一、经济：2015年以后可能有拐点。

　　●以往经验看，9年多一个大周期。

　　                

　　                         1978年以来我国经济周期的平均长度是9.5年左右

　　●2008年底至2009年底是经济步出低谷的过程。

　　●从目前情况看，中国下一轮繁荣期的起点约为2010年。

　　●前5年料以稳定增长为主。

　　●然后是高位震荡，继而可能在高通胀的威胁下开始回落。

　　●2015年至2020年将，繁荣能否持久，是一个严峻考验，取决于改革实效，目前难有定论。

　　美国战略及国际研究中心(CSIS)测算，中国的劳动人口大约在2015年达到高峰，从2020年步入老龄社会。

　　

　　二、黄金：1500-2000美元可能并非狂想。

　　●回顾一下黄金市场历史行情：

　　1970年后由35-45美元上涨至1980年1月的800多美元。

　　此后持续达20年的回落整理，于1999年9月见底于250美元。

　　2001年3月底二次筑底后开始上涨，至今已近10年。

　　2008年3月17日，美国黄金期货高见1038.6美元。

　　08年11月份跌到730美元。

　　目前徘徊在930美元一线，部分包含美元贬值、货币危机、通胀预期等因素。

　　       

　　●人类已开采并拥有黄金15万多吨(全球央行储备约3万吨)。

　　 数量（吨）黄金占外汇储备%

　　全球合计29691.7

　　世界各国合计26349.410.5

　　欧洲地区合计10859.260.8

　　首次限制售金协议签字国12215.853.5

　　二次限制售金协议签字国12035.256.3

　　

　　●全球探明剩余可采储量约7万吨，大约开采25～30年，不过从发现矿山到产出，一般需6年时间。

　　●2007年全球黄金产量2476吨，而全球需求量约3600吨。

　　●我国2007年黄金产量为274吨，居世界第二。2008年我国黄金产量约300吨，超越南非成世界第一大产金国。目前我国年黄金需求约300吨，2020年预计达600吨。

　　●主要黄金生产国南非、美国、澳大利亚等产量下降或停滞。2007年南非黄金产量比2000年下降达36%。

　　●新兴市场国家对饰金需求增长迅速，中国、印度、中东各国等近年对饰金消费和投资需求十分旺盛。

　　●过去25年中，全球货币供应量大约增加5.4倍，而同期黄金供应仅增加约1.3倍，两者比例为4.15，1983年金价高点510美元/盎司，乘以4.15则超过2000美元/盎司。

　　●1吨黄金约合3215万美元。中国约1000吨金储价值仅为321.5亿美元，仅合2186.2亿RMB(中国救市资金4万亿，其中新增1.18万亿)；美国8133.5吨的金储约合2615亿美元(美救市资金过万亿美元，09年财政赤字约1.85万亿美元)；全球合计29691.7吨的全部黄金，价值仅为9545.88亿美元。以上说明：要么是各国资金太充裕了，要么就是黄金价格仍有上涨空间。

　　●美国地理调查每月版的《矿产业调查》： 2007、2008年美国黄金出口高达2150吨和2920吨；相当于美国黄金储备的62%和年产量的24倍。大量黄金流出美国说明全球对黄金的热情正在急剧升温。

　　●花旗银行早在2008年就预测黄金要到达2000美元。

　　●不过，太高要小心美国抛金——储备第一且全球60多个国家的黄金储备存放在美国。

　　●高价抛金对美国是一箭双雕，稳定美元并获得流动性。抛售总量或许不大，但其在金融市场操作的放大效应不容低估。

　　●黄金与原油保持了密切的正相关的关系：每盎司黄金的购买力相当6～12桶原油。二者的呼应成为决定商品市场走势的关键因素。

　　

　　三、房地产：现在价格存在大幅上涨潜力。

　　●过往事实已表明，中国政府“无法控制”中国房价。

　　●未来可能愈演愈烈——2009年在政府感召下用力过猛的银行将对资产市场高度敏感，决定双方都很难再度积蓄打压的底气和决心。

　　●“政府+银行+开发商+地方财政依赖”的共同意志，加之人均土地资源稀缺以及城市化进程加快，决定了我国房地产行业未来数年仍将持续“繁荣”，在政府投鼠忌器——防止产业危机向金融领域扩散的政策基调之下，未来的房地产业将不可避免地成为下一轮中国危机的导火索。

　　●技术上关注房中国地产股的标准大圆底及其市场意义。

　　

　　四、股市：6000点并非永远的高地，两年内有望攻克。

　　

　　五、农产品：或慢于不可再生的矿产品，但足以引爆粮食危机。

　　1、国际视野下的农业与农产品：

　　●潜在的全球粮食短缺危机；

　　●气候、灾害和水资源危机；

　　●粮食生化能源“挤占挪用”；

　　●上游产品涨价的传导效应；

　　●美国的农业资源霸主地位；

　　●印度的粮食问题值得关注；

　　●中国粮食市场国际化趋势。

　　2、中国农业的短板：

　　●生产关系制约生产力。

　　●中国耕地18亿亩，近10年来下降6.5%。

　　●中国人均耕地1.39亩，不到世界平均水平的40%；

　　●中国水资源占有量只有世界的1/4，而且80%集中在南方地区；

　　●中国高寒、沙漠、黄土和喀斯特四大生态脆弱带,多分布在面积达到345万平方公里、占国土面积35.9%的西部地区。

　　3、粮食价格将持续稳步攀升，直至2015年前后全面爆发世界粮食危机——是虚拟经济的宿命，也是对人类社会的报复。

　　

　　                                                              郭士英

　　                                                        2009年7月8日  于北京