岁末年初，业内外对楼市调控的猜测很多。从各种迹象分析，2013年楼市调控仍将继续，而调控方式则会适当微调，其路径已日趋清晰。

　　2011年12月，中央经济工作会议曾强调，要坚持楼市调控，促进房价合理回归。2012年3月，全国两会又再次强调，要抑制楼市投机、投资性需求，进一步促进房价合理回归。2012年7月，针对当年5月份以来房地产价格环比上涨现象，国土资源部（以下简称国土部）与住房和城乡建设部（以下简称住建部）联合发出紧急通知，坚决防止房价反弹。

　　然而，这一份坚定与坚持却在近期发生了微妙的变化：在去年年底楼市出现成交量、成交价格双双“翘尾”的大背景下，2012年12月召开的中央政治局会议和中央经济工作会议，对“促进房价合理回归”却不再强调。

　　2012年12月25日，住建部召开年度工作会议，强调继续严格实施限购等抑制投机、投资性需求政策措施，对地方放松调控而导致房价快速上涨的，将进行约谈并问责。2013年1月11日，国土部召开年度工作会议，要求保障房用地提前单独报批、应保尽保，普通商品住房用地确保不低于过去5年年均实际供应，保持土地市场平稳运行。

　　“促进房价合理回归”，这一提法在政治局会议、中央经济工作会议，以及两大部委年度工作会议上的悄然消失，预示着房地产调控路径已悄然生变。

　　房地产调控，住建部和国土部的侧重点也已渐趋明晰，住建部侧重于调控需求端，重中之重在于抑制投机、投资性住房需求；国土部侧重于调控供应端，重中之重在于确保保障房与普通商品房用地供应。

　　然而，房地产形式是产业，本质却是金融。中国金融政策当前的最大威胁，在于世界经济低速增长态势延续背景下，正遭受发达经济体“量化宽松”的冲击。

　　M2/GDP比率畸高，是中国房价屡调屡涨的症结所在。M2/GDP比率畸高背后，是人民币的超发；人民币超发背后，是外汇占款的持续增加；外汇占款持续增加背后，是源源不断的贸易顺差；源源不断贸易顺差背后，则是不惜血本的外向型发展战略。

　　2002年底，我国外汇储备仅为2864亿美元，而至2012年底，我国外汇储备余额已达3.31万亿美元。短短的10年间，我国外汇储备增长超过10倍。

　　在中国大力倡导外向型经济之时，正是美国经济虚拟化程度日益提高，美元毫无悬念步入持续贬值通道之际。债券之王、美国PIMCO基金创始人格罗斯曾一针见血指出：“美元贬值根本就是美国政府的计划。”前不久，中国有学者担忧，10年后中国3万亿美元储备或不值3000亿。这话或许有些夸张，但从货币发展史角度看，却并非无稽之谈。我们以牺牲环境、资源，甚至人民生命健康为代价而挣得的源源不断的海量外汇，一方面通过外汇占款的方式造成人民币超发，导致物价上涨包括房价的屡调屡涨，另一方面又面临着日益缩水的巨大损失。

　　房价是反映楼市供求关系的“浪花”。而房价屡调屡涨所反映的，则是整个宏观经济“海洋”下所潜藏的“暗礁”。在房地产调控中，调控房价无非是扬汤止沸，促进经济发展方式的根本转变才是釜底抽薪。

　　因此，在强调坚持房地产调控的大背景下，“促进房价合理回归”提法的消失，并不意味着房地产调控的悄然放松，恰恰相反，这意味着房地产调控不但没有放松，反而被提升到更高的层次，放在更大的背景下来进行。