编辑 | 于斌

　　出品 | 于见

　　截止4月25日，A股市场已经有1782家上市公司披露了年报。其中1764家上市公司表示将会现金分红，其余8家公司则是采用高送转预案。

　　作为投资者，能够坚持在资本市场投资好公司，的确是一项优秀的本领。因为，不是所有的公司都会给投资者给予满意回报。　　

4月26日晚间，乐视网披露了2019年年报。

　　乐视网公司年报数据显示，该公司2019年归母公司净利润为-112.79亿元，同比去年下降175.39%;营业收入约为4.86亿元，同比去年下降68.83%;基本每股收益-2.82元/股。

　　根据《创业板股票上市规则》第 13.4.1 条的规定，如果上市公司被暂停上市后首个年度经审计的净利润或者扣除非经常性损益后的净利润为负值，深圳证券交易所有权决定终止其股票上市交易。

　　由于乐视网公司2018年年末未经审计的净资产已经为负数，乐视网股票已从2019年5月13日起暂停上市。而如今，乐视网2019年经审计后净资产依然为负，按照相关规定，乐视网将会在年报披露后的15个交易日内被深交所终止上市。

　　曾经的“妖股”公司到如今的“被迫退市”，乐视网的命运可谓跌宕起伏。

　　时至今日，贾跃亭“出国”已经有1000多日，乐视网的改革也未见成效，最终只能退出市场。

　　在年报中，笔者注意到乐视网的营业收入下降，可以归为以下几点：

　　一是乐视体育违规担保的18起仲裁案中，17起已经败诉，公司因此计提了90.64亿元负债;

　　二是由于公司的声誉一落千丈，最终公司在市场上的业务收入大幅度下滑;

　　三是大股东及相关负债小组并未拿出可靠的执行方案，上市公司的债务并没有得到相应的现金支持，最终有息债务无法偿还，导致利息支出持续增加。

　　与此同时，乐视网2020年的一季度财报显示，公司在报告期内净利润为-1.5亿元。公司持续利空的消息，无疑让乐视网“雪上加霜”。

　　但时至今日，乐视网从成功走向没落，相信并不是一朝一夕的事情，而是一个持续的过程。

　　笔者认为，乐视网没落的真正原因就是贾跃亭步子太大，想要把乐视网打造成“航空母舰”，但是却忘记了“万地高楼平地起”的道理，公司的主营业务并不能迅速变现，盲目的扩张，最终导致乐视网资金链断裂。说到底，是贾跃亭的战略出现了问题。

　　乐视的衰落，就如同人生一样，没有如果。可惜的是，许多投资者在发现了乐视网的问题后，依然坚持对乐视网的投资。

　　根据数据显示，截至2019年末，乐视网合并范围内负债总额约207.5亿元，面临多起索赔，其中贾跃亭导致的乐视体育、乐视云违规担保案致使公司计提负债超90亿元。

　　为这些企业提供融资的不仅包括万达投资、云峰基金、东方汇富、海航资本等多家明星机构，还有刘涛、孙红雷、贾乃亮、周迅、王宝强等多位明星投资人。虽然诉讼结果对于这些投资者而言，是利好消息。但是乐视网现在俨然资不抵债，最终这些融资款大概率将会“付诸东流”。

　　截止目前，乐视体育的股价为1.69元/股，公司股东数量28.07万户。作为公司第一大股东的贾跃亭持股数量9.2亿股，目前仍然处于冻结状态。