金融风暴后,美国的经济走向一直成为世界经济的焦点.尤其是美圆的汇率,更加牵动美圆债权国和G20成员国的神经.虚假美圆强市是美圆一直沿用里根政策的老把戏.可这次由于美国次贷危机后,美国利用海外投资者来消化泡沫,让世界各国为美国式泡沫埋单,让美国的信用大打折扣.美国在汇率政策上已经成为世界公敌.G20国峰会后,对抗单一的美圆国际货币影响成为会议的主要内容.新的国际货币体系则让美国利用美圆汇率影响他国经济的计划破灭.美圆的虚假强市也成了＂皇帝的新衣＂.

　　美国白宫近期将本财年预算赤字提高了８９０亿美圆．这预示着美国利用国家资金救经济的预期增加．前段时间美国通用汽车也出现了国家收购的方案．同时还有失业救助，大型企业救助的不断增加．反映出美国经济下滑预期更加严重．美国政府连年的财政赤字，使其美圆国债压力继续增加．许多国际经济学家都开始预言今后２－５年会爆发国债危机和货币危机．这也是笔者很早一直判断的结果．世界经济在金融风暴之后，各国政府的财力都无法支撑如此巨大的流动性缺乏和经济下滑的缺口．只能通过补充流动性或发国债来缓解．甚至ＩＭＦ也准备了大量资金对各国经济进行救助．世界金融风暴的最终走向必定是通过货币贬值，让全民消化．而这样的预期直接导致了债券资产信用危机和货币长期贬值成为今后几年的主要矛盾．

　　美圆贬值则是世界货币泛滥的开头，美国政府在美圆强市的战略失败后，只能选择继续印钞票来解决流动性压力．同时也希望进出口顺差来逐步消化巨额的国债．美圆的长期贬值通道已经打开，大宗商品和原油期货，股票资产则随着货币贬值开始出现套保价值．近来，美圆兑其他非美货币出现大破位走势．原油期货昨天第一次摸到了６０美圆整数关口．而且笔者一直预期这轮油价必上６０－７０，甚至不排除８０的高度．在大宗商品和原油不断上涨的环境下，通胀压力开始有所抬头．但这样的压力更多地会发生在美国本土．而其他非美货币国则在汇率杠杆上进行了对冲，相对压力会比以往弱很多．

　　从世界经济今后的趋势看，美元资产开始逐步撤离美国，将进入到汇率升值更快的国家进行避险．人民币的升值预期又开始显现．中国政府改变了以往的单一美圆外汇储备后，汇率政策的主动性更强．海外资本对中国经济良好预期则是首当其冲的，海外资本陆续进入中国则是大势所趋．

　　而在这样的大背景下，中国是否也会出现货币泛滥则是国内投资者最关心的问题．笔者认为，中国的金融资产质量目前是全世界最优良的，因为在金融风暴中，受到的冲击最小．而且中国的经济刺激计划中，大部分都是必须的内生需求．几万亿投入后，对今后的经济发展则是基础保障的作用．笔者有理由相信，只要国家控制好信贷的合理投放和信贷风险控制，中国的货币危机近２－３年不会发生．而最后经济是否能够真正复苏，让财政赤字得以消除则是关键．

　　美元的贬值开启，非美货币的升值给资金供给带来了契机．而中国也是机遇最大的受益国．在人民币升值预期开始，国际大宗商品原油价格上升拉动国内相关资产价格上涨，海外套保资金逐步流入等一系列的连锁反应，都将为中国的资产价格上涨．因此投资者应提前预判国际汇率变化带来的机会．

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