二套房贷收紧对房地产板块的影响几何？

虽然还没有见到正式的文件，二套房贷收紧的消息已经见诸报端，也就是首付四成以上以及贷款利率上浮一成，的确，这样的消息如果验证，对房地产市场的影响将是很大的。对抑制目前大中城市的房地产价格有一定的作用，在证券市场的房地产股票已经有较大的反应。

周四部分房地产个股还在上涨，但是周五尽管大盘依然上涨，但是房地产板块已经风光不再，普遍下跌，可是跌幅都不是很大，在2%左右，投资者的恐慌性的抛盘没有出现，一方面反应这样的一个重大的政策消息还无法验证其正式性，另一方面由于市场还是处在一个亢奋的多头市场当中，对利空消息反应不敏感，而这个版块的后期走势将如何运行？我们的观点是影响不会很大。

理由如下：

1.       政策的重大改变有一个渐进的过程，甚至很多银行上有政策下有对策，在执行起来有很大的灵活性。房贷的发放实际上有解释的空间。

2.       房地产市场的活跃已经对上市公司今年的业绩产生决定性的影响，不会有太大的波动，2009年的业绩一定普遍的好于2008年。

3.       房地产板块机构资金介入的力道很强，这样的利空传闻对板块产生整体回落的影响，是技术面的正常回落，一旦权威部门对二套房贷政策做出正确的解读，将有一个强有力的恢复反弹的市场动作。

不过房地产上市公司今年的股价有较大的上升，金地，万科，保利，招商地产等一线房地产上市公司有了数倍的涨幅，但是离2007年的历史高价距离甚远，可是目前的上海房地产的价格已经接近历史的顶峰，其上升的趋势还没有根本性的改变。二三线的房地产上市公司前期强烈补涨，看看那些在二三线城市有大量土地资源的优势，必将涌现出一些有补涨意愿的上市公司。其实土地也是资源，特别是象北京上海深圳这样一类城市的土地资源，随着经济复苏的趋势建立以及通货膨胀的预期，房地产上市公司还有一个冲动性的市场表现机会，因为今年不差钱。