最近一段时间，一些市场人士过度悲观，一个代表性的人物就是但斌，仓位基本只维持在10%左右，而在去年还在吹捧价值投资，然而不可理解的是今年预期却发生如此大的变化，可见所谓的价值投资都是伪的，市场追涨杀跌的劣根性并没有改变。

   有人说市场已进入熊市，我并不认同。可以说本轮牛市的主要特征就是超级资本利用募集资金权，从市场募集资金而后投向极有限个体，而后进行疯狂的操作，无论是抱团之说，还是英雄所见略同的谎言都被残酷的现实击碎了，如今大量的抱团个体的价格相较之前的高价都腰折，更重要的是大量抱团个体由于没有足够的接手盘，未来还有进一步下跌的空间，这是目前市场陷入困境的一个重要原因，就是资金循环不畅，市场没有从畸形走向相对平衡。

  而就个体而言，比如五粮液去年最高拉升到354元，今年最低到149元即当初300多元时，许多人都看好，而后今天160元时却无人问津，我很不理解，去年那些高喊价值投资的人的底气都哪去了？可以说按照五粮液的地位以及业绩，即使再下跌也不过至100元，分步定投也无惧呀，关键估值更有诱惑力了，但是市场的资金好像是无影脚，说没有就没有了，而且反复无常。我认为预期应该具有一贯性，虽然疫情，经济形势会有所影响，但对预期的影响不至于发生那么大的转折，否则所谓的价值投资就是打着旗子去掠夺，要受到严惩。

  我们看到本周五次新股掀起涨停潮，特别是最新次新301288首日最高大涨120%，可以说既是机构的自救，而同时次新往往是弱势行情的新秀，是行情启动前先兆即市场指数可能还会下跌个一段时间，但次新的波段行情已经到来。当下最重要的是市场信心被打击，特别是不少股评者在渲染市场悲观气氛，比如最低打到2850点之类，我认为除了一些茅台类个体，比如之前预测宁德时代的价格会回探到腰折位350元，而其它许多个体的价格都接近上证2446点以及创业1187点的价格，只不过由于市场扩容，导致大量个体流动性枯竭，所以保持市场良心循环很重要，比如注册制可以继续推动，但对大小非减持严要求并延迟解禁期限。

   市场的重振信心依赖于合理的制度和必要的监管，更依赖于手握重金的市场机构，可以说制造恐慌的不是美国，而是我们自己，比如美国资本市场都涨了多少年，下跌一定的幅度很正常，而我们的市场这半年一直下跌，然后再渲染外部对内部的影响我认为不足取，挺起大A的脊梁就应该挺起机构的脊梁，应该对只顾自己的利益的机构进行教育并改善市场抱团持续恶炒的风气，让行情慢一些，让价格波动小一点，向更多民众普及分步定投知识，全民用分步定投锁定风险，共同撑起中国的脊梁！