恒大8.5折，未必引发规模性降价

许婉婷

昨天，恒大地产在其业绩发布会上宣布，即日起在全国范围内，恒大所有楼盘均以原价的八五折优惠出售。恒大此番高调宣布降价，打破了新政以来开发商集体观望的局面。那么，恒大是否会像07年的万科一样，成为推倒楼价的第一张多米诺骨牌呢？笔者认为未必。

从恒大的资金现状来看，截至4月30日，恒大的现金余额达209.9亿港元。资金流如此大，为何降价？据接近恒大地产的人士称，恒大此举一方面要在新政环境下快速抢占市场份额，保证公司现金流阶段性安全，另一方面也为下一轮地产企业洗牌积累并购资金。

显然，恒大本次降价具有明确的战略意图。一直以来，恒大都处于高负债率、高周期率之下，资金回笼压力比较大，而庞大的销售率则是资金回笼最有效的方式。从目前来看，政府调控楼市的力度之强、决心之大已使大部分发展商倍感压力，未来一定时间内房价下跌已成必然。08年，恒大曾面临资金断裂的危机，之后通过大规模的降价以取得良好的销售业绩并使企业度过“寒冬“。这次，恒大先发制人，及时降价以争取更好的销售率，获得更多的销售回款，以期缓解“过冬“时的资金压力。恒大在危机来临之前先跑，是考虑了其自身的状况之后选择的明智之举。

然而恒大此番降价，未必能成为规模性降价的“领头羊”。07年万科降价之所以影响那么大，是因为万科是行业的龙头老大，其拥有的项目之多，规模之大，分布之广，足以影响整个行业。其一降价，势必引起其他发展商恐慌性跟风。而恒大的影响力远不及此，且其多数项目是位于城市的周边区域，楼市动荡的时候最先动荡的就是周边区域，而“开盘必特价，特价必升值”亦是其一直以来奉行的营销策略，因此不具有风向标的作用，可供参考的价值不大。

目前来说，某些发展商可能会因为上一年拿地太多导致自身资金压力紧张而选择降价，但对于大部分发展商而言，短期内规模性降价的可能性不大，上一年的销售回款使得发展商的口袋不缺钱，虽预期楼价会在一定幅度内回调，但短期内依然会选择观望，仅是对现有项目可能有多一些折扣或者优惠，而新开盘的项目，在定价上则有所下调。至于大规模的降价，可能是在三至六月之后，在成交量持续保持低位、银行信贷持续收紧以及上市公司销售业绩要求的压力之下，发展商可能才开始大规模降价。还有一种情况，就是政府近期出台更为严厉的政策，例如针对住宅的房产税等，则规模性降价将提前来临。