超级央行周的关键事件——美联储决议今晚来袭，昨晚意外疲软的美国零售数据后，投资者应该对美联储今晚措辞偏鹰派的预期“降温”吗？——核心通胀及就业市场近期的表现在说“NO”。除了美联储决议声明的措辞，还需关注三点：点阵图(02:00)、经济/通胀前瞻(02:00)、耶伦发布会(02:30)。都要注意什么？汇通财经为您综合呈现并深度剖析。这些内容，知与不知，关乎你的钱袋。
美元近日表现好坏不一，美元兑英镑及商品货币走强，但兑日元下跌，兑欧元及瑞郎持稳。黄金持续窄幅震荡测试日图布林带中轨，油价多头面临回落态势毫无反击意愿。
【决议声明措辞】
周初以来，市场预期美联储声明可能鹰派。不过，在周二(3月15日)意外疲软的美国零售销售报告后，美联储决议措辞可能令市场失望，但，无论如何也不会改变美联储2016年继续加息的计划。
美国2月零售销售下滑，且1月零售数据大幅下修(由增长下修至萎缩)，这意味着，美国第一季度GDP增幅将低于1.0%，特别是鉴于1月贸易帐赤字加大的情况下。这看来真是开局不利啊。
不过，美国就业市场取得了改善，大宗商品价格上涨暗示前景更佳，这应该能够确保美联储继续处在加息轨道上。
美联储更大的担心可能是：加息太慢，美联储将最终发现自己跟不上通胀步伐并带来资产泡沫风险。自上次FED决议(1月底)以来，油价已上涨了12%，较2月低点更是上涨了38%，因而，“通胀上升”将是萦绕美联储决策层的最重要因素。
除了美联储决议声明的措辞，还有三大事项可能会影响市场行情：
1、美联储点阵图
2、FOMC最新经济/通胀前瞻
3、耶伦主席的政策前瞻指引
【决议声明：点阵图】
市场焦点之一是美联储的“点阵图”(Dot Plot)。上次公布时在2015年12月美联储开启近十年的首次加息时，当时点阵图暗示美联储2016年将加息四次。但之后全球形势进展令市场质疑“四次”。美国联邦基金期货(Fed Fund futures)暗示，市场目前押注美联储2016年只加息1次的概率高达79%。
所以很明显，市场预期与美联储上次的“点阵图”之间存在偏差。毫无疑问，今晚新鲜出炉的“点阵图”将对市场这种押注进行修正，但关键一个问题是：美联储大多数决策层会不会转为预计2016年只能加息1次、2次或3次呢？
★点阵图：三种情形分析
1）若今晚的“点阵图”暗示美联储今年加息次数“多于3次”，那么，6月加息的预期会瞬间飙升，全球金融市场也将因此“大暴动”，美元会暴涨，非美资产将全线下跌，至少黄金会急剧跳水，而原油可能因美元暴涨而承压但料很快会冲高，因油价近期与美国经济表现保持正相关。
2）若今晚“点阵图”暗示美联储今年加息次数“只有1次”，那么，美元会断崖式暴跌，金价会迅速冲高，其他非美资产短线也将有“爆发行情”。
3）若今晚最新“点阵图”暗示美联储2016年将加息2次或3次——这种可能性较大——这种情况下，美元会有急促但短暂的下跌，非美会相应上涨，但行情激烈程度肯定没有那么激烈；另外，还需配合“决议夜”的其他消息。
当然，具体要做多做空，要结合技术面信号，可能美联储带来的冲高行情正是做空良机，而带来的大跌行情正是逢低吸纳良机。因而，行情大波动之际，投资者自己需“系好安全带”。
★点阵图：历史反应
上次点阵图(2015年12月)显示，2016年底联邦基金利率预期中值维持在1.375%不变；2017年底联邦基金利率预期中值由9月的2.625%下调至2.375%，2018年底联邦基金利率预期中值由9月的3.5%下调至3.25%。
——当时，点阵图预期的2016年加息速度快于此前市场的中值预期，受其提振，美元指数决议后的十几个小时内持续走高，刷新两周高点98.96，非美货币和黄金普遍承压走低。
【决议声明：经济/通胀前瞻】
美联储1月底公布决议以来，美国宏观经济数据对“加息”的态度，整体来看貌似好坏参半，但从趋势来看，美联储关注的两大指标：就业和通胀，近期都有抬头改善迹象。
因而，美联储今晚决议声明中，可能稍稍上调对经济和通胀的预期。
【发布会：耶伦的政策前瞻】
美联储主席耶伦的发布会，北京时间3月17日凌晨02:30开始举行。
★耶伦：政策前瞻指引
耶伦的政策前瞻指引，更能掀起市场狂澜。回顾2015年12月发布会时，耶伦花费了大部分时间来表达对两方面的信心：对美国经济的信心，对“暂时性因素”消退后通胀能重返2%的信心。
但在2016年1月底的决议声明中，美联储的每一处措辞变化都反映的是有关“对通胀更多的忧虑”。美联储当时特别担心的是油价和全球股市的下跌。
如今，最近七周的行情变化，应该足以令耶伦“笑对”大宗商品及股市的强劲反弹。耶伦对经济及“暂时性因素”回落的乐观预期被事实印证，因而，今晚耶伦很可能会维持对经济及通胀的乐观展望，并表达年内延续加息的信心。
总而言之，耶伦今晚的发布会，助涨美元的概率比打压美元的概率更大。
#原油（沥青）市场前景不被看好，油价上行“一波三折”#
【反弹之路举步维艰，供需失衡成最大阻碍】
始于2月中旬的原油价格反弹几乎肯定会崩溃。这类似于2015年3月到6月的假反弹。在这种情况下，原油价格上涨很大程度上主要受益于市场情绪推动。由于前期过早的反弹、当前巨大的原油库存以及长期疲弱的消费需求均不能继续维持原油价格进一步上涨。
世界主要石油出口国卡塔尔、沙特阿拉伯、俄罗斯及委内瑞拉2月就冻结石油产量达成共识，同意将石油产量冻结在今年1月的水平。但自协议达成以来，只有其他少数几个产油国表示口头支持，并没有任何实质限产，这使外界猜测，协议取得突破性进展的可能性不大。
如果其他主要产油国将产量冻结在目前水平，那就等于将市场份额拱手让给伊朗，事实上在12月前我们都不会见到原油减产。一旦油价上涨，新的供应很快就会跟上，因此原油价格存在一个在接近目前水平的天然上限，油价上涨会消灭掉涨势，这种事就是会发生。
【库存的参考价值为什么这么重要？】
尽管多数分析师关注原油库存，并且市场平衡被普遍认为是简单的供给和需求之间的平衡，但是美国的石油产量形势很难有信心能够通过对数月前的数据以及只提供产量而不提供供应的EIA报告来判断清楚。同样，EIA报告只提供消费数据而不提供需求数据。
那是因为供应和需求只能通过库存的变化以及库存如何调节生产和消费来估测。生产供应+可用库存=原油供应。在当前的供过于求的原油市场上，消费吸收+库存减少=原油需求。
自2015年4月，美国原油产量下降了58.3万桶/日。然而在1.63亿桶的原油库存状态下，美国原油这一净减产量可以忽略不计，而且2015年4月份随着美国原油库存的减少，美国原油产量维持不变。这也就是为什么美国原油库存必须下降至2011年至2014年的水平，有意义的原油价格上涨才能够得以维继，但是这是在需求侧能够容忍原油价格走高的前提条件之下的。
美国原油库存的增加是由于需求的疲弱以及原油价格的低迷。在原油价格低迷情况下，每月支付库存保管费(0.65美元/桶)并卖出原油期货合约直到原油价格和需求迎来上涨较为有意义。
目前没有方法能够对原油期货价格对油价的深远影响进行折现。WTI期货市场是世界上最大的“赌场”之一。押注往往取决于市场情绪以及突发世界大事。基于基本面的行情走势往往很难较基于情绪和偶然因素影响的行情持续的时间更长。
当前原油价格的反弹部分是由于美元的走软，而绝大部分是由于OPEC和俄罗斯所谓的减产协议存在达成的可能性。国际原油价格不会持续低迷下去，减产迟早会到来，但是到来的时间是一个问题。
【原油沥青技术解析及策略】
从日线图上分析,沥青价格运行于布林带上轨附近,布林带向上开口发散运行；主图指标均线上看，MA5、MA10金叉运行，MA5钩头向下运行；附图MACD红色动能柱减弱，交金叉运行于O轴上方；4小时图上看,沥青价格运行于上中轨之间,布林带缩口；附图指标MACD绿色动能柱放量,死叉运行于0轴上方；从K线形态上来看，重点关注上方阻力位2440-2480阻力区间，下方支撑2400和2380的缺口支撑，操作上云天爵建议以高沽低渣为主！若晚间EIA数据公布后突破下方支撑，则后市操作建议反弹空为主！
西商沥青操作建议：
策略一：2440做空，止损50个点，目标2360-2380；
策略二：2320做多，止损50个点，目标3450-2480；
【西商铜技术分析】
铜从日线图上看，MA5日与MA10日粘合，MACD两线并拢即将死叉，多头动能柱放量不断减弱，RSI行情指标走平，KDJ行情指标向下发散，多头动能不足，今日继续看空。四小时图来看，MA5日与MA10均线死叉，MACD两线粘合，多头动能柱放量减少即将消失，RSI行情指标向下拐头，KDJ行情指标下行趋势放缓，J线上拐。今日做单思路反弹高位做空单，上方阻力位重视黄金分割线0.236处32000附近，下方支撑重视MA66日及黄金分割线0.382处31500附近，下破看下方黄金分割线0.5处31000附近。
【西商铜操作建议】
策略一、31800做空，止损32000，目标31300；
策略二、31000做多，止损30800，目标31600；