通过对国内外有关资本结构与经营绩效之间关系的实证部分文献的归纳总结，发现相关学者们对资本结构与绩效之间关系的研究存在较大差异，有些认为是正相关关系，有些认为是负相关关系，有些认为两者在图形上存在倒“U”型关系。以下是关于倒“U”形关系的有关表述。

　　资本结构与经营绩效在图形上呈倒“U”型

　　王汉文(2008)以浙江民营制造业上市公司为例，对资本结构与公司绩效的关系进行了实证研究，结果显示浙江省民营制造业上市公司平均负债呈递增趋势，经营绩效在一定的区间范围内随着资本结构的增加而增加，经营绩效对资产负债率同样起着正向的影响，但随着上市公司规模扩张，公司的经营绩效降低。

　　叶陈毅，何丽鹏和刘雷欣(2009)以河北省上市公司负债经营与公司绩效的关系进行实证分析，实证结果表明:当资产负债率处于23%—45%这样一个适中的水平时，企业通过举债，可以享受债务成本的抵税效应，获得财务杠杆，从而提高了企业的收益水平；资产负债率过低时，表明企业并没有充分利用财务杠杆，经营过于保守，降低了收益水平。而资产负债率过高时，企业的偿债风险上升，企业的再融资成本也随之上升，此时如果利润创造能力不能同步提升的话，当息税前利润不能弥补债务成本时，净资产收益率必然下降。

　　摘自张一南《我国医药上市公司资本结构与经营绩效关系的实证研究》