“产业+金融”重要性显著提升：一系列政策引导下，持续提升金融服务实体经济质效已成我国金融业发展的关键方向与责任担当。我们认为，产业金融是金融助力实体经济的重要形式，有效的产融结合有助于提升整体产业链和供应链的效率，实现金融与产业之间“以融促产”、“以产助融”的双向协同发展，有力支持加快建设现代化产业体系。在聚焦高质量发展、推进现代化建设的背景下，产业金融重要性不言而喻。

央企金控部分标的尚处估值低位：多元金融待时而起，多数央企金控长期处于估值低位，主要受制于三方面因素：①信托业务风险暴露、②子公司行业排名相对靠后、③金控平台估值折价。目前来看，我们所梳理的央企金控标的中，1）估值水平方面，低于1xPB标的数量居多；2）估值分位方面，除中油资本外，其余标的均低于近三年30%分位。

把握非银板块的“中特估”机会：此前A股“中特估”行情在通信、石油石化、建筑等板块演绎得较为充分，而在非银板块，尤其是多元金融板块的发酵还有挖掘空间。在抓牢国家安全三大主线、央国企改革持续纵深推进、国资委会议聚焦并购重组、“一带一路”十周年催化等背景下，应重视“中特估”主线中非银板块的配置机会。