超市周刊：国美关店与股权走向分析

    日前，超市周刊记者高伟就国美关店、国美资金链危机、国美融资及产业走向等话题采访了上海卓跃管理咨询有限公司首席咨询顾问庞亚辉老师，下文是具体内容，此整理交流。

超市周刊：国美第一季度季报显示：一季度关店43家，国美的关店计划是否酝酿已久？竞争对手苏宁正在扩张，国美为什么在这个时候选择关店？关店原因具体是出在资金链方面？管理方面？还是其他，具体是什么原因？

庞亚辉：我觉得一家企业依据自己的企业发展目标和现状进行一些调整是很正常的一个现象，那么家电连锁也不例外。就国美关店而言，我觉得有这样几个原因促使其在一季度关闭了43家店面：第一，自身建店时的店址选择本身失误，经营的不善，再加之租赁的门店场租增加等原因而被迫关门，这在家电连锁企业里也是司空见惯了的，甚至有的店面顾客还没有店员多，不关门才怪了。第二，是因为国美与永乐和大中三家企业进行了重组和整合，那么原来各自为战的三家企业归并的一个体系里面，就意味着原来是竞争关系的门店的竞争基础不复存在，可能存在着数百米区域几家自己的店面存在而进行必要的调整，对表现较差的店面进行关停并转的调整。第三，当然是基于资金链方面的考虑。去年黄光裕先生出事后，曾在一定程度上引起了家电供应商和银行的紧张，进而导致国美资金链较紧，而经营不善的门店就占压了资金，因此必须进行调整关闭。 
超市周刊：国美目前面临最大的困境是来自于外部还是内部？是什么？国美当务之急要解决的问题是什么？

庞亚辉：这个问题不能绝对化。国美面临的既有外部环境如经济危机的压力、家电下乡而家电连锁企业四级市场还处于边缘地位的压力、竞争对手的紧逼压力、“黄光裕事件”导致的连锁反应而产生的资金链压力和品牌遭受的伤害，也包括自身经营管理方面存在的问题而产生的压力。后者包括员工的流失、管理的漏洞、与供应商的关系协调和修复等各方面的问题。
超市周刊：国美决定出售20%股权以实现再度融资，这20%是国美的股份还是黄光裕的股份？
庞亚辉：我觉得就黄光裕的性格而言，可能不会轻易放手自己苦心经营多年的企业及对国美失去控制权的问题，尤其在目前股价还处于较低价位的时候。因此，只能是国美电器的股份。
超市周刊：外界传闻国美内部刚刚进行过一次机构重置，黄光裕会继续掌权吗？国美大概需要多长时间度过目前的转型期？以您的乐观估计国美最有可能在什么时候复盘？家电连锁业会进入寡头时代么？

庞亚辉：黄光裕目前的问题还远没有完结，而且不太可能全身而退，因此黄光裕只能作为出资人即股东的身份出现，直接掌权国美不太现实，但继续以股东的身份掌控企业是没有问题的。国美要渡过转型期取决于股东的意识、经营团队的能力、环境的变化等多方面的因素，以及如何界定转型期的问题，估计国美复牌最近两个月还不太可能。至于竞争格局而言，苏宁与国美系会成为家电连锁的主导型企业，但其他家电连锁企业以及外资家电连锁企业也还依然有发生和提升的空间，有的可以晋升为全国性品牌，而有的则可以在区域市场获得局部性发展，成为区域型强势品牌。目前说进入寡头时代还为时尚早。