本文作者系北京赛思东方管理咨询有限公司（www.senseoriental.com）顾问。

竞争分析一般从两个维度进行研究，一个是行业的现有竞争格局，另一个是行业的集中度状况。

所谓竞争格局，就是竞争者数量的多少，一般可分为完全垄断、寡头垄断、垄断竞争、完全竞争几种。

如果一个企业能够垄断整个市场，则可以获得较高的垄断利润，能够很好的回报投资者。当然在整个市场属于绝对完全垄断很难做到，一般垄断行业是由于政府行政干预形成的（如铁路），或者由于地域优势形成的（如某地的高速公路、燃气等），当然也有个别的企业通过自身的力量达到了完全垄断（如微软）。彼得林奇就比较喜欢投资于垄断企业，他认为如果能投资于一个石矿企业，远胜于投资一个自由竞争的企业。因为石材的重量太重导致石材的运输半径过窄，如果超过合理的运输半径，运费占石材的成本将大幅度上升，将失去价格优势，所以就形成了运输半径内的垄断格局，如果其他石矿都离这个石矿较远的话，他的这种垄断优势将更加明显。再如中国石油、中国移动等公司之所以能成为全球最赚钱的公司，主要是由于超高的垄断利润形成的，跟这些公司的业务和管理能力没有很大的关系。而微软形成垄断格局，则是靠技术先进以及先入为主的优势形成的，所以其股价从1986年的0.15美元上升到1995年的100多美元，10年间涨幅超过1000倍。当然要想骑上这种百年一遇的大黑马，除了需要超人的智慧、勇气及魄力之外，更多的是需要运气，这种事情并不是人人都能够碰到的。垄断企业最大的威胁就是反垄断法，但反垄断法好像是欧美国家的专利，对于中国石油、中国移动等公司来说受到反垄断法制裁的可能性几乎为零。而国家行政导致的垄断公司另一个威胁是要承担一部分国家职能，如稳定就业、平抑价格等，但好像这种情况对中国垄断企业来说也不多，中石油等公司效益好了只会给职工涨工资，很少给国家分红，而效益差的时候则会伸手跟国家要钱，甚至在效益不好的时候也会给职工涨工资。这种垄断企业尽管对中国人民来说不见得是好事情，但对股东来说应该是不错的事情，只要他们能够把给职工等的福利待遇控制在一个说得过去的范围内。

寡头垄断和完全垄断类似，其实严格来说，中石油、中移动都应该属于寡头垄断企业。至于垄断竞争，仅仅是比寡头垄断多几个竞争对手而已，并且他们经常会搞联盟，但大多以失败而告终，如上世纪90年代的电视机联盟，最近的乳业联盟。所以在选股票的时候，不要轻易相信竞争对手之间搞的什么行业联盟，毕竟在性命攸关的时候，谁抢得先机谁就能活下来，这也是囚徒困境在现实中的事实。

完全竞争行业是竞争最激烈的一种情况，由于生产厂商众多，竞争非常激励，企业盈利能力极差。但出乎大家意料的是，中国大多数优秀企业（尤其是私营企业）都是在完全竞争行业中拼杀出来的，如乳业中的蒙牛、伊利，肉制品中的雨润，机械制造业的三一重工，饲料业中的新希望等等。所以完全竞争行业不一定就没有好公司，只要我们仔细研究，一样可以在完全竞争行业中找到优质公司。

如果想在完全竞争中发现优质公司，就需要研究行业的集中度。所谓行业集中度，就是该行业前几名（如前三名）的公司占有的市场份额，可以是营业额，也可以是销量。竞争格局是从静态研究行业的竞争状况，而行业集中度最好是研究行业竞争的动态变化。如果连续几年内，行业集中度一直在提高，说明该行业的资源正在逐渐的向大企业汇集，这些大企业的竞争实力在逐渐加强，而其他企业的实力正在逐渐削弱，所以这时候是买入这些大公司股票的有利时机。