中国会大量出现爱尔兰式鬼镇吗

爱尔兰成为继希腊之后主权债务危机又一个牺牲品，其房地产驱动的财富增长变成债务窟窿。由于大量新建和在建的房屋被闲置，爱尔兰甚至出现了多处“鬼镇”。

爱尔兰的教训是深刻的，即依靠房地产升值驱动的财富增长存在着严重的隐患，即债务危机，要么是地方债危机，要么是赤字危机，要么是家庭债务危机。

数据显示，从1995年到2007年，爱尔兰房价平均上涨了3到4倍，房价相对家庭年收入的系数也从4增长到10。爱尔兰房价之高甚至一度创下了经合组织所有成员之最。从1996年到2006年的10年间，爱尔兰房地产业在国内生产总值中的比重翻了一番，从5％提高到10％。2007年，爱尔兰房地产业从业人数所占比重也比1993年时翻了一倍，达到13．3％。房地产业逐渐成为爱尔兰经济的命脉和重要增长动力。但是，金融危机最终破坏了这种财富神话式的增长模式。

因此，为了维护金融稳定，爱尔兰政府不得不耗费巨资救助本国银行，把银行的问题“一肩挑”，从而导致财政不堪重负。据爱尔兰政府9月底公布的数字，救助本国五大银行最多可能需要500亿欧元，爱尔兰今年的财政赤字将猛增到国内生产总值的32％，史上罕见，由此掀开了债务危机的序幕。房地产业绑架了银行，银行又绑架了政府，这就是爱尔兰陷入主权债务危机背后的简单逻辑。

那么，爱尔兰危机会不会在中国同样翻版呢？其实我最担忧的是债务危机。原因很简单，现在很多年轻人买了房子，工作不一定稳定，月供就很难说长期稳定的供给，再说，这些年来维持房地产市场繁荣的资金来源主要在于信贷资本，一旦信贷收紧（比如最近一段时间又是限外令，又是限贷令），投机客的资金链也可能会断裂，部分开发商的资金链也可能断裂。随着土地市场的低迷，靠土地吃饭的地方政府的地方财政，也不会好过到什么地方。因此，中国房地产市场市场一旦低迷下来，很可能出现的危机就是债务危机。债务危机是不能靠印钞来解决问题的，因为历史上很多政权就是因为债务危机就滥印钞票，铸铜钱等等，使得物价飞涨，通货膨胀严重。

从西方国家来看，印钞也不能解决债务危机，更不能解决经济结构的失衡。比如说量化宽松的货币政策，这是日本人发明的，但是效果并不好，日本的赤字和债务如同滚雪球一样，越滚越大。而掌握全球印钞机的美国，量化宽松几轮了，美国经济依然没有多大起色，反而遭致全球的反击。欧洲诸国债务危机，也不可能靠印钞解决，包括希腊、爱尔兰、西班牙和葡萄牙。这些国家面临的困境比破产的冰岛政府好一点，但是，债务危机会压在他们头上，很多年都摆脱不了。

中国依靠房地产驱动的经济模式，在某种程度上没有什么错误，因为房地产本身也是实业，既然有需求说明资源没有错配，也是满足人民群众日益增长的物质文化需要和投资需要。但是，财富增长可以靠房地产驱动，经济增长却只能靠科技的进步以及新设备新知识的运用。

货币增发和稀释效用只能用于一时，货币幻觉不能成为驱动财富增长和经济发展的常用武器。因此，货币超发来解决债务危机，只能会让房地产价格体系更加畸形，只能让更多的人债台高筑。一方面，我们国家出现大量的鬼镇的可能性比较小，因为中国的房地产市场依然处于供不应求的状态；但另一方面，假如要想避免出现爱尔兰式的鬼镇和鬼城，我认为最重要的是提高潜在购买者的能力，要纠正畸形的财富增长模式，要开辟和完善更多的投资渠道。