经济学家加尔布雷思在《1929年大崩盘》一书中仔细描述1929年前后发生在美国和纽约的种种事情后，将收入分配不均、公司结构不合理、银行结构不合理、对外收支状况有问题、经济知识贫乏五个方面作为解释1929年纽约股市大崩盘的主要原因。
80年后的今天，次级贷款危机引起的美国金融风暴的多米诺骨牌效应越演越烈，华尔街四大投资银行中有两家一夜消失：雷曼兄弟最终走上破产之路，美林证券被美国银行收购，全球最大的保险公司美国国际集团（AIG)被迫变卖资产套现，又向美国联储局申请紧急贷款。
美国的金融风暴仿佛一夜之间全球股市一路狂泻，美元贬值，石油价格不断下跌…
在此严峻的情势下，各方都提出措施力保全球金融稳定：
n 欧三大央行联手注资1300亿美元
n 美联储或降息；
n 美联储已联合十大银行成立700亿美元平准基金，用来为存在破产风险的金融机构提供资金保障，确保市场的流动性。
n 美国联邦储备委员会9月16日晚宣布，已授权纽约联邦储备银行向陷于破产边缘的美国国际集团提供850亿美元紧急贷款，美国政府将持有该集团近80％的股份。
n 韩国股市暴跌暂停交易程序
n 俄罗斯联邦金融市场局9月17日面对股市遭遇逾10年来最大单日下跌 （跌幅高达20%）不得不决定中止交易；
n 澳大利亚央行向国内货币市场额外注资12.9亿澳元
n 日本央行再向短期金融市场注资2万亿日元
n 俄罗斯：俄罗斯紧急向金融市场注资4750亿卢布
n 英国央行向短期金融市场紧急注资50亿英镑
……
面对这场突如其来的全球性金融风暴，我们不得不回想80年前的那场因金融风暴引起的全球性经济危机。
上世纪20年代的美国，股票市场的成交量不断被刷，道琼斯股指最高时候冲上469.49点，美国人的财富一夜之间暴涨无数，本是一个处处洋溢着乐观气息的繁荣天堂。——如果，没有1929年那场可怕的大崩盘的话。
1929年10月24日，美国股市的“黑色星期四”降临。是日，股价一泻千例，甚至通用等公司也无例外，无论庄家还是散户都在抛售手中股票，市场全线崩溃，全天换手创历史高达12894650股。当日收市之后，已经有11个金融家为此自杀。 而一切，不过刚刚开始，在接下去的一周内，美国人的积蓄蒸发了差不多100亿美元，股指跌掉九成，而整个美国经济从此也堕入长达六年的大萧条之中。
80年后的今天回首翻看当时的资料，令人惊奇的发现：在崩溃之前，整个市场基本一致唱好，从政客到经济学家，从大券商到小股民。每当市场陷入混乱之时，总有人站出来说“经济运行正常健康”，比如25日，胡佛总统旋即表示 “美国的基本企业，即商品的生产与分配，是立足于健全和繁荣的基础之上的”。可是往往这个时刻，大事往往真的不妙了，恐慌会进一步蔓延。卡尔波普认为把预言成功的原则是把预言讲得非常含糊，让预言无法反驳。可惜民众对经济学家的要求往往挑剔得多，总要求他们无所不知做出精准预测——甚至潜意识中更倾向于听从形势一片大好的预言。所以，大崩盘之后，无数的学术界预言家都被扫地出门，其中包括哈佛经济学会，欧文费雪。
把一切归罪于预言家是无济于事的，事实在于，如果1929年美国经济的基本面运行良好，那么股市的崩溃就不会引发那么多的连锁反应，因为在之前美国也有过经济低迷，但是从来没有像1929年这样带来持续的衰退，甚至波及到欧洲和日本。上世纪50年代，美国经济学家加尔布雷思重新审视这段沸腾癫狂的华尔街往事，他重新梳理了历史的线索，指出20年代股票暴涨之后的暴跌是必然，而当时美国经济的固有缺憾如收入分配不均，公司结构不合理，对外收支混乱，贫乏的经济知识与银行系统的弊端一起无限放大股市的颓势，最终导致崩盘与大萧条。
初看上去，1929年的崩盘仿佛毫无预兆，有如一夜暗袭的飓风冰雹，其实理智地看，这场崩盘也许在股市繁荣顶峰就初露端倪。尽管当时的市盈率高达33倍，但是各种资金仍旧不顾一切涌入市场，加尔布雷思把当时的市场描述为“幻想，漫无边际的企盼和乐观态度”，信贷过剩鼓励了投机，资产高估与流动性泛滥引发了系统性的金融危机。恐慌之后经济衰退使得美国国内生产总值下降了30%，投资减少了80%。
我们从2006年以来中国沪深两市股票市场的运行轨迹来看，从2006年初的1160点左右一路高歌，一直飙飞到2007年10月19日的6124点，不到两年时间股市疯狂上涨428％，管理层、金融家、股评人士以及所有的市场参与者纷纷唱高，成交量几度刷新天量。这固然与股改完成，蓝筹股回流带来的市场扩容，上市公司的治理水平提高与宏观经济看好有关，但是宽松货币政策带来的流动性过剩，而高盈利能力背后财技与风险都值得谨慎对待，较高的估值水平往往意味着下一步市场的失衡变数增加。2008年不到10个月时间，股市又从6000多点一路疯狂下泻，到今天的1800点左右，几乎被打回原形，致使近40万亿的财富灰飞烟灭。尽管历史不会简单的重复，但是中国目前股市的运行轨迹与80年前那场金融危机惊人的相似。
这场“百年一遇”的次贷危机是一个被打开的“潘多拉魔盒”，各种各样的麻烦接踵而至，谁也不知道何时才能到头。前国际货币基金组织首席经济学家肯尼·罗杰夫在8月时就预测，目前经济危机才进行到半途，离底部尚有距离。
美国联邦储备委员会前主席艾伦·格林斯潘9月14日说，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中；这场危机引发经济衰退的可能性正在增大，这场危机将持续成为一股“腐蚀性”力量，直至美国房地产价格稳定下来；危机还将诱发全球一系列经济动荡。