短短的几个月的时间,很多中国在美上市公司陷入了信用危机。中国公司无论在纳斯达克、纽交所挂牌,还是在香港挂牌,正在受到越来越多的质疑。这些公司所面临的一个共同问题就是其财务报告的真实性。有些质疑后来证明是有根据的,更加大了投资人的恐慌。报告的不真实、甚至有意作假,让投资人蒙受了巨大损失。很多股票一天缩水30%或更多,有些公司的股票更是连续缩水达90%以上。
中国在美上市公司的问题由来已久。从最早的国营企业产权不清被先后停牌,例如,金杯汽车和陕西咸阳偏转等,到现在众多民营企业或借壳上市企业面临停牌或正在被调查,其规模和影响都是空前的,且愈演愈烈。因此,中国企业的总体声望正在受到严重损害。更为重要的,企业信誉受损必将殃及到中国参与西方资本市场的总体进度。对中国企业总体来说,预示着未来融资成本大幅度提高,为自己在国际市场的运营设置了诸多的障碍。
中国企业和政府部门可能暂时还没有意识到这个问题的严重性,但随着事态的发展与问题暴露越来越多,对中国企业、中国产品普遍不信任的情绪还会提高。国外一些立法机构也在酝酿对策,对中国企业或中国产品更加不利的规则的推出不是没有可能。
道理十分简单,美国是个法制国家。中国在美这些上市公司被警告或停牌,随之而来的就是要接受调查,紧接着就是永无止境的法律诉讼。很多公司,哪怕是很小的问题,但只要有法律诉讼缠身,就很难全身而退。即便是庭外和解,其经济代价也会非常巨大。不要说中国公司,很多美国企业也在这些永无休止的诉讼当中大伤元气。
还有,一个新的动态更应该引起中国政府和企业界的高度重视:那些曾经乐于帮助中国和中国企业的金融服务机构也面临着巨大的困难。因为,他们曾经的“中国热”的生意正在成为损害企业声望的案例。于是乎,他们会急于和中国企业切割,或者不愿意再做这些中国生意。这里不只是那些美国的大小券商,或者财会评审机构,即便是中国的金融服务机构也会受到波及。因为,这些中国在美上市公司的经济行为毕竟发生在中国,很多金融记录还不是照样来自中国的金融服务机构?特别是中国的券商或者银行,也会在这场质疑当中使其信誉受损。
虽然这些在美上市公司的问题反映了美国金融监管上的问题,但想最终解决这些问题肯定还会要中国企业和中国监管机构甚至中国政府承担适当的责任。