美元觸底 極地試煉
* 今晚關注花旗、美銀業績
* CIT有機會今日宣佈破產
* 美指最後防線 79.00/10
- 本週大型企業業績普遍好於預期，改善市場風險意願
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今日重要經濟數據公佈：
17：00 歐元區5月對外貿易‧預測27億盈餘‧前值27億盈餘
19：00 加拿大6月消費物價指數(CPI)月率‧預測+0.3%‧前值+0.7%
19：00 加拿大6月消費物價指數(CPI)年率‧預測-0.3%‧前值+0.1%
19：00 加拿大6月央行核心消費物價指數(CPI)月率‧預測+0.0%‧前值+0.4%
19：00 加拿大6月央行核心消費物價指數(CPI)年率‧預測+1.9%‧前值+2.0%
20：30 美國6月房屋開工年率‧預測53萬戶‧前值53.2萬戶
20：30 美國6月建築許可年率‧預測52萬戶‧前值51.8萬戶
20：30 加拿大6月領先指標‧預測+0.1%‧前值-0.1%
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7月16日
港金息率：高息60港元
倫敦黃金上午定盤價：935.25
倫敦黃金下午定盤價：935.00
倫敦白銀定盤價：13.21
NYMEX 8月期金：
開市價：939.30 - 收市價：937.30
最高價：940.50 - 最低價：932.60
SPDR Gold Trust黃金持有量：
6月31日 – 減持5.19噸至1120.55噸
7月7日 – 減持0.36噸至1120.19噸
7月9日 – 減持10.38噸至1109.81噸
7月15日 – 減持15.27噸至1094.54噸
7月17日 – 增持0.31噸至1094.85噸
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美元指數週四觸及六週低點，因摩根大通業績強勁，但因製造業數據疲弱且對美國其他銀行的業績有不安，令美元脫離低點。摩根大通公佈強於預期的業績，鼓舞了 對美國經濟復甦的希望，美元避險吸引力降低，投資人一度拋售美元，買入高息貨幣和高收益資產。另一報告顯示，上週美國初請失業金人數減少也提振士氣。但美 國費城聯邦儲備銀行週四公佈的數據顯示，美國大西洋沿岸中部地區7月製造業活動指數為負7.5，為連續第10個月呈現萎縮，6月為負2.2。之後美元兌多 數主要貨幣反彈。好壞不一的數據加之對花旗集團和美國銀行即將公佈業績的不安，令投資人熱情受限，也影響美股走勢波動。股市走勢反復，匯市也出現這種情 況。美元指數週四曾一度跌至6月4日來最低79.131。雖然本週摩根大通，高盛和英特爾等公司業績均強於預期。但一些實力較弱的銀行將於今晚才公佈業 績，如果業績令人失望，或會再次助燃美元回升。
另外，市場對CIT集團融資困境有所關注。CIT是美國中小企業的主要貸款商，截至3月擁有757億美元資產。CIT此前稱與政府的救助談判已經終止。美國國家廣播公司商業新聞台(CNBC)援引一接近CIT公司人士的話報導稱，CIT可能在週五申請破產。
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倫敦黃金 : 雙底孕育 關注950
倫敦黃金週四在窄幅區間交投後收低，因黃金投資人在商品以外市場尋找新的刺激元素，在近期市場擔憂通脹時助燃黃金升勢。金價週三升向950美元，因消費者 物價指數升幅快於預期提升黃金作為對沖通脹工具的吸引力。週四雖然未有進一步上漲，但亦未見明顯下挫，雖然曾低探至932.40美元，但因美元兌一籃子貨 幣觸及五週低點，摩根大通公佈強勁業績，削弱美元的避險魅力。全球最大黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust表示，截至7月16日，該基金持金量為1,094.85噸，自上日的1,094.54噸小增0.31噸。這是該基金持金量自6月1日觸及 1,134.03噸的紀錄高位後連跌六週以來首次上揚。
技術形勢所見，金價於6月尾至7月初階段，曾受限於950關口而出現回撒，因此，在金價上達此水平附近要倍加小心獲利回吐盤湧現。若果以6月3日高位 989.80至上週低位905.80之跌幅計算，50%及61.8%之反彈水平將可分別見至948及958美元。目前較近阻力則仍會參考941水平。至於 下方仍以920為重要支持，同時在此區附近亦見9天平均線位於923.50水平，在此區未有回破之情況下，可望短期金價將持續振蕩偏強發展。較近支持在 932水平；另外則留意25天平均線928.90水平，原先為重要阻力參考，現則為一重要支撐依據。
倫敦黃金 7月17日
預測早段波幅：932-941
支持位：928-918
阻力位：944-953
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倫敦白銀 : 短期技術面趨強
倫敦白銀方面，週四限於窄幅交投。預計上向較近阻力先為13.41及100天平均線13.51美元。若果以6月3日高位16.22至本週初低位12.44 美元之跌幅計算，38.2%及50%之反彈水平將可分別見至13.89及14.33元。下方較有力支撐預估為13.20及13.13美元，關鍵為13美 元，此區同時亦為9天平均線位置所在，若果銀價未能持穩此區之上，恐怕銀價走勢仍陷於反覆階段，下方進一步支撐可見至12.87及12.75美元。
倫敦白銀 7月17日
預測早段波幅：13.20-13.41
支持位：13.13-13.00
阻力位：13.53-13.77
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歐元 : 區間爭持整固
關注焦點：
‧阻力參考1.4160‧1.4200**‧1.4300‧1.4330
‧支撐參考1.3940*‧1.3800**‧1.3750‧1.3560
費城聯邦儲備銀行週四公佈數據顯示，美國大西洋沿岸中部地區7月製造業活動指數降至負7.5，6月為負2.2。分析師此前預計，該指數繼6月大幅上升後， 本月將微幅下降。該指數為負即表示橫跨賓州東部、新澤西州南部和特拉華州的這塊地區製造業萎縮。在費城聯儲指數的各個分項中，就業分項下滑，但新訂單分項 則沒有那麼疲弱。該報告符合美國復甦初期階段將並不強勁的觀點。樓市見有正面跡象顯現，全美住宅建築商協會(NAHB)稱，7月美國建築商信心跳漲至 2008年9月以來最高水準。在受到密切關注的就業市場方面，美國勞工部公佈，7月11日當週初請失業金人數經季節調整後減少4.7萬人至52.2萬人。 該數據遠低於預期，但並不被視為是就業市場急劇改善的跡象，因數據可能受夏季停工時間變動的大幅扭曲。摩根大通週四警告稱，失業率上升將增加信貸損失壓 力。該銀行公佈，第二季消費者信貸損失大增，儘管獲利跳增；同時還表示，抵押貸款和信用卡的信貸質量惡化速度快於預期。貸款機構CIT與政府之間有關救助 計劃的談判已結束，這則消息是信貸市場緊張的又一跡象，引燃對CIT可能破產的憂慮。
圖表走勢所見，歐元週四走高至1.4165，迫近1.42關口。整體波動未有脫離1.3750至1.42之爭持區間之中，在未能有任何突破前，預料歐元仍 會維持此區內上上落落的運行走勢。目前較近阻力為1.4160水平，若果向上突破1.42，下一目標將為1.43以至月初高位1.4330。另一方面，較 近支撐在50天平均線1.3940，這區目前變得越為重要，因之前五個交易日歐元之低位逐步調高，但亦剛好是碰及50天平均線，因此初步見此區會否失守已 為值得關注；下一個重要支撐預計為1.38，若出現1.3750支撐失守，下試進一步支持可至250天平均線1.3560水平。
相關要聞：
法國總理菲永週四會見美國財政部長蓋特納時稱，法國致力於在長期內恢復公共財政收支平衡。
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日圓 : 觀望風險偏好變化
關注焦點：
*日本政局轉趨複雜化
‧阻力參考93.00‧91.70*‧89.70‧88.80
‧支撐參考95.00‧95.80‧97.00**
日本首相麻生太郎辭職下台的壓力更見升溫，執政黨議員呼籲召開會議，預計批評人士將在會上敦促麻生在大選前辭職。麻生打算在8月30日舉行大選的計劃引起 自民黨內部一片嘩然。據時事社報導，自民黨幹事長細田博之收到一份要求黨內議員召開會議的請願信。根據自民黨黨規，會議必須在七日內舉行，但麻生可以在會 議召開之前就解散眾議院。讓局勢更加複雜的是，財務大臣與謝野馨和農林水產大臣石破茂都簽署了請願信。
日圓走勢方面，有關CIT面臨破產的消息幫勵日圓週四回升，但近期多間美國大型企業業績理想亦一定程度限制日圓升幅。預期當前較近支持先為95水平，為6 有下旬之重要阻力，若失守此區，應會催化日圓新一輪弱勢。下試支持可看至50天平均線95.80，以至97水平。反之，日圓有機會在短期處於反覆爭持階 段，阻力預估為93.00，關鍵為91.70及89.70水平。
相關要聞：
日本民主黨最高顧問藤井裕久週四表示，除非匯率波動異常，否則不應干預匯市。藤井裕久稱，民主黨還認為政府沒有必要調整龐大外匯儲備中的美元資產。
日本財務省的每月資本流動數據顯示，6月海外投資者凈買入2,610億日圓的日本股票，並從4月以來一直凈買入日股。而此前直至2008年7月期間，海外投資者一直凈賣出日股。4月初以來，美元兌日圓已經下滑5%。
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英鎊 : 關注25MA分界
關注焦點：
* IMF預計英國經濟今年將萎縮4.2%
‧阻力參考1.6500‧1.6600‧1.6760/1.6800
‧支撐參考1.6360‧1.6270‧1.6100‧1.6000**
媒體引述英國央行委員巴克談話指出，要期望英國央行資產購買計畫對銀行放貸造成重大效果，現在仍為時過早，但這項計畫明年的影響應會更強烈。市場人士將在英國央行下週公佈最新的會議記錄時尋找更多量化寬鬆政策的線索。
英鎊兌美元週四觸及兩週高位1.6476，抹去早盤跌幅，因在美國企業業績和經濟數據均優於預期後，投資人得到激勵，尋求較高風險資產。摩根大通週四公佈 季度獲利高於預期，稱其核心消費者及投資銀行業務的表現力道抵銷了信貸損失。該公司第二季凈利升至27.2億美元，高於上年同期的20億美元。每股獲利則 從0.53美元降至0.28美元，但優於分析師預估的0.04美元，凈營收跳升41%至277.1億美元。美國7月11日當週初請失業金人數大幅下滑，觸 及1月以來低點，但這項經季節調整數據再次受到汽車業異常裁員模式所扭曲。消息進一步提振英鎊。
圖表走勢所見，仍需留意25天平均線，目前處於1.6360，為英鎊本輪走勢之重要分界線，若果英鎊短線仍可持穩於此區上方，可望繼續上攻，當中以 1.65及1.66水平為較重要阻力；若果自月初構成之雙底型態計算，可望將目標擴展至1.6760至1.68區域。反之，若果回落至25天平均線下方， 則有機會持續反覆，估計測試支持先為10天平均線1.6270及1.61水平，關鍵支持續為1.60水平。
相關要聞：
英國首相布朗稱，較大銀行需要有更加嚴格的監管體系，歐盟競爭力執委還必須評估金融穩定問題，當務之急是恢復就業和經濟成長。
國際貨幣基金會(IMF)週四稱，英國經濟2009年將大幅萎縮，2010年或會小幅增長。此外，英國政府應在經濟復甦的時候及時制定計劃，來降低政府借 款。IMF在其對英國經濟的年度評估中稱，英國在避免金融崩潰上取得了成功，但現在需要聚焦在確保公共借款不致于失控上面。IMF預計英國經濟今年將萎縮 4.2%，2010年將成長0.2%，與本月稍早公佈的預測沒有變動。IMF稱經濟前景非常不確定。近期的指標暗示經濟活動已開始企穩。不過復甦料將緩慢 乏力，因銀行和家庭要經歷痛苦的資產負債調整過程。IMF的預估較政府的預估悲觀。英國政府預期其2009年經濟萎縮3.25%-3.75%，2010年 則料成長1.0%-1.5%，而最大弱點在於政府債務激增。英國舉債規模可能相當於2009年和2010年國內生產總值(GDP)的13%，未來五年整體 債務接近GDP的100%。IMF稱當前政策方案的成功與否，取決於對財政形勢永續性的持續信賴。一旦經濟復甦確立，將徹底扭轉嚴重惡化的公共財政，對此 有必要做出強烈承諾。透過明確說明具體支出和收入措施，以實現渴望達成的調整，才能提高可信度。對於英國央行的貨幣政策，IMF稱央行維持利率在0.5% 是適宜的，但現在要判斷其1,250億英鎊的量化寬鬆措施的成效，還為時過早。考慮到經濟狀況疲軟，IMF預計英國將在較長時間內保持低通脹。其亦呼籲英 國央行擴大買入民間資產的範圍，因大多數資金都花在了購買英國公債上面。民間資產在央行購買總額中才佔不到3%。IMF還對政府最近的金融監管改革提案表 示歡迎，但告誡稱由於經濟衰退威脅到資產質量和資本緩衝機制，政府恐怕需要耗費巨額資金以拯救銀行業於水火。
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瑞郎 : 爭持待變
關注焦點：
* 5月零售銷售年率下降1.4%
‧阻力參考1.7000‧1.0630/00**
‧支撐參考1.0870‧1.0950*‧1.1000**‧1.1180‧1.1400
德國經濟智庫ZEW和瑞士信貸週四聯合公佈，瑞士7月ZEW投資者信心指數為零，6月為9.7。
瑞郎走勢方面，瑞郎兌美元已經在1.07-1.10區間駐留有一段時間，沒什麼變化。支撐位仍會以50天平均線1.0870以及近期波動底部1.0950 為參考，較大支持將會以1.10為關鍵，若後市終破位此區，可望瑞郎將進入下跌趨勢，先會參考100天平均線1.1180，另外若以400點之前期整固幅 度，將視作潛在延伸跌幅，即可看至1.14水平。另一方面，阻力當然亦會回看區間另一邊際1.07水平，若然突破此區，下級目標將可看至6月24日高位 1.0629及1.06水平。
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澳元 : 盤桓待變
關注焦點：
* 澳元走勢受限，因美國CIT破產相關疑慮升高
* 中國經濟增長情況樂觀和股市上漲支撐澳元
‧阻力參考0.8100‧0.8150‧0.8250
‧支撐參考0.7910‧0.7700*‧0.7500‧0.7305
澳洲統計局週五公佈，第二季進口物價較前季下降6.4%，出口物價較前季下降20.6%。此前路透調查中分析師的預估為分別下滑6.0%和下滑16.0%。
澳元週四陷於窄幅交投，未有延續週初以來之升幅，因有消息稱美國中型銀行CIT集團可能很快將申請破產，對風險資產的需求因而略受打壓。以中小企業為主要 放款對象的CIT集團稱，該公司與政府間的紓困談判已經結束，情勢發展最終可能將使其步入破產一途。中國經濟第二季高速成長7.9%的消息讓澳元受到支 撐，但澳洲央行6月在現貨外匯市場上凈售出19.4億澳元、創紀錄新高的消息則是讓澳元受創。澳洲央行賣澳元，可能是澳元升至0.80美元上方匯價過高的 跡象。
圖表走勢分析，預計較近支持先為10天平均線0.7910，關鍵支撐仍會繼續關注0.77水平，但要慎防若果此區終告失守，澳元之疲勢亦將獲進一步確認， 下級支撐可看至0.75水平，另外250天平均線0.7305則為下一個關鍵參考。較近阻力預計先為0.81及0.8150，關鍵阻力預估為0.8250 水平。
相關要聞：
澳洲外交部長史密斯週四表示，澳洲力拓員工遭中國拘留一事將不會對商業關係造成衝擊。澳洲公民胡士泰(Stern Hu)，及另外三名中國籍雇員在本月被拘留。他們被控竊取中國國家機密，且向中國鋼鐵廠行賄以取得相關資料。
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紐元 : 基本面趨弱
關注焦點：
** 惠譽下調新西蘭評等展望後，紐元下滑
‧阻力參考0.6500‧0.6555
‧支撐參考0.6400*‧0.6280‧0.6200**‧0.6150
惠譽週四確認紐西蘭長期外幣發行人違約評等(IDR)為"AA+"，長期本幣IDR為"AAA"，短期外幣評級為"F1+"，國家最高評等限度(Country Ceiling)為"AAA"；展望則從"穩定"調整至"負面"。
紐西蘭統計局週四公佈，第二季消費者物價指數(CPI)較上季上升0.6%，較上年同期增長1.9%。市場原先預計其季率為上升0.5%，年增率則為1.8%。該統計局還公佈6月食品價格指數較上月增長2.8%。數據顯示紐西蘭通脹率接近兩年低位。
紐元兌美元下跌，惠譽下調紐西蘭主權評等展望至負面；但也有令人鼓舞的跡象，中國公佈二季度經濟成長7.9%，超過預期，並提振了對中國將引領全球走出經 濟衰退的希望。紐元走勢方面，週三紐元由0.64升上最高0.6512，但週四早盤重挫，回落至0.64水平附近。預期若紐元向上可延續持穩於0.64上 方，則似乎將要迎接又一輪反撲。預計進一步阻力參考則為0.65及6月30日高位0.6555水平。反之，下方較近支持先參考50天平均線 0.62800，關鍵之底部支撐在0.62水平，進一步目標將可看至上月低位0.6150以及250天平均線0.5950水平。
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加元 : 區間突破走強
關注焦點：
‧阻力參考1.1100‧1.1000
‧支撐參考1.1400‧1.1500‧1.1700
圖表走勢分析，由於1.14水平之破位，令技術形勢目前稍轉偏強，預計關鍵阻力可看至1.11及1.10關口。另一方面，1.14及1.15則成現階段反壓支持，重要支持則為1.17水平。
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資訊摘要：
全美住宅建築商協會(NAHB)週四公佈，7月美國房屋建築商信心大幅改善，跳升至2008年9月以來的最高水平，因銷售狀況改善增強了對新屋市場的信 心。該協會表示，7月NAHB/Wells Fargo房屋市場指數為17，預估為16，6月數據為15。美國住房建築商信心改善對美國樓市而言是利好因素，美國樓市已出現企穩的跡象，許多地區的銷 售增加，房價跌幅放緩。NAHB主席Joe Robson在一份聲明中表示，建築商看到本月銷售狀況略有改善，因消費者利用首次購房稅收減免優惠，低利率以及有吸引力的房價。
美國費城聯邦儲備銀行週四公佈的數據顯示，美國大西洋沿岸中部地區7月製造業活動指數為負7.5，6月為負2.2。該指數為負數，即顯示製造業萎縮。根據路透調查，分析師原先預估7月製造業指數為負500。
谷歌公佈，儘管廣告市場狀況嚴峻，第二季獲利和營收出現增長，超過分析師預期。但營收增長弱於一些投資者預期。按照慣例，谷歌未提供財務前景預期。
國際商業機器(IBM)公佈第二季營收下滑13%，因企業削減開支，但成本節省和轉向更有利可圖的業務令其盈利超過預估，且該公司上調了全年盈利預測。
摩根大通表示，創紀錄的投行傭金收入扶助公司二季度獲利增長36%，超過分析師預期，但警告稱，消費者抵押貸款和信用卡信貸品質惡化的速度超過預期。
惠譽評級表示，CIT未能獲得政府支持後，很有可能在短期內申請破產保護。惠譽將CIT 的評等由"BB-"下調至"C"，並稱違約看來是"迫在眉睫，在所難免"。另據CNBC報導，CIT正尋求從民間投資者獲得20-30億美元擔保融資，並 且多家民間股本投資公司和投資者已表達了同CIT商談的興趣。
美國貿易代表柯克宣佈，美國政府將對不遵守貿易協議以及存在不合標準勞工使用行為的國家政府採取強硬措施。並表示政府稱準備在必要的時候，將在WTO針對中國的原材料補貼訴訟推進入下一階段。
美國聯邦儲備理事會(FED)週四公佈數據顯示，外國央行在7月15日止當週大舉增持美 國公債，但對於美國機構債的持有量則下降。外國央行委托美聯儲代管的債券持倉量顯示，7月15日止當週外國央行持有的公債及機構債合計增加105.43億 美元，至2.789萬億美元。其中，外國央行持有的美國公債跳增192.19億美元至1.995萬億美元。但是，外國央行對房利美和房貸美發行或擔保的債 券持有量則減少86.76億美元，至7,946.13億美元。
美國原油期貨週四收漲，整日在平盤上下拉鋸，尾盤跟隨股市反彈，之前公佈的相互矛盾的經 濟數據使整日走勢波動。8月原油期權到期增加了市場的波動性。美國股市週四連續第四個交易日上揚，摩根大通公佈強勁業績後增強了市場對本業報季的樂觀情 緒，科技股上揚因預期將有更多好消息出爐。紐約商業期貨交易所(NYMEX)8月原油期貨結算價收高48美分，或0.78%，報每桶62.02美元。日內 交易區間為美元60.29-62.18美元。9月原油期貨報63.06美元，也上揚48美分，8月與9月合約價差為1.04美元。英國咨詢機構Oil Movements週四表示，未計入安哥拉和厄瓜多爾的石油輸出國組織(OPEC)各成員國，在截至8月1日的四週內，石油日均出口料減少19萬桶。

 分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供

联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)