真金白银  2010年7月15日

 

严峻考验迫近‧非美耐力测试

 

 

 

7月14日

港金息率：平息                                                                          伦敦白银定盘价：18.29

伦敦黄金上午定盘价：1212.25                                                 伦敦黄金下午定盘价：1207.00

 

NYMEX 8月期金：

开市价：1212.00                                                                          收市价：1207.00

最高价：1218.20                                                                          最低价：1102.50

 

 

XAU 伦敦黄金 - 金价测试关键边境

 

伦敦黄金周三小幅收低，纽约开盘前持续盘稳于1210上方水平，其后数据显示美国零售数据疲弱，金价下破至1210下方；美国经济成长前景转弱可能预示通胀前景温和，殃及金价的上升潜力。而全日最激荡的波动在接近凌晨时间，美国石油资料协会(EIA)的油品库存数据公布后，油价上涨，金价亦曾飊升至1217.80水平，不过依然再次受制1218水平之周二阻力后，获利平仓盘又瞬间将金价打回至1210下方，更一度下挫至全日低位1202水平。而1200这个心理关口在周二晚进行一轮整理过后，至周三则参考成一个重要之支撑位，随同会议纪录公布后，金价见获买盘支撑而逐步走升。会议记录显示如果有需要，应准备采取进一步措施应对经济回软，会议记录表达了对美国经济转弱的担忧后，投资人风险意愿降低。

 

伦敦黄金周二走向近期盘整区间之高端，周三未能突破而出现回挫，但尾市回稳重踏1210区间，则即市仍见有机会再作第三日考验上方阻力。图表所见， 50天平均线为一个近期较为明显之技术阻力，现处于1219水平，当金价可穿越此区，当应是金价重踏升轨之初步引证。鉴于RSI及STC指标均已从超卖区域见初步回升，兼且周三之回吐未有再重探1200下方，可见底位正向上推移，由早前之1194拉往1200关口，故金价仍见向上之引力较大。从基本面看，即将迎来美国多份业绩及数据之考验，事前之避险意识或以先可给予黄金作支撑。1225将为破关大阻，一方面为6月下旬之整理底部，亦为目前25天平均线位置，估计破位将可对应金价上涨作进一步确认。预计其后延伸上涨目标将可看至1236水平。而在金价能作突破之前，则要慎防若金价迟迟未能冲高后引发之回调风险，始终若果金价周四是能向上再作冲击，已为第三日探试阻力，若果都是破不了，那预料金也在短期内升不了。现阶段较近支持在1200及1194水平，倘若区间重要支撑1185未许守稳，则还有一片回旋余地扩展至100天平均线1176水平，刚好此区又是由去年7月延伸而来之大型上升趋向线支撑位，可见这个位置关键非常，亦预料一旦失守，金价可能出现较猛烈之下挫，先可望直击1160水平。

 

伦敦黄金 7月15日

预测早段波幅：1204 - 1216

阻力位：1225 - 1236

支持位：1199 - 1192

     

SPDR Gold Trust黄金持有量：

7月1日 - 减持1.21679吨至1319.21872吨

7月2日 - 减持0.3042吨至1318.91452吨

7月6日 - 减持2.43342吨至1316.48110吨

7月8日 - 减持0.44539吨至1316.03571吨

7月9日 - 减持1.52085吨至1314.51486吨

7月12日 - 增持0.3042吨至1314.81902吨

 

 

XAG伦敦白银 - 差一线的试破

 

白银方面，原先前期走势窄幅，短期平均线与价位混集于相若区域，令银价走势处于待变格局中；但经历周一之突破，则开始展现级级上扬的行情，价位更开始脱离短期平均线之密集区域，又见一重升势启动之迹象，周三最高升见18.44美元。预料前期之阻力关键成为现阶段之支撑参考，即为前期之颈线位置18.17美元。其后下方支持先为18.00及17.83美元，进一步关键则17.05-17.16，分别为5月及6月之低位，一举踏破等同过去三个月之波幅区域亦破坏，后市疲态将更为深化。然而， RSI及STC均已展开回稳走势之姿态，还有MACD指标更已重新开展黄金交叉，每一个亦是偏好走势之讯号，甚至4天平均线亦9天平均线促成黄金交叉，预料当银价可稳企于25天平均线18.33美元之上，应是更明显之助燃讯号，后市探试阻力料为18.45及18.6美元，关键目标可看至19美元关口。

 

伦敦白银 7月15日

预测早段波幅：18.20 - 18.45

阻力位：18.66 - 19.00

支持位：18.00 - 17.83

     

iShares Silver Trust白银持有量：

6月24日 - 减持31.99吨至9176.84吨

7月1日 - 减持21.32吨至9,155.52吨

7月2日 - 减持3.74吨至9,151.78吨

7月13日 - 增持33.51吨至9,185.29吨

 

美国商务部周三公布，上月零售销售下滑0.5%，受汽车经销商和加油站收入减少的拖累。该月降幅大于分析师0.2%的预估，此前5月降幅为1.1%。在政府刺激政策的帮助下零售销售曾取得连续七个月的增长，但目前已两个月下跌。近期公布了一连串的疲弱数据，从房屋销售到工厂活动，再到雇佣数据不等，零售销售是最新出炉的一个，这暗示经济虽摆脱了1930年代以来最严重的衰退，但目前复苏步伐的放缓要较分析师原先预期来的早。 经历了第一季的强劲增长后，消费者支出正失去动力，因9.5%的高失业率和低迷的收入增长令家庭处境艰难。因雇主缩短工时，6月个人所得下降。需求降温可能已经引起企业警觉，慎重对待建立库存。重建库存的步伐基本上落后于2009年下半年开始的经济复苏。5月企业库存微幅增长0.1%，因销售出现2009年3月来首次下降。上月汽车及零部件销售下降2.3%。扣除汽车的零售销售减少0.1%，5月为减少1.2%。尽管报告显示部分关键类别表现疲弱，但核心零售销售增长了0.2%，5月为下滑0.1%。由于4、5两月核心销售下修，分析师亦下调对第二季的消费支出增幅预估。6月汽油价格下跌2%，5月为下跌2.5%。劳工部另一份报告显示，能源成本下降令6月进口价格录得近一年半来最大跌幅。能源成本和整体价格下跌令部分分析师担心美国经济可能会遭遇通缩。楼市惨淡，抵押贷款银行协会(MBA)数据显示，上周购房贷款需求降至13年低点。尽管抵押贷款利率接近纪录低位，但再融资需求亦降温。

 

周三公布的美联储6月22-23日政策会议记录显示，由于金融状况的改变，多数入会者小幅下修了他们的经济增长前景预判。委员会需要考虑，如果前景明显恶化，进一步采取刺激政策是否会变得恰当。会议记录没有细说若美联储认为经济需要更多扶助措施，其可能会采取什么样的举措，但官员和分析师此前曾表示，购买更多的长期美国公债或抵押贷款相关证券是可能的选择。由于联储担忧经济复苏的风险，标准普尔500指数小幅收低，30年期美国公债收益率则下降，因投资者预期美联储收紧货币政策的时机将延后至明年。会议记录表明利率将在较长一段时间内维持在低位，且若有需要，美联储将试图采取其它一些方式来支撑经济。期货市场走势暗示，交易商完全消化了2011年8月加息的预期。周二，市场显示6月加息的机率约为98%。会议记录称，一些联储官员认为经济成长已存在下行风险。在会议前公布的数据表明，美国经济正在温和复苏，但美联储官员则认为，欧洲预算相关的财政困境可能损害消费者和企业支出。美联储官员将今年经济成长预估从5月预估的3.2-3.7%下调至3-3.5%。美国6月失业率达到9.5%，第四季失业率料将为9.2-9.5%之间，近持平先前的季度预估。会议记录显示，美联储官员认为美国经济需要数年的时间才能完全复苏。美联储官员认为，失业率接近5%才能实现所谓的"完全就业"，但他们预计2012年底前失业率仍将处于7%左右。美联储官员还温和下修了对通胀前景的预期。一些与会官员预计，通胀风险或将下降，此外还有人担心会出现危险的通缩螺旋。美联储在6月利率会议后发布的声明中对经济前景态度谨慎，只称经济复苏正在继续，并重申较长时间维持低利率的承诺。会议记录还显示，美联储总体上认为，经济复苏力度温和，但无需在现有措施外进一步采取宽松举措。不过美联储官员感到劳动力市场持续低迷将打压消费者信心，他们预计近期房价将保持平稳或下降。即便美联储考虑到进一步采取金融宽松措施的可能性，会议继续讨论了如何在适当的时候缩减联储大幅扩张的资产负债表。

 

今日重要经济数据公布：

17：00 瑞士ZEW7月投资信心指数‧前值17.5

20：30 美国一周首次申请失业援助人数‧预测45.0万‧前值45.4万

20：30 美国初请失业金人数四周均值‧前值46.6万

20：30 美国当周续领失业金人数‧预测441.0万‧前值441.3万

20：30 美国7月纽约联邦储备银行制造业指数‧预测18.50‧前值19.57

20：30 美国6月生产物价指数(PPI)月率‧预测-0.1%‧前值-0.3%

20：30 美国6月生产物价指数(PPI)年率‧预测+3.1%‧前值+5.3%

20：30 美国6月扣除食品及能源PPI月率‧预测+0.1%‧前值+0.2%

20：30 美国6月扣除食品及能源PPI年率‧预测+1.1%‧前值+1.3%

20：30 加拿大5月制造业销售‧预测+0.2%‧前值+0.2%

21：15 美国6月工业生产月率‧预测-0.1%‧前值+1.3% 

21：15 美国6月产能利用率‧预测74.1%‧前值74.1%

22：00 美国7月费城联邦储备银行制造业指数‧预测10.0‧前值8.0

 

7月16日 (星期五)

06：45 纽西兰第二季消费物价指数(CPI)季率预测‧+0.5%‧前值+0.4%

06：45 纽西兰6月食品价格指数月率‧前值-0.7%

 

英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)