脆弱的A股该如何应对？

宋建文

A股的走势一向摇摆不定，历来牛短熊长，往往易跌难涨。经历了无数次涨跌与轮回的我们必定会发现，美国大跌时，A股一定闪着腰跟着狂跌；香港大跌时，A股一定玩自残大幅跳水，B股大跌时，A股连想都不用想就跟着跳崖。本是同根生，何苦共寻死?昨日，AB再次合壁让人知道了其威力。

B股暴跌7.9%，早上前一个小时低开震荡，然后一路跳水，势不可挡。早间收盘时下跌了近4%，午后一开盘，恐慌升至极点，B股继续暴跌，同时A股默契哈乎逐波下跌。前些日子我发了一篇新书中的文章《股市中的蝴蝶效应》，现在就是这一效应在起作用，而引发股市震动的那只蝴蝶便是创业板。

高层最近常喊话创业板，喊一次股市跌一次。原来投资者以为国际板出来会解决B股的问题，最后发现不是那么回事，于是入场抢货的拼命出货。B股本身炒得很高，2007上A股6000点之上时B股指数394点，在经过大跌后最低至86点，到今年4月份时已到了329点，回到了历史高位，支撑炒作的就是预期，现在预期没了，大幅下跌便不可避免。

同时，引发B股下跌的一个重要原因是中国概念股票在美国暴跌。这也同样印证了物极必反的道理。中国的企业都纷纷赴美上市，在那里享受高溢价，国际投行也一至看好中国的未来，但转眼间一切都变了。特别是中国的科技股票估值过高、模式不明确以及诚信危机使得中国股票被空头围剿。也有人说，大空头利用做空中国概念股及B股实现全面做空A股，在新富华时A50及中国的股指期货做空获利，其实也并不是没有道理的。

面对强劲的空头，股市是否又开始了新的探底之旅？

这阵子，我一直在说BOLL的中轨和SAR的压力。这里同时也是上证指数的年线压力。反弹一波三折很费力，首先面对的就是这些压力位，这些技术上的压力位实际上对应的就是股市里密集的套牢区间，涨到这里过不去，投资者信心只要没提起来，就会引发集体性抛盘。所以一直让大家仓位不要超过三成。

现在压力没有过去，市场只有选择继续探底。但我们若保持了很低的仓位，面对探底就没有必要恐慌，反而应当等待新的机会出来。昨天盘中依然有十只股票涨停，最近所说的机会点也远强于大盘，稀土股涨了不少，深国商也冲击新高，结构性风险与机会共存的市道，做好风险总控然后抓住局部机会才是王道。

目前，除了B股下跌的联动影响外，还有一个因素左右A股，就是调控的预期，加息或上调存款准备金的预期将使得多方暂时不会有大动作。又逢周末，周末情绪又将使得投资者忐忑不安举棋不定。因此，操作上建议大家多头少动，继续保持着低仓位，若是因拿着没有下跌的股票，也应先出来谨防补跌，而补跌过的上升趋势股才是我们关注的重点。

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