上周回顾：

　　本周大盘冲高后调整。周二创出3786高点之后，股指随后展开了调整，周四于3523点企稳后有所反攻，周K线为带下影线的小阴，由于两市的成交量逐日萎缩，表明多头力量开始有所减弱，市场处于观望情绪中。当然，4月24日大盘以3296-3461近165点的向上跳空缺口形式向上突破了下降通道的上轨，预示着股指已改变了持续暴挫的趋势，目前虽出现了反复，但中级反弹的格局仍未改变。

　　五一节前的强势上涨伴随着预期的融资融券利好传言，让很多人相信节后会有逼空行情。“五一”假期之后，节前“融资融券即将推出”的传言落空，市场开始犹豫，放量震荡再加上周三的长阴线，完全粉碎了一些人认为是反转，认为是大牛市的不切实际的幻想。

　　还有一些四月反弹行情的踏空者总是用趋势来为自己作苍白无力的辩解，而节后才宣告中期趋势扭转，计划进场的人，无疑慢了不止一拍。在一轮中级反弹行情中，如果你已经错过了七百个点的空间，再进场，恐怕最多只能捞点骨头渣，而在后面不小心的话，可能为了这点骨头渣而把饭碗打破了。当然，有很多人宣称自己能找到好股票，强势股票，那就让他们去吧------读的投资书多，并不代表什么！我读的书并不很多，几乎没有认真读完哪一本投资分析的书籍，这是因为我的水平很有限。我倾向于把书本抛开，世界上的书多的去了，有多少是杜撰的啊！

　　在上周周评中我指出：节后一周，可能仍会冲高到3750附近，就开始本轮反弹行情的诱空调整，然后再次震荡向上反攻 ，本周我们看到行情正是这样运行的，市场在3750点附近遇，主要采取高位放量横盘震荡形式消化压力，诱空幅度只有二百多点，真正恐慌一点的杀跌只有周三一天，这也说明这轮反弹行情还是比较强势的。因此整体上讲，节后的五月是红五月，是一个中级反弹行情，但它会有一个强势震荡反复的过程，而不是媒体为哗众取宠所说的大红大紫的五月。这个中级反弹行情，至少可以持续到6月份。

　　在操作上，仍然坚持以题材股第一，中小盘，中低市值为首选，回避大盘蓝筹股，特别是去年暴炒过的大盘蓝筹股。可以关注以券商为代表的金融股、奥运、农业股、3G、中小板、节能环保新能源、创投等题材是首选，以捉超跌股反弹为主要获利手段，急涨卖，急跌买，不追涨杀跌，谨慎操作。

　　现在市场行情的运行基本与我所分析的一致，只是调整的幅度还比较小，最低未破3500点，这说明震荡行情还将持续到周一甚至周二，然后再起升浪。

　　纠正对目前基本面认识的一些误区

　　消息面下周重要经济数据将陆续公布，预计CPI数据并不会特别理想，仍然会维持高位震荡。一些经济学家与媒体兴高采烈地宣称CPI指标已经见顶，行将回落的说法无疑是睁着眼睛说瞎话。我认为后面几个月CPI数据仍将维持高位震荡。我们应该看到，粮食价格进一步大幅上涨，预示着国内食品价格将难以稳定，至少不会回落多少。而能源资源的涨价，用电价格的上涨只是迟早的事，前期国务院为了防止通货膨胀，禁止煤、电、油涨价，这只是一时的止痒，在市场化程度较高的今天，供求关系起决定性作用。你不是不让涨价吗？行，我供应的货很少，再来点潜规则，照样要涨。煤炭的价格无疑已上涨了。电价因为统一限制，暂时不涨，但电企对政府的压力很大。还有资源税的改革已经再度提出。因此，在蝴蝶效应作用下，物价再次上涨已是趋势，下半年经济形势决不乐观。这还不算奥运期间消费量暴增形成的涨价因素。

　　政策面在证券市场制度建设方面可能会有新动作；融资融券与股指期货，还有创业板都是可以立即推出的项目，我们看到管理层对此三者总是犹豫不决，原因是诸多顾虑。但在市场走势不济的情况下，不排除象印花税一样，来个突然袭击，以期维持市场的稳定-----中国的管理层，经常会干这种傻事的！所以在当前上涨无理由，上涨无空间的市场中，等待下跌是最好策略，要象守株待兔一样，守不着不要紧，但守着了，就有兔肉吃。

　　在媒体舆论中，关于中国将无愧奥运年的讲法大行其道。甚至有这种说法：“离北京奥运才90天，未来3个月A股发动夏季攻势的可能性居大，虽然行情还会有反复曲折，但震荡向上是主基调。是大多数投资者的共识”。我们看看历史上，比如1997年港归时也是这种论调，结果如何？如果我们处在牛市中，确实可以这样看，但现在我们处在熊市中了，就不能这样看。奥运会，可能会给很多北京地区的企业还有很多涉奥企业带来机遇，但整体不会促进股市向好，相反可能是机构借机出货的时候。

　　因此，我再次申明，本轮行情只是反弹，不是反转。导致牛市行情在6124点后暂时结束的众多原因中，上市公司业绩、大小非解禁、外围市场等因素对市场的影响最大。美国经济衰退引起的世界金融市场动荡远未结束，下半年乃至明年，萧条会进一步加剧。而中国证券市场当前的市场内外背景与前些年相比已经发生了极其重大的变化，一是沪深市场走势在很大程度上已受到境外市场的影响，境内外股票价格接轨的预期大大增强；二是股改后市场逐渐进入全流通格局，目前并非市场本身的估值问题严重，泡沫严重，而是当前大小非解禁流通造成市场成本结构失衡、供求关系失衡，也使得市场在今后一两年内难以走出大的行情，因此可以说，正是大小非解禁深刻地影响市场估值体系。

　　下周操作策略

　　降印花税的利好刺激已经恢复平静，而“大小非减持指导意见”的有效性正在受到大小非的野蛮挑战，而经济形势也并不可能出现很大的亮点，能拿出来说事的只有奥运而已，因此基本面并不乐观。何况五月中旬是解禁高峰，市场对此不无担心。我为什么说3000到3750这一段是最好获利的行情，在这之后，你几乎可以走人？就是这个原因，虽然中级反弹趋势仍在，但对后市我并不很乐观，长空短多，短线高手可以做。

　　下周由于市场上有压力，下有支持，仍然需要在震荡调整后再起升势。周一这一天是非常关键的时间之窗，这一天的表现引人关注。如果周一市场上涨，周二必跌无疑，并将再次考验缺口的支持。如果周一下跌，周二可能就会回升。这样来看，周一周二是个值得关注的重点。

　　周一盘中可以重点关注大飞机制造公司的相关受益股如西飞国际，中航光电等，还有医药概念股，重点是海王生物之类与手足口病药物相关的上市公司股票，另外可关注3G通信概念股。在所有选股策略中，最近都以回避大市值蓝筹股，寻找反弹补涨股、中小盘送本书概念股为主。熊市找热门股，牛市找冷门股，这是一个基本的思路。