本波牛市启动之初，无不与改革有关。“十八大”以来的改革无不体现了大大的治国理念和宏大规划；以零容忍态度惩治腐败，加强制约和监督权力运行的制度建设，顺应了民意、赢得了民心；以合作共赢为核心的新型国际关系，推动了“一带一路”的建设和亚洲基础设施投资银行的成立；“大众创业 万众创新”激荡中国大地，中国梦归根到底是人民的梦，最为真情实感。笔者相信大多数散户投资者、基民都是因此而坚定地投资中国股市的，从而为牛市的上涨提供了资金支持。

随着股市的上涨，大量杠杆资金也来了，尤其是场外配资，导致沪深股市日成交额达2万亿以上的非正常状态，股指也在短期间内达到了惊人的暴涨。

因此，本波牛市应是改革牛与杠杆牛的叠加，尤其是杠杆牛使股市暴涨而偏离了正常上涨规律。当股市回调时，起初大多认为是正常的牛回头，后期则是杠杆牛的爆仓导致了踩踏事故。因此，笔者认为政府救市也是有必要，稳定股市，恢复改革牛的本质。

如果只有杠杆牛，笔者相信大多数人们都会质疑国家是否有必要如此强力救市，因为这样的救市其负面影响远大于正面作用；既然本波牛市是改革牛与杠杆牛的叠加，那么本次救市是救改革牛还是救杠杆牛？只有确定了目标才能明了后市的路线图。若是救杠杆牛，则如某些专家所言，以上证指数而言，救市应达4500点以上，然后股市迅速突破5000、6000点而奔向10000点；若是救改革牛，则应以消除恐慌为目标，以消除导致股市暴涨暴跌根源为根本，确保股市恢复到改革牛的正常状态，防止牛短熊长，才能发挥改革牛在未来经济转型中的重要作用。