中国股市距离崩盘还有多远


有的专家说,中国的牛市格局尚没有转变。这里我严重地同意。只不过,这头牛已经从斗牛蜕变成了泥牛。如果我们把有限的资金投入到无限的股票供应的汪洋大海当中,那就是泥牛入海。

 

迄今为止,中国的股市已经调整了几个月了。上证方面,从20071016开始的6056.95点连续下跌至2008423347.88点,下跌2709.06点,下跌幅度为44.73%.,上涨与下跌的天数比为52/63。深证方面,从20071012开始的19600.03点下跌到20084212344.44点,下跌为7500点有余,下跌幅度为36.18%,上涨与下跌天数之比为55/64。时间短,力度大,调整幅度深。虽然目前有短期筑底趋势,但似乎也是禁不起细微的风吹草动。股民已经在风声鹤戾中变成了惊弓之鸟。尽管近日来出现了部分资金进场的迹象,却因为各种利好消息不能兑现,反复上下震荡,寻求突破方向。

是上还是下,这是一个关键的问题。

众所周知,股票价格的涨跌主要取决于资金与股票供求关系的变化。

从资金面上看,首先,几乎所有的资金都被套牢了一些,无论机构还是散户,无一幸免。绝大部分投资者已经采取了袖手旁观的策略。在股市里面周转的资金量犹如塔里木盆地的河流,日见干涸。其次,为了抑制去年年底以来的通货膨胀,银行方面开始收紧银根,股市资金开始回流银行。同时,对于中国经济和世界经济不景气的不良预期,导致居民开始担忧前景,投资冲动得到了遏制,可动用的游资明显减少。这无疑是釜底抽薪。再次,由于大多企业年报赢利出现负增长或无法持续稳定地增长,投资价值降低,导致投资信心遭受沉重打击,资金逐步撤离。还有,QDII海外投资刹羽而归,有的甚至全军覆没,导致了“堤外损失堤内补”的Domino效应,造成资金失血。资金短缺,疲态毕露。既然股票价格是资金买上去的,不是说上去的,那么,没有资金就如同无源之水。竭泽而渔自然无法持续发展。

从股票的供应量上看,首先,这个非那个非的漫天飞,一些金融机构为了圈钱还加速了所谓的融资步伐,股票的供求关系发生了根本性逆转。供大于求,价格自然下跌。其次,新股发行尽管放缓了脚步,却一个盘子比一个盘子大,股票如同海啸一般扑面而来,令人应接不暇,手都接软了。

从其他方面看,股票连续上涨需要讲清楚,俗称“澄清”,而连续下跌却不需要给个理由先。这种双重标准、一锅两制的办法,简直是雾里看花、水中望月。

尽管目前部分机构试图力挺中国石油和一些金融股、地产股来抑制大盘的不断下滑,但兵败如山倒,薄冰般的短期底部随时都会被击穿。

从目前的情况来看,要经受考验的不仅仅是广大的散户股民,还有机构和管理层。

这盘是崩还是不崩?已经近在咫尺了。