过一次重大变故，那次他没有出手，后果很严重（1...

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　　“‘摧枯拉朽’的阶段过去了，但是落到每个企业身上，是几家欢乐几家忧”；

　　“很多四五六线城市根本就不缺房，房子其实是过剩的”；

　　“现在要为过去高歌猛进的20年，所谓产能急剧扩张‘还账’”；

　　“不能想当然认为房价变成白菜价之后，对所有人都是好事，可能会是一场灾难”；

　　“不要总是充满‘爹味’地给年轻人建议”

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　　出品 |&nb...

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　　要点速读：

　　1、2023年居民、家庭、企业资产负债表会进入到修复的过程，从这个角度讲，我认为消费是很明确的一条投资主线。

　　2、今年相对确定的是中国疫情防控政策调整后的艰难修复，经济的恢复没那么容易，疤痕效应非常明显，不仅短期恢复不容易，这种疤痕效应的影响可能是长期的。

　　3、当前房地产的确处于比较艰难的状态。在需求端，不仅要降房贷利率，还应考虑进一步放松购房资格，首付比例进一步下调，甚至可以进一步拉长房贷期限。

　　01 建议降低房贷利率和首付比例，放松购房资格

　　当前房地产的确处于比较艰难的状态。在需求端，不仅要降房贷利率，还应考虑进一步放松购...

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 01 气候变化是不是“盛世危言”？

今天我们聊聊碳中和这个问题，好多人对此不熟悉，不知道碳中和对我们每个人意味着什么。

不知道这些没关系，你总知道2020年8月份四川乐山出现百年一遇的洪水，乐山大佛被洪水没过脚趾的故事。

当地有个说法，“大佛老爷洗脚，乐山城头撑船”。如果水没过乐山大佛脚趾，基本就水漫乐山城了。

看似是一个独立的变化，其实跟全球气候变化密切相关，气候变化的一个结果是极端异常天气的频率增加，生态灾难增加。

我们还知道...

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 新冠疫情以后，欧美日都进入了无上限宽松，事实上践行了MMT（现代货币理论），全球市场的金融环境进一步质变，全球进入流动性过剩时代。

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　　01

　　在历史的转弯处，全球正进入新时代

　　当前，我们正身处百年未有之大变局之中。当中美之间距离越来越近，中美之间的博弈也愈演愈烈，不断升级。目前中国外部环境的变化，可以从经济维度和政治维度两个层面来看。

　　■ 经济维度：全球经济的长期失衡

　　十几年前，经济学家们已经在讨论全球经济失衡可能给大国关系带来的变化。“经济失衡”简而言之就是，在过去的40年（特别是过去20年）中，整个世界经济体系可以总结为“一个地球三个世界”。

　　第一世界以美国为代表，从全球大量的进口，是个消费市场。第二世界是以中东产油国、澳大利...

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 　　1

　　如果以月度为观察周期来看，7月份以来的指数上涨是资金推动型牛市，一系列的宽松政策推动了资产价值的升高，而这种资金推动下的牛市也面临“来得快去得快”的风险。但如果我们从三五年甚至十年的维度来看，这也是一个大周期的起点，我们可以称之为居民资产池的转换，即房地产市场不断趋稳，居民金融资产比例慢慢提高的资产转换周期。从长期持有的角度来看，中短期内的市场波动都可以忽略不计，但前提是你持有的是真正优质的资产。但是短期内，在A股市场优质资产价格被不断推高且贸易摩擦不断的内外环境下，股市的波动性会更强，投资风险也更高。

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　　短期市场存在三个风...

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　　壹——我们处于历史的转弯处

　　今天中国又走到了一个十字路口，我们每个人都不是旁观者。

　　从千年的历史维度来看，公元元年到现在的2000多年时间里，中国经济总量在全球占比总体是震荡上升的。现在是第二大经济体，占比在16%左右。

　　而早在1820年，嘉庆25年中国在全球的占比就已经达到40%了。也就是说，直到今天，中国经济总量占比还没恢复到最辉煌的时候。当然，这只是从占比一个维度来看。对于一个经济体而言，经济质量还是最重要的。

　　这主要是在晚清鸦片战争后，中国占世界经济的比例逐渐缩小；直到改革开放后，才逐步恢复，占比一步步扩大。

　　回顾改革开放...

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　　关于房地产行业：赚辛苦钱的时代来了

　　1、中国房地产会越来越像一般制造业或一般消费业。

　　2、政策层面不太希望看到大波大动。这一轮楼市调控的意图就是‘摁住’，引导资金从地产流向其他行业。

　　3、房地产融资环境的改变，直接导致“高杠杆融资、高周转滚动”的底层逻辑发生改变。

　　4、房地产业以后也像制造业、消费业一样，要赚品牌溢价、经营溢价等等。

　　5、房企拿地自有资金的比例提高、杠杆加不上去了，这样挣钱都是挣辛苦钱，赚不到金融的钱、杠杆的钱。

　　6、香港的房地产，目前平均杠杆率40%，内地为70%。为什么前者保持在这...

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