最近一段时间在研究价值投资理论,随着股票市值的不断下跌,市场的不断恐慌,开始怀疑价值投资在中国是不是适用。晨间,大雨瓢泼,突然想到一个命题:中国出不了巴菲特。打开办公室电脑,百度了一下,这个命题有人写了,我却没看到我想说的,于是动手敲入……
中国没有巴菲特生存的土壤。中国的证券市场是权贵角逐的战场,是各方面既得利益的提款机,在这样一个充满谎言和失信的市场中,人民,永远是被愚弄被强奸的群体。在这个市场里我们看到的是这样一种轮回:降息-----政府喉舌-----上涨-----IPO----机构喉舌----加息----调控-----暴跌,市场最终上演“二八”法则。这里面有形形色色的既得利益者:把持金融的政府高官、券商、卖身投靠的股评家、利欲熏心的出版商。
政府高官如最近被“双规”的王益,笔者在看价值投资之父格林厄姆的《证券分析》时发现居然是这位老兄写的《序》,很有讽刺意味。前国家开发行副行长先生具备一切腐败分子的嘴脸,一面是堂皇的名利双收的外衣,一面是出卖原则从拟上市公司身上大捞钱财。这种人,金融领域里有,政府里也有,只要把握公司上市流通的环节就有!大小非是什么?大小非的股份从何得来?为什么他们能得到低于一元的股票通过二级市场上所谓的“解禁”(好像他们是囚徒)获得几倍、十几倍甚至上百倍的回报?这些就是中国证券市场的权贵资本。
券商们为了自己操盘的品种能够完成股票的“吸、拉、派”三个阶段,收买政府官员、收买道德败坏金钱至上的股评家、收买出版商。于是在传媒上看到“暴涨黑马”、“一周翻倍”一类的叫卖,看到“炒股致富”、“轻松做大款”甚至是“某某证券公司2008年度上市公司分析报告”等等时效性强、价格高贵、过期作废的快餐类书籍。
银行里的钱放得过多,央行可以用降息、加利息税这样的手段教育人民“投资”,引导人民进入证券市场,号召人民长期持股作价值投资,鼓励人民越跌越买,诱导人民打入虚假信息充斥的年报军团,出了问题再消毒、清洗,交出祸首,以正视听,人民的钱缩水了,人民还要感谢公平公正公开的监管机构!
巴菲特作为私募基金的领袖可以去上市公司调研,中国人民不具备去上市公司调研的条件,就去看证券机构写的调研报告、估值分析、目标价位,结果呢?机构报告写得真,年报审计关被上市公司收买了,年报是假的!或者证券机构、上市公司、审计公司一齐制造人民在终端电脑、街角书摊上看到的“十倍潜力股”这样的诱饵!
短期利益比什么都实在,多数人不会通过购买公司的股票持有十年,投资现金分红稀少的上市公司,最大风险在于短期出现巨幅下跌、业绩“意外”下滑、高管“意外”被查处。我们的基金经理说三年收益数倍一类的话不能相信,三年前股市正处低位,近三年的业绩怎么能证明你就是做巴菲特的料。
中国证券市场最合适的论调是:价值投机。对一只股票不要在乎天长地久,只在意曾经拥有。
中国证券市场的问题一是制度问题,二是文化问题。制度定了没有人遵守,中国人没有遵纪守法的习惯,官员们要用鞭子抽打着、驱赶着才能不情愿地守法,遵守由他们制定的法律、文件、制度……