消息面解析

 

　　周三（7月12日）晚间，美联储主席耶伦在众议院证词中发表了偏“鸽派”的内容后，加拿大央行又宣布了7年来的首次加息，此消彼长之下，市场对加元的信心高涨，美元兑加元一路跌破1.29、1.28、1.27三关，刷新2016年6月9日以来低点至1.26789，此前做多加元的交易者应该已赚得钵满盆满。不过“赚到就跑”也许是接下来加元交易的最佳生存哲学，因为加拿大央行的加息行动或将无以为继，而从现实来看，也很难找到加元能够获得如此巨大支撑的理由。

　　美元兑加元如此疲软，从美元一方来看是合理的。在昨晚的证词中，耶伦似乎终于意识到了经济形势的严峻，一改过去“通胀疲软是受临时性因素影响”等说法，转而表示“不需要进一步加息来达到中性立场”。其中最主要的原因还是通胀持续疲软，从本轮加息周期开启以来，美联储公布的PCE物价指数年率从未达到其目标的2%，如今还从高点的1.8%不断下滑，耶伦确实没有继续加息的底气。

 

　　那么加拿大央行有足够的依据在未来继续加息吗？从当下的情况来看是没有的。为了准确衡量通胀水平，加拿大央行提出了3个核心测量指标，而这3大指标无一例外都显示，加拿大通胀仍处于下滑过程中。

 

　　对此，加拿大央行行长波洛兹借鉴了耶伦的措辞。他表示，在排除“临时性”因素后，该国CPI可以达到1.8%，但是实际上其5月CPI年率仅录得1.3%，离其目标的2%仍有很长距离。回顾过往，投资者可以发现，加拿大央行收紧货币都伴随着通胀率的上升，这次逆势而为，无怪乎多家机构把本轮加息称为“政策冒险”。

 

　　除了无法在加息方面持续利好加元之外，加拿大在经济基本面上面临的风险也比美国大得多，尤其是在其支柱产业房地产上。此前德银首席国际经济学家斯洛克（Torsten Slok）曾列出数据，显示对加拿大经济复苏居功至伟的房地产行业已经出了问题。

 

　　在2007年次贷危机发生后，美国房地产价格大跌，而加拿大房地产行业的衰退程度要低得多；而在危机后的复苏阶段，加拿大房地产比美国同行的涨幅更大，房价直冲天际。于此同时，加拿大家庭债务占收入百分比远比美国要高。彭博评论称，这种情况预示着加拿大房地产行业存在相当可怕的泡沫。此外，在楼市的繁荣之中，加拿大的就业也越来越依赖于房地产。数据显示，7%的加拿大人就业于建筑业，是美国的两倍。

 

　　在这种情况下，继续加息的后果将更加恐怖，因为这意味着多年低成本借贷的时代将不复存在，那么房地产这种对借贷依赖极高的行业将会受到巨大冲击。如果加拿大人无力负担更高负债成本，那么地产泡沫破灭也不是不可能的，近年来增长的就业数据也会锐减。

　　而且不要忘了，油价对加拿大经济的影响也不可忽视。长期的历史经验证明，加元走势和国际原油价格有比较强的正相关关系。虽然近几个月出现了短暂背离，但是一旦楼市繁荣等刺激因素消退，二者的相关关系或许很快会得到修正。

 

　　目前从油市来看，前景也不容乐观，虽然美国原油库存连续两周录得大减，但是一方面有传言称这是因为美国出口上升，库存转移到国外所致；另一方面，一直号称要减产的OPEC 6月产量回升，牵头的沙特更是率先越过了产量红线。而且IEA还在最新的月报中预计，OPEC年内还将增产约100万桶/日。这一切都让油市再平衡步履维艰，如果情况持续，加元或许将再度遭到拖累。

 

　　纵观全局，无论从加息政策的持续性，还是从基本面的刺激因素来看，加元不太可能继续维持强势，因此在加息中大赚一笔的投资者，现在离场观望或许是比较聪明的做法，正在观望的投资者也要保持谨慎，别当了别人的“接盘侠”。

 

　　黄金行情分析

 

　　黄金昨日动能偏弱势，早间开盘1219，亚欧盘基本震荡，最高到达1223一线，逐步回落，欧盘同样没有较大起伏，直至晚上八点半的初晴数据在利多的情况下，行情却反走空头，最低跌至1215一线，午夜行情基本横盘，最终小幅度回调在1217一线收盘。从技术形态上看，日线级别在周初3连阳之后收了一根阴线，4小时级别连续录得4跟阴柱，且很明显的看到高点逐步下移，另外从消息面来看由于美国经济的疲软，黄金怕是短时间没有什么上涨的动能，初晴数据的反向就是很好的例子。综合分析今日黄金还是一个空头的趋势，但由于力度的不足，我们也不必去追空，操作上选择反弹高位做空即可

　　策略1，反弹1223附近空单进场，止损放在1225上方即可，目标1217；

 

　　策略2，回落1216一线企稳多单进，止损放在1214下方即可，目标1221

 

　　原油行情解析：

 

　　原油近期趋势同我之前说的一样，在欧佩克以及利比亚等国家的协调中，行情一直控制在45美元区间，往上不过46，往下不破44，昨天亚盘整体震荡，欧盘小幅在下跌至45美元关口附近后，开始上涨，美盘更是连续上涨，小时级别录得多根阳柱，午夜在46美元关口带，再度徘徊。从技术形态上看，日线周一周二连收2阳，周三却收了一根阴线，同时周三EIA利多的高位46.48迟迟不破，昨日虽然收阴，但是上行力度的不足较为明显。综合分析，今日原油还是一个偏震荡行情，操作上围绕上方46.20一线做空，下方围绕45美元关口做多来回操作即可把握利润。

　　策略一、反弹46.20一线空单进场，止损0.3，目标45.55；

 

　　策略二、回调45.20一线多单进场，止损0.3，目标45.80；

 

　　我经常说过一句话：行情天天有，宁可不做也不要做错，而做错并不可怕，可怕的是做错了还不知道错在何处。错过了并不可怕，可怕的是错过了还不知道该不该错过。我们做单做的是概率，如果只有百分之50的胜算，单子做进去那根赌博没区别，如果技术面消息面都到位了，这时候做进去是不是胜率更高呢？另外单子方向是一回事，把握利润的空间也是一回事，如果一单做进去，看盈利位置只有20个点，看亏损位置却有40个点，那么这个单子值得做吗？相反如果盈利看50个点，亏损看10个点，那你还等什么？没错，赶紧联系我就对了！

 

　　文/神指点金 威衅：szdj686  公众号：一点通现货策略