昨日A股市场大幅下挫,各方人士对负面信息猜测颇多,据研究员多方面沟通汇总,或与以下几方面有关:
1)市场传闻,5月初将出台新IPO管理办法,征求半个月意见,预计5月中旬光大证券成为年内首家IPO公司(大众交通逆势大涨从侧面证明光大IPO的可信度);
2)4月中旬发电量同比下滑6.1%,低于市场预期;
3)在银监会加强信贷监管后,有业内人士透露4月份上半月新增贷款增速明显放缓,市场开始担心4月份新增贷款低于预期;退一步讲,即便4月份新增贷款还是超预期,但5-12月份无论如何也不能维持高信贷投放(全年突破8万亿概率偏低,除非政府疯了),假设新增贷款出现单月猛降或者货币政策转向(额度控制)对短期市场短期负面情绪影响很大;
4)深交所为配合创业板上市,近期查处了一些过度投机的小股票。
从今天的媒体报道来看,没有任何官方对传言的回应。除了易纲称坚定落实宽松货币政策,但这主要是传言出现之前撰文的。针对IPO这个传言,4月初时即有耳闻,但官方辟谣反应迅速。昨天的传言却不见有官方辟谣,无论针对IPO还是光大领衔。结合昨天的盘面来看,市场放量下跌和大众交通的放量上涨,似乎在印证消息的可信度较高。
由于消息的迅速传播,当前的走势与市场预期有一些差异。我原本预计下跌会在5月下旬之后开始,原因之前的文章已经谈过。不过似乎市场预期来得更猛烈,预期猛烈也就使得市场反应提前到来。
其实年初以来,整个市场呈现出逐波上扬的态势,在大盘重新攀上2500点后,各方分歧明显加大,针对后期走向,主流买方机构认为,毋庸置疑,国内经济状况在好转,然而A股市场也已经明显反映出这种趋势,不仅包括新能源等在内的主题性品种有较高涨幅,其他投资驱动的,如工程机械、水泥等也累积了相当可观的升幅,在当前位置,市场整体估值不低,因此后期控制持仓比重是必需的。就风格和政策导向而言,宏观经济中消费比重的提升是一个不可逆转的趋势,因此未来市场热点也将会逐步向消费类品种转移。昨天和前天市场上,3G板块比较活跃,而从热点来看,3G也出现了分化,开始从3G的投资转移到3G的消费,天音控股这个销售终端也就有了连续的表现。《宽带化战略对信息通信业的影响》一文通过提前挖掘产业链中的机会,寻找出了通信板块中的新增长亮点和投资机会,很值得一读。