中小投资者更要建立风控机制


  侯先生投入170万元本金加四倍融资,全仓了中国中车股票,6月9号和10号,该股票连续两个跌停,他的170万本金全部亏光,10号晚上侯先生纵身一跃,从几十层高楼跳下,结束了自己年轻的生命,让笔者觉得非常悲哀,在一个牛市环境中,侯先生因投资不慎,出现巨亏,也让笔者不断反思,作为市场的弱势者,中小投资者如何对冲风险,如何保证本金安全,如何实现收益最大化。

 作为中小投资者本金有限,人力有限,无法向机构资金一样实施策略化对冲,因为机构总是有风控部门,事先制定有效的对冲计划,运用多种工具锁定确定性收益,而中小投资者很多连开户期指的门槛都不够,更不用说承担期指大幅波动的杠杆风险。
  在中国中小投资者缺乏必要的投资常识,连起码的市盈率市净率指标都难以分清,更别说对细分子行业做深入研究,更别说对上市公司进行调研,但是有一股子猛劲,有一种初生牛犊不怕虎的勇气,不仅敢于追涨杀跌,更敢于加杠杆,实施利益最大化,不仅通过正规券商两融,还敢通过场外资金加杠杆炒作,这是非常危险的动作,以侯先生为例,1:4杠杆,只要两个跌停板就亏光本金,这样的杠杆不是一般人所能承受的,即使在史无前例的大牛市氛围中,股价出现20-30%洗盘回落也是十分正常的,其风险就在于一小波回落就让你血本无归,彻底退出股市,永无机会,从而失去后市上涨盈利的机会。
    在中国股市,保证资金安全永远是第一位,你想赚快钱,在一个信息不对称的股市反而容易输钱,反而容易被清洗出局。因此笔者认为作为中小投资者虽然不能像机构资金一样,实施完整的风控体系,对冲风险,但也要制定自己的投资逻辑,制定自己能够承担的风险防控机制。
  1是严格控制杠杆,中小投资者心里承受能力较低,对亏损承受能力较小,笔者并不认可中小投资者采用杠杆操作,尤其是高杠杆操作,因为中国股市是一个典型的庄股走势,一般人难以洞悉何为洗盘,何为出货,也就无法知道主力资金把股价拉到多高,砸到多低,因此使用杠杆风险极大,即使要使用杠杆,也应该严格控制杠杆比率,笔者认可的杠杆率是1:1,这样的话1万元资金等于两万元资金,股价下跌50%才会爆仓,相对来说较为安全,顶多也就是1:2杠杆,这是笔者认可的最高杠杆率了,股价下跌30%接近爆仓线,像侯先生一样,使用1:4杠杆,是一种豪赌,是不切实际的+豪赌,完全把自己置身于万分危险之中。
  2是不要豪赌一家股票,而采用分散投资的行为,规避市场风险,虽然这可能导致收益下降,但也会规避很多风险,尤其是采用杠杆资金下,更应该分散投资,其次是不要满仓豪赌,一旦股价下跌,就没有增加保证金的机会,应该留有余地,防患于未然。笔者认为应该按照自己风险承受能力,制定一个持股规划,那就是题材股成长股低估值大盘股各按照一定比例配置,不要一个篮子只装一种菜,一旦出现风险就无法逃避,这样能规避很多风险。但也不宜持股太过分散,以免精力不够无法关注,一般来说以3-5家为宜。像侯先生这样豪赌一家股票是十分危险的做法,尤其是高杠杆下更是危险万分,等于是破釜沉舟。
  3是不要进行疯狂追高操作,并要及时锁定利润。从侯先生来看,两天就爆仓,应该是在高位追高买进,侯先生两个跌停就面临爆仓,说明是在及其高位买进的,是一种典型的追高买进操作,中国中车停牌以前已经涨了数倍,市盈率已经高达百倍,股价是港股的两倍,市场对其质疑之声已经十分高涨,已经有了神车美名,复牌以后港股高开低走,但侯先生没有引起警觉,单方面认为股价将继续大涨,从笔者角度来说,即使认定股价将继续上涨,但是应该减持680万元锁定利润,因为那是融资杠杆资金,需要及时锁定利润规避风险,留下自己本金,即使继续大涨,也还是会有不错收益,而一旦下跌,风险就处于可控地位。
  4是不要狂赌问题股重组股高价股,这类股票将面对诸多黑天鹅,一旦黑天鹅来临,往往出现暴跌,甚至连续跌停,下跌就难以停止,像成飞集成昌九生化爆仓问题,就是重组遭遇意外因素停止,诸多投资者遭遇灭顶之灾,上证监会讨要说法。
   笔者只是一个小散,时时刻刻牢记股市有风险,投资需谨慎,实施较为严格的仓位管控,资产均衡配置,虽然在牛市氛围中,收益不是很好,但在股市下跌过程中,也往往能够规避下跌风险,一般来说,即使熊市氛围,也会有上涨的波段机会,所以在大跌熊市中,也会实现正收益。