纵横汇海 2012年4月23日至4月27日

 

  

关注焦点：

 

4月24日 (星期二)
美国标普/Case-Shiller 2月房价指数
美国FHFA 2月房屋价格
美国3月新屋销售年率
美国4月里奇蒙联邦储备银行综合制造业指数

 

4月25日 (星期三)
美国3月耐用品订单
美联储利率决议 (深夜0030)

 

4月26日 (星期四)
美国一周初领失业金人数
美国3月芝加哥联邦储备银行全国活动指数
美国3月成屋待完成销售指数
美国4月堪萨斯联邦储备银行制造业综合指数

 

 

今日重要经济数据公布：

09：30 澳洲第一季生产者物价指数(PPI)季率‧前值+0.3%

09：30 澳洲第一季生产者物价指数(PPI)年率‧前值+2.9%

14：45 法国4月企业景气指数‧预测95‧前值96

14：58 法国4月制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测47.0‧前值46.0

14：58 法国4月服务业采购经理人指数(PMI)初值‧预测50.2‧前值50.1

14：58 法国4月综合采购经理人指数(PMI)初值‧前值48.7

15：28 德国4月制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测48.8‧前值48.4

15：28 德国4月服务业采购经理人指数(PMI)初值‧预测52.4‧前值52.1

15：28 德国4月综合采购经理人指数(PMI)初值‧前值51.4

15：58 欧元区4月制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测48.0‧前值47.7

15：58 欧元区4月服务业采购经理人指数(PMI)初值‧预测49.4‧前值49.2

15：58 欧元区4月综合采购经理人指数(PMI)初值‧预测49.3‧前值49.1

16：00 意大利4月消费者信心指数‧预测96.7‧前值96.8

16：00 意大利3月对非欧盟国家贸易收支‧前值15.5

20：30 加拿大2月批发贸易‧前值-1.0%

 

 

上周市场总结

 

16/4
西班牙10年公债收益率今年首次升破6%大关

 

17/4
IMF将其对美国2012年的经济成长预估上调至2.1%，2013年预估调高至2.4%
IMF:美国经济已"获得部分动能"，但仍面临下行风险
印度央行于三年来首度降息

 

18/4
IMF总裁拉加德称，成员国至今承诺提供IMF的新资源已达3160亿美元
美国不会提供资金，但乐见其它国家出资
瑞士央行任命原副总裁乔丹出任总裁一职
巴西央行将指标利率由9.75%调降至9%，接近历史低点

 

19/4
媒体报导中国人行将适时增加流动性

 

20/4
G20公报称已有增加IMF资源逾4300亿的确定承诺

美国3月房屋开工下滑5.8%，年率为65.4万户，创下2011年10月以来最低
美国3月建筑许可增长4.5%，年率为74.7万户，创下2008年9月来最高
美国3月工业生产与前月持平，产能利用率为78.6%
美国3月领先指标为增长0.3%至95.7
美国一周初领失业金人数为38.6万

 

 

上交易日港金息率：低息10元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1640.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1641.50
上交易日伦敦白银定盘价：31.79

 

 

伦敦黄金

 

伦敦黄金上周缓步走低，基本上在1657水平附近已见承压，周四最低触及1630.80美元，周五波幅显著收窄，收报1642水平。整周交投颇为清淡，在关键的美联储(FED)政策会议召开前，投资者离场观望。尽管拥有美元走软、油价上涨且美国通用电气(GE)和微软(Microsoft)等企业财报优于预期提振美股等利好因素，但未能提振金价。在实货需求方面，印度对黄金的兴致仍然不济，因金价高企且印度卢比疲软，遏制对黄金的买兴，印度通常是全球最大的黄金消费国。近月来金市总体承压明显，市场趋空氛围浓厚，消费淡季使得金市缺乏做多的基础，且意大利、西班牙债务危机忧虑亦令市场承压。欧元区官员与意大利、西班牙官方都表达出对经济与金融前景的担忧。意大利央行认为一季度GDP或萎缩0.7%，与去年四季度一致，企业坏账规模将达到危机开始以来的最高水平，成为未来几个月的风险因素。意大利将2013年赤字/GDP比例目标从0.1%上调至0.5%，将今年GDP增速预估从-0.4%下调至-1.2%，而国际货币基金组织则预计其经济将萎缩1.9%。西班牙方面，国际货币基金组织(IMF)预计西班牙今年经济萎缩1.8%，2013年增长0.1%，且西班牙对欧洲协同应对危机的迟缓表现出强烈不满；这都意味着欧债危机对欧洲金融与经济体系的冲击将见持续，成为近期市场担忧的基本面原因，一旦风险市场因欧债问题遭受进一步冲击，黄金白银亦易受拖累。另一方面，本周美联储将召开为期两天的会议，投资者将关注周三的会后声明，以从中寻找美国经济前景的线索，估计声明不会有太大变动。国际货币基金组织上周发表观点认为美联储和日本央行可能也需要进一步放松政策，以应对欧债危机潜在的溢出效应。在目前全球货币政策已经出现新一轮松动，且欧美和日本的量化宽松可能进一步加剧货币政策松动的背景下，这中期看来仍会对黄金构成支撑。

 

技术走势上，先看周线图，金价于去年9月份创出纪录高位1920.30美元之后，则处于一组较宽阔之区间上落，上方基本受制于1800关口，向下则在去年年尾一度低见1521水平，但至近两个月，黄金走势呈现进一步收窄，于四月份迄今，显著压制于1700美元下方；同时，周线图之中短期平均线亦逐步结集于1650-1680之间，在金市未有显现明确方向之际，亦示意着突破动力之酝酿，一旦破位，预料将出现较剧烈之延伸波动。日线图所见，金价在两周前碰及一组下降平行信道之顶部后，于上周持续呈现回调态势，估计倘若要下探至通道底部，则将会落至1600美元下方。而金价亦已落至一众中短期平均线之下方，因此金价必须先回稳于1656美元上方，才可暂见舒缓沽压；而另一道重要关口则为下降通道顶部1670水平，能见进一步突破此区，黄金将有望脱离近期之下调趋向，进一步上探目标预料可至1684及1695美元。反之，位于1656水平的25天平均线，已见金价在上周多日受到压制，若然本周仍见迟迟未能突破此水平，则大有机会金价将迎来更深层之下跌。预计其后金价下试水准可至1627及1615水平，下一级将看至1606及1595美元。

本周而言，预期早段波幅是1637至1647美元，阻力支持参考1656及1627美元。

 

SPDR Gold Trust黄金持有量：
2月24日 – 增持1.81341吨至1284.60924吨
2月29日 – 增持9.06658吨至1293.67582吨
3月13日 – 减持0.40772吨至1293.26810吨
3月20日 – 减持3.02147吨至1290.24663吨
3月22日 – 减持7.55346吨至1282.69317吨
3月26日 – 增持6.04256吨至1288.73573吨
3月27日 – 减持2.11488吨至1286.62085吨
4月10日 – 减持0.45352吨至1286.16733吨

 

伦敦黄金4月23 - 27日预测波幅：
阻力位：1656 – 1670 – 1684 - 1695
支持位：1627 – 1615 – 1606 - 1595

 

伦敦黄金4月23日
预测早段波幅：1637 - 1647
阻力位：1651 – 1656 - 1670
支持位：1633 – 1627 - 1615

 

 

伦敦白银

 

伦敦白银在上周基本呈一个窄幅横行局面，周初低见31.16美元之后，虽然多日上攻32关口，但均见无功而返，但回撒幅度亦属有限，最终周五收盘31.64美元。技术形势上，估计白银仍处于争持待破阶段。眼见白银在过去半年以来，25天平均线都是银价好淡走势的一道较清晰之分界线，就如去年11月中旬银价跌破33.50之25天线，结果至年底低见26.14美元；又如今年1月银价升破29.35水平之25天线，最终于2月底攀上了37.46美元。目前25天平均线处于32水平，附近亦见起自三月初之下降趋向线位列于此区，因此白银本周倘若可进一步破位，将有较明显之后续动力，上试目标预料将看至32.60及50天平均线33水平，进一步看至34美元。至于向下，则会继续关注着31水平，这道支撑在近月遭屡次试亦见守稳，不过，若最终都守不住，则可能引发较猛烈沽压，初步下试水准料可试至30.70以至29.60美元。

 

本周而言，预期早段波幅是31.20至31.90美元运行，上下位分别是33及30.4美元。

 

iShares Silver Trust白银持有量：
4月2日 – 减持51.35吨至9683.20吨
4月3日 – 减持4.22吨至9678.98吨
4月4日 – 减持58.9吨至9620.08吨
4月5日 – 增持45.3吨至9665.38吨
4月10日 – 减持29.26吨至9626.12吨
4月12日 – 减持7.55吨至9618.57吨
4月13日 – 减持27.18吨至9591.39吨
4月16日 – 增持45.30吨至9636.69吨
4月19日 – 减持45.29吨至9591.40吨
4月20日 – 减持39.26吨至9552.14吨

 

伦敦白银4月23 - 27日预测波幅：
阻力位：32.20 – 32.60 – 32.90 – 34.00
支持位：31.10 – 30.70 – 30.20 – 29.60

 

伦敦白银4月23日
预测早段波幅：31.20 – 31.90
阻力位：32.10 – 33.00 – 33.50
支持位：30.70 – 30.40 – 29.50

 

 

欧元

 

欧元兑美元上周早段表现迟滞，周一由于担心西班牙公债标售结果，一度低见1.2993，但此后维持在1.31水平窄幅徘徊，直至周五出现显著升幅，升见最高1.3226。上周西班牙公债标售总体表现良好，此后机构为调整空头部位而买入，欧元因而受益。周五公布德国4月Ifo企业景气判断指数升至109.9，预估为109.5；此数据为德国经济走势持续优于负债累累的南欧国家的最新迹象。此外，20国集团官员称，将承诺向国际货币基金组织(IMF)增加逾4000亿美元的资源，以对抗欧债危机，消息进一步支撑欧元；最终细节之后亦在G20公报中得到证实。但本周欧元能否延续涨势则成疑问，接下来西班牙财政状况和法国大选将成关注焦点。近期对西班牙财赤、银行业及较差经济成长前景的担忧加剧。西班牙10年期公债收益率上周三次升逾6%，倘若进一步升至7%，因令形势更为恶化，因许多人认为这一水准是使借贷成本难以负担的转折点。法国方面，金融市场担心总统大选中有望胜出的法国社会党领袖奥朗德(Francois Hollande)所拥护的政策可能不利于法国经济。另外，本周市场另一焦点将是美联储的议息会议，虽然估计声明不会有太大变动，但投资者亦希望从中寻找美国经济及政策前景的蛛丝马迹。

 

图表走势所见，欧元兑美元在过去两个月平稳上落于1.30至1.35之间，故两边未有破位前，将以上落格局视之，直至在破位后才得以确立最终走向。而近两周见受压于1.32，此区正结集着25天及50天平均线，在之前多日未能上破此区之情况下，居然在上周五意外企稳在此区上方，估计本周初能保持此水平，则向上可望先试探上月的阻力1.34关口，进而若果可冲破1.35关口，相信延伸之涨势威力不容小窥；首个目标先在250天平均线1.3665。至于欧元若又回落1.32下方，则续呈盘整走势，重要支撑仍在1.30；预料倘若破位，延伸之技术幅度可至1.25水平；至于较近支持可先参考1.2950及1.2840。

 

 

日圆

 

日本央行总裁白川方明上周表示，全球经济仍需要积极的货币政策刺激，但主要央行必须在某一时刻撤除超宽松货币政策。他并警告称，过长时间维持过于宽松的货币政策将会带来弊端。在谈及日本货币政策时，白川方明重申，央行将继续推行强有力的货币宽松政策，直至接近达成1%的通胀目标.这表明央行准备在必要时采取进一步行动以支撑经济。市场正密切关注日本央行下周将要举行的政策会议，一些消息人士称，央行将考虑推出进一步货币刺激举措，以显示其帮助日本经济摆脱通缩泥沼的决心。白川方明认为，新兴经济体的强劲表现将带动海外经济加快成长，日本也将步入温和复苏；但他警告称，全球经济的现状表明，有必要继续以宽松货币政策提供支持。他一方面强调日本央行维持超宽松货币政策的决心，另一方面也表示，在推行这些货币政策举措的同时，需竭力提高日本长期经济成长潜力，例如放宽政策刺激国内就业人口增长，以便战胜通缩。

 

上周投资者仍对日圆保持谨慎，因日本央行仍强力扬言进一步宽松货币政策，美元兑日圆升至81.77，脱离周初低位80.31。白川方明重申央行将继续推行强有力的货币宽松政策，直至1%的通胀目标有望达到，这一表示暗示了央行准备好在必要时采取进一步行动支持经济。不过，虽然日本央行的政策立场有助巩固日圆作为利差交易货币，但亦可能市场已经消化了日本央行以某种形式放宽政策的预期，该央行可能还需要做得更多，才会令日圆更显著地走低。

 

技术走势而言，上周初美元兑日圆靠近着80这个心理关口，但尚见稳守着，最低仅见至80.31。预计另一关键则在79.50，为日本当局去年10月干预汇市压低日圆后触及的高位，同时亦是自去年8月至今年2月份之双底颈线位置，倘若回破此区下方，跌势将更形加剧；后续支持预料在250天平均线78.75及78水平。随着美元兑日圆自低位回升，当前阻力位见于25天平均线82.05，下一级则会看至83.30及上月触及的高位84.17。

 

 

英镑

 

英镑上周全线上涨，英镑贸易加权指数升见20个月高位83.10。投资者削弱对英国央行进一步采取刺激举措的预期，周三公布的英国央行上次会议记录显示，委员会八比一投票反对出台进一步刺激措施；周五英国零售数据强劲，投资人对该国前景更乐观。英国3月零售销售较月增长1.8%，较上年同期增长3.3%。相比之下，投资者希望从欧元区困境中脱身，并对投资美元保持审慎，因美国联邦储备理事会(FED)仍将进一步放松政策视为一个选项。英镑兑美元连升五日，周五最高升至的五个月高位1.6148，英镑兑欧元则在周四触及20个月高位0.8159。

 

欧元兑英镑方面，由于已在上周三跌破重要的0.82支撑，若维持承压其下方，可望即将延续较明显之弱势；下试水准预料先可探至2010年8月低位0.8138及0.80关口，关键则指向0.7780水平。上方阻力会先留意0.8280水平，可重回此区上方，才见近期之沽压缓解，进一步阻力预料为100天平均线0.8350及0.84水平。

 

英镑兑美元方面，近一个月走势，英镑下方以1.56作基础，于月初时间曾轻微突破1.60，至本周第二周则在1.60关口前已见止步；辗转至上周三，英镑终可再突破此水准，估计后市可持稳其上，英镑兑美元较近上延目标将先看1.6170，计算幅度将可扩展至1.64水平，较大目标则为去年8月份高位1.6620。另一方面，下方较近支持则预料在25天平均线1.5920，之后则继续关注1.5770及1.56关口。

 

 

瑞郎

 

瑞士央行上周任命原副总裁乔丹出任总裁一职，围绕央行能否保卫瑞郎汇率上限的不确定性由此消除。乔丹是一位颇受好评的经济学家，自1997年以来一直在瑞士央行任职。自今年1月前总裁希尔德布兰德因一宗外汇交易丑闻辞职后，乔丹临时执掌央行。乔丹立即重申，将捍卫瑞郎汇率上限，以防因欧元危机而寻求避险的投资者推高瑞郎汇率，导致瑞士出口丧失竞争力。现年49岁的乔丹将瑞郎突破上限视为"反常现象"，但表示不排除这种情况再度出现的可能。而就在之后公布的调查显示，大多数专家预计瑞士央行在未来六个月将坚持瑞郎兑欧元汇率1.20的上限，但约有三分之一的受访者认为未来一年会调整限价以进一步压低瑞郎。瑞士信贷和德国智库ZEW在4月2-13日期间对金融分析师进行的调查显示，81%受访者认为未来六个月不会有变动，63%的受访者预计未来六至12个月没有变动。但有30%的受访分析师预计，瑞士央行将设法调整其于去年9月设定的汇率限价，以便在未来六到12个月内让瑞郎兑欧元至少贬值到1.25。调查亦显示，59%的受访者预计未来六个月瑞郎兑欧元持稳，而预计瑞郎贬值的分析师增加。

 

瑞郎兑欧元本月稍早因欧元区债务疑虑重燃而一度突破1.20瑞郎，最近几天徘徊在该水准略上方。鉴于美元目前又再一次挑战着1.20这个市场有着明显共识之支撑，可料到若出现破位，在技术上应当延续一段下跌行情，目标可至1.1930或1.1850。不过，在实质上亦需慎防央行干预才是最大之考虑点，故建议宁可等候在1.19区间买入欧元兑瑞郎，亦不宜追跌。至于上方阻力预料为1.2035，连续多日已见欧元未可回破此区，及后将参考50天平均线1.2050，关键则会在1.2150水平。

 

美元兑瑞郎方面，近月波动幅度逐步收窄，2月24日在0.8927止步回升，3月15日则触高至0.9334，至三月底则见多日稳守住0.90关口，继而在上周明显走高脱离低位，整体尚为待变局面，但亦同时正酝酿着突破行情。上方重要阻力在100天平均线0.9230，此区亦为延伸自1月份之下降趋向线位置，估计能成功破位，将可延伸涨幅至0.9340水平，为黄金比率61.8%之反弹位置，亦正好是接近于3月份高位，进一步将可看至0.95水平。另一方面，向下会以0.90关口为关键支撑，破位延伸下跌可望先探0.8920，进一步则为250天平均线0.8820。而去年10月触及低位0.8566，将为中期的一个重要目标。

 

 

纽元

 

纽西兰第一季通胀增速略有放缓，强化对纽西兰央行将在更长时期内维持利率在纪录低点以支撑经济复苏的预期。纽西兰统计局上周公布，纽西兰第一季消费者物价指数(CPI)较前季上涨0.5%，较上年同期上涨1.6%，第四季为上涨1.8%；分析师预估分别为上升0.6%和上升1.6%。3月当季通胀上扬主要是受烟草消费税上调14.59%的推动，而且能源、房租和保险费用也都上涨。不过国内物价上涨，部分被国际航空费用和海外旅游费用的降低抵消。该指数中的非贸易品分项，包括电价、房租和房价等，较前季上涨1.2%，较上年同期上升2.5%。非贸易品分项是衡量国内通胀水平的一个重要指标。不过，纽元升值、消费者谨慎支出、零售打折和工资增长缓慢等因素也帮助限制了物价压力。纽元今年累计上涨5.5%。通胀数据料使央行有更多时间考虑何时开始加息，纽西兰官方利率维持在2.5%已有一年。路透访问的16位分析师中，大多数预计央行在12月或明年加息，由于物价压力回落且本币走强，预计在4月26日的政策会议上按兵不动。

 

纽元兑美元近两个月运行于一组相当工整的区间，即由0.8050至0.8300，亦因此，纽元目前尚为区间争持走势。下方可见有两线重要支撑，其一是0.8050，其二则是0.80关口，倘若破位则其深化调整预料可至0.7960及0.7845，分别为50%及61.8%的回调水平。上方为0.83关口，估计若终可再行前一步出现突破并持稳其上，以区间幅度计算，延伸目标可至0.8510水平。此外，则见0.84为较近之阻力参考。

 

 

加元

 

加元方面，受到加拿大央行意外强硬的声明提振，美元兑加元上周二由高位1.0011跌至0.9860水平，逼近今年低位0.9842。加拿大央行一如预期维持指标利率在1%不变，但发布的声明中明确论及最终将升息，这促使部分交易员预期加拿大央行可能最快在明年第一季升息，而非2013年底。相对的利率预期应利好加元。但利好气氛此后缓和，美国数据疲软且欧元区忧虑伤及人气，美元兑加元曾于周四回升至0.9964；至周五加元重新回稳，因在关键的法国总统选举前欧债危机缓和，市场乐观情绪将美元兑加元推低至最低触及0.9893。

 

技术走势而言，预计上方重要阻力位1.0050，同时亦为100天平均线位置；因此，倘若后市进一步破位，将引发较明显之扬升动力，其后阻力预估在1.0160及1.0320水平。另一方面，3月1日美元兑加元曾跌至0.9838，预料连同0.98水平将为较近支撑区域，下一支级撑则会达至0.9720及0.9660水平。特别要留意，图表亦见一众平均线结集于0.9950附近水平，看情况不论最终是向上或向下出现突破，延伸之幅度或会较为猛烈。

 

 

期油

 

美国原油期货上周维持反复，美国数据疲软且欧元区忧虑伤及人气，而原油库存数据亦对油价造成打压。美国能源资料协会(EIA)公布上周原油库存增幅超过预期，且四周增幅为逾三年最大。原油库存增长盖过了汽油和馏分油库存降幅大于预期的影响。EIA公布，上周美国原油库存增加386万桶，路透调查的预估值为增加140万桶，汽油库存减少367万桶，馏分油库存减少291万桶，超过预估的降幅。至周五，油价回升，因德国企业信心改善抵御欧债危机忧虑，而美元下跌及股市上涨也提供支持。德国经济智库Ifo周五公布调查显示，德国4月Ifo企业景气判断指数为109.9，现况指数为117.5，企业预期指数为102.7，均高于市场预估。纽约5月期油于上周五到期，结算价报每桶103.05美元；至于6月期油则收报103.88美元，较前一周小幅扬升。

 

纽约6月期油在三月份呈横盘多时，并大概以105水平为支撑依据，但在月尾却万节不保，并持续下试至4月10日低见101.22美元。以近两个月走势所看，目前6月期油正处于下降平衡通道中运行，下方底部在99.40美元，上方顶部则在105.40美元。鉴于RSI及随机指数目前均存在些微回升迹象，以至MACD指标亦有着走高倾向，估计油价在短期更倾向于向上试探顶部。若然破位，上望目前可先为106.30及108.75，重要阻力则为109.15美元。反之，较近支持见于102及101.20水平；而99.40之通道底部，亦见300天平均线位列于此，若然下行破位，以自去年10月4日低位76.65至今年高位111.31累积升幅计算，38.2%及50%调整水准可至98及93.85，扩展至61.8%则在89.75美元。

 

 

 

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英皇金融集团 纵横汇海分析部                              

 (以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)