宋子妍：美元指数持续上扬 金银或继续承压

 

美元兑一篮子主要货币周三(8月20日)进一步刷新11个月高位，上日美国公布乐观的楼市数据，加强了对该国经济稳步复苏的希望。日内晚间美联储将公布7月货币政策会议纪要，目前多数投行预料纪要将显示鹰鸽阵营分歧加大。

 

美元指数现已触及82关口，为去年9月以来最高；日内上涨0.1%。

 

美元全线上涨，打压欧元跌至九个月低点；纽元兑美元也跌破0.8400附近的支撑位，触及逾五个月最低水准。此外，美元兑日元和英镑亦触及四个月高位。

 

美元受到经济数据的提振，周二公布的数据显示美国7月房屋开工和建筑许可强力反弹，显示美国楼市在去年下半年停滞之后，复苏重回正轨。三井住友银行驻新加坡全球市场资深分析师Satoshi Okagawa说，“在美债收益率上升的支撑下，市场似乎浮现一些美元买盘。”

 

 

部分市场人士称，推动美元上涨的更主要原因是其他主要货币疲软，欧元维持守势，英镑延续跌势，上日公布的数据显示英国通胀放缓幅度大于预期，从而缓解了英国央行面临的升息压力。

 

欧元兑美元日内跌0.1%，逼近1.33关口。欧元近期走势疲软，渣打银行驻新加坡外汇主管Callum Henderson称，“我认为这更是因为欧洲经济复苏迟滞，因此市场关注欧洲央行将采取更多行动支撑经济。”

 

欧元从5月所及两年半高点至今的跌幅接近5%。市场担心西方和俄罗斯间针锋相对的报复性制裁对欧元区经济的打击可能比对美国严重，欧元因此受挫。俄罗斯与欧元区之间的经济往来远比美俄间密切。

 

宋子妍认为就算没有乌克兰危机，欧元区的复苏状况充其量也只能算平平而已，因南欧国家在降低债负的紧缩财政政策压力下，经济仍在挣扎。法国兴业银行外汇主管Kyosuke Suzuki表示，“欧元看来尤其疲弱。对欧元区的投资可能陷入停滞。我认为该是考量到欧元可能跌破1.30美元的时候了。”

 

两大亚太商品货币澳元和纽元时段内也走低。纽元周三跌至五个月低位，因美元全线上涨，乳制品价格继续下跌，且投资者相对青睐澳元，令纽元失守重要支撑位。

 

内欧洲时段风险事件依然不少。英美央行均将公布各自的货币政策会议纪要。彭博新闻社的事先调查显示，18位受访经济学家中，有11位预计MPC本月以9-0的投票结果将基准利率维持在0.5%不变，其余的人则预期8月会议上至少有一人持不同意见。看来，此次英国央行8月会议纪要的变数将在于是否会出现首个转向鹰派的异议者。

 

美联储则也似乎大同小异。在7月决议中，费城联储主席普罗索反对“相当长时间”这一前瞻指引，称前瞻指引没有体现出经济已经出现相当改善。这令他成为了美联储耶伦上台后，首位以更为鹰派的理由而投下决议反对票的联储官员。而纵观近期美联储官员的表态，无论是布拉德、费舍尔，还是莱克、乔治，这些鹰派官员均开始蠢蠢欲动，频频放风，这或许昭示着美联储内部鹰鸽力量的矛盾已愈发激化。

 

如果日内美联储纪要能显示更多官员支持提前加息或对经济表达乐观看法，有望进一步助推美元涨势；反之，若纪要认为仍需对经济上行态势做更多评估，或更多人支持一段时间内维持利率在低位的谨慎做法，则将令美元承压。

 

当然除了对利率的看法外，纪要中透露的一些其他细节也值得投资者关注。例如，在6月纪要中，美联储对隔夜逆回购协议进行了广泛考论，投资者可继续关注7月会议相关议题是否有进展。此外，美联储6月时罕见地对伊拉克和乌克兰给全球增长带来下行风险提出了警示，考虑到目前相关局势未见缓和，美联储是否会再度对地缘忧虑表达意见，也可适当关注。

 

宋子妍预计未来金价可能无法重返1300美元上方，因地缘政治紧张局势已经不足以再吸引更多的避险买盘，此外亚洲市场的 实物金需求也表现欠佳，意味着短期金价已经丧失上行动能。另外，预计杰克森霍尔年会对金价的影响不会太大。

 

金银价格仍将在当前区间内震荡(金价在1295-1310美元、 银价在19.50-20美元)。不过，预计未来金银价格仍将承受下行风险，操作上建议逢高做空。

 

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