作者文章归档：叶檀
金融领域小宇宙正在爆发。现在中国金融市场发生的变化，将影响未来十年的投资方向与投资方法。
截止到26号的一周，金融市场发生了一系列的事件。2月22日，保监会召开新闻发布会，26日，证监会召开新闻发布会，24日，山东省省长郭树清上任银监会主席。21日央行牵头、三会参与发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》内审稿流出，第一财经印证了真实性。2月24日对前海人寿开出最严监管处罚，对时任前海人寿董事长姚振华给予撤销任职资格并禁入保险业10年的处罚。
这些不是个案，而是总体体制改革，金融市场正在形成新的监管逻辑与投资逻辑。
以往，中国金融政策两三年一变，就像房地产政...
1月份CPI同比上涨2.5%，PPI同比上涨6.9%，都超过了市场预期。CPI同比涨幅创近三年以来的最高水平，PPI创下逾五年来的新高。如果不是2016年初CPI权重调整，增速比2.5%还要高。
投资热度一直不减，但房地产今年不可能是投资热点。最近，房地产再遭打压。2月13日晚，中国基金业协会通过官方微信发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号—私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》，对私募资产管理计划投资于房地产价格上涨过快的16个热点城市普通住宅地产项目、向房地产开发企业提供融资，用于支付土地出让价款或补充流动资金等行为进行了规范。这16个城...
新年的第一天，外汇管理就炒翻了天，赞之者捧上天，毁之者摁下地。笔者认为适当的管理是必须的，也支持现在的央行举措，否则外汇储备支撑不了多久。但从长期来看，保障本国居民的财富、维护货币信用，才是根本。否则不过是地下交易成本变高，
2016年倒数第二天，央行发布《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》，这到底是怎么回事，人民币不再国际化了吗？
错。
换汇额度不变，如果5万美元发生改变，说明基本的开放路线发生了动摇，除非发生非常严重的状况，否则这一条估计年内不会变。
换汇变难了，不是说不能换了，而是申报更麻烦了，事中事后的审核更严厉了。
从现在披露出的申报单看...
中国外汇储备又下降了，大家稍有放松的心又悬了起来，私底下会直吼一嗓子，人民币是不是还要跌啊？这关系到每个家庭、每个企业的财富布局。
12月7日，央行公布最新外汇储备规模数据，11月30日，我国外汇储备规模较10月底下降691亿美元，创今年1月以来最大，外汇储备绝对值创出新低。
外管局的解释四方面原因：（1）央行在外汇市场的操作；（2）外汇储备投资资产的价格波动；（3）由于美元作为外汇储备的计量货币，其它各种货币相对美元的汇率变动可能导致外汇储备规模的变化；（4）外汇储备在支持“走出去”等方面的资金运用记账时会从外汇储备规模内调整至规模外，反之亦然。...
董明珠、王石赢了？说这话的人不是太傻太天真，就是不懂博弈，低估了改革进入深水区的难度。
刘士余先生警告“妖精”后，某些资金有所收敛，保监会亮明了态度。12月5日，据保监会官网披露，近日，保监会下发监管函，针对万能险业务经营存在问题，并且整改不到位的前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施；同时，针对前海人寿产品开发管理中存在的问题，责令公司进行整改，并在三个月内禁止申报新的产品。对其他在万能险经营中存在类似问题的公司，保监会正密切关注其整改进展，视情况采取进一步的监管举措。12月6日，新浪财经从前海人寿客服处了解到，其万能险已暂停销售，何时恢复要等通知...
刘士余最近针对资本市场不正常现象说的重话没有错，如果再不加以重视，杠杆资金借助部分激进的保险公司的管道，股票市场2015年的悲剧将再次卷土重来。
12月3日，中国证监会主席刘士余先生在中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会的致辞中“开炮”，“我希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，你有钱，举牌、要约收购上市公司是可以的，作为对一些治理结构不完善的公司的挑战，这有积极作用。但是，你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的...
最近董明珠与王石的案例，引发了一个深刻的思考，我们到底处于一个实业家的时代，还是一个资本家的时代？
泛滥的货币形成两个效果，一个是贫富分化，从美国到香港地区，贫富分化极端严重，《21世纪资本论》因此大行其道。长期以往，整个社会必将为此付出沉重的代价，税收制度的改革只是第一步。
另一个是资本家取代了实业家，谁能拿到大量便宜钱，谁能与大型金融机构密切地捆绑在一起，谁就能占据更多的资产。什么资产在受到追捧？一二线热门城市的房地产，全球主要移民城市的土地，全球高端技术与品牌，年轻人中可能成为未来经济顶梁柱的人才，以及李嘉诚在做的，收购基础设施。
在一个工业化之路走了一半的国...
谁听承诺谁倒霉，轻易相信承诺是天真的标志。在金融市场上，听其言更得观其行。
有人一直相信房地产总有一天会下跌，他们付出了几十年买不起房的代价。而现在，同样的一拨人在期待房价暴跌，听清楚了，这在经济转型大致完成之前是不可能出现的。虽然房地产暴涨已过，但期望房价断崖式下跌众人皆破产惟我独买房，简直就是失心疯，到时候恐怕连工作机会都没有了。
有人相信人民币会维持稳定，是的，人民币指数会维持稳定，但对大多数人来说，有什么用呢，人民币兑美元在跌、跌、跌。估计想要回归又回归不成的中概股，现在肠子都悔青了。
现实就是这么残酷。人民币上升时是买入美元机会，房价下跌时是买入房地产的机...
拼命购房等待升值的人看过来，不要再疯狂了，房地产将进入新周期。
一二线城市迅速上涨期过去，未来两三年高位盘整，如同现在的股票市场，上涨不得，下跌无能。而三四线城市在承接了一定的溢出效应后，又会回到噩梦般的过去。
9月30日到10月6日夜间，北京、天津、苏州、成都、郑州、无锡、济南、合肥、武汉、深圳、广州、佛山、南宁、南京、厦门等共计19个城市先后发布新的楼市调控政策，主要措施是限购限贷。
此次调控的16个城市都是前期房价疯狂上涨的城市，抑制一二线热点城市过快上涨，此次政策导向很明确，保证稳定，确保不出现系统性风险，三四线城市去库存的同时防止房价进一步狂涨。这一政策绝...
中国中产收入阶层是个神奇的存在，一方面，他们被全球商家疯狂看好，另一方面，他们本身惶惶不可终日。
麦肯锡最新的研究报告被转疯了，报告大意是，2000年的时候，中国只有4%的人符合中产标准。当下的中国，大约1亿人口可以被归入中产阶层的行列。到2022年，城镇人口的76％将进入中产大军。76％是多少？根据2015年数据，当年城镇常住人口74916万人，到2020年规划将有1亿人进城，假设那时中国城镇常住人口8.5亿人以上，到时中国城镇将有6.5亿左右的中产收入群体。如果加上一半略不到的农村人口，保守估计其中30％属于中产收入阶层，那么整体中产收入阶层至少将在7.5亿以上，其中有54...