【A股市场大势分析】

盘中特征：

今日上证指数收市报1723.35点，下跌116.27点。今日深证成指收市报5734.81点，下跌424.14点。两市总成交额与上个交易日相比有所增加。今日两市成交额合计484.90亿元；其中沪市A 股成交额为332.06亿，比上个交易日增加7.74亿；深市A 股成交额为152.84亿，比上个交易日增加25.62亿。两市上涨个股仅51家，涨停个股有9家，跌停个股接近600家。

从今日资金流向数据看，两市资金合计为净流出，合计净流出73.98亿元，其中沪市A 股净流出55 亿元，深市A 股净流出18.98亿元。

从今日沪深两市买卖集中度数据看：沪市买入集中度延续10月8日的下降趋势，深市买入集中度在维持4个交易日的上升后，上周五跟随沪市下降，今日延续上周五的回落趋势。

从今日市场筹码数据看：沪市机构持筹比例延续10月14日以来的减持态势，深市机构持筹比例延续10月9日以来的减持态势。

从今日行业资金流向数据看：大部分板块资金净流出。仅钢铁、工程建筑行业呈净流入

统计了42家市场机构对今日大盘走势的看法：沪市机构好友指数为6%（上个交易日：12%），深市机构好友指数为6%（上个交易日：10%）。

后市研判：

在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我

受国际金融危机蔓延、经济前景堪忧以及财政部长谢旭人表示,他没有听说从明年开始削减增值税总计大约1,500亿元人民币的计划的连锁影响下。1802点的“政策底”，开盘不久就被轻松击破。沪深两市股指再创最近两年以来的新低。从盘面上看，看空大盘的投资人以压倒性优势将指数推低。纷纷抛出股票，致使指数重挫下跌。同时，也有一些投资者对市场的走高仍抱有预期，在指数破位下跌后，还在买入股票。如果明日市场不能收复1810点的话，则新的下降趋势将形成。

从指数趋势形态上看，市场沿着6124---5522---2990的下降轨道下沿区域运行。

从波浪走势上看：6124点开始的下跌行情，属于针对104点—6124点行情的总修复。6124点至4778点是A浪下跌。4778点至5522点是B浪反弹。5522点至2990点是C浪下跌。2990点至3786点是D浪反弹。3786点至2566点是E浪1下跌，2566点至2924点是E浪2反弹，2924点至1802点是E浪3下跌，1802点至2333点是E浪4反弹，2333点至今的下跌是E浪5下跌。累计调整幅度已经足够，而且运行形态已经十分完整。即：下5—上3—下5—上3—下5（构成大A浪）。下跌五浪基本完成，市场走势存在突变的可能性。

做多以及做空似乎均能找到理由。国际市场的动荡、大小非的减持压力、宏观经济的紧缩等等是看空A 股的主要理由，而估值水平的大幅降低、管理层不断推出的救市政策等使得A 股的系统性风险明显降低。股市持续的低迷已到了对众多利好无动于衷的地步，投资者对未来前景的深深忧虑似乎是当前的政策措施是无法驱除的，只有时间才能逐步消除这种忧虑。

震荡市或者调整市，赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉

【投资视点】

从多数企业亏损和大幅减产分析，钢价的跌幅已存在超出基本面的过度，随着钢厂减产强度的加大和库存下降的体现，钢价将从下跌转入稳定。从上周建筑钢材表现看，先涨后跌显出市场心态仍旧不稳定，钢价的反弹时机仍需等待库存继续下降和下游需求预期改善。

钢价的大幅下跌和成本下降的相对反应滞后（因为合约价格的锁定和库存）对钢厂盈利形成严重挤压，除了已经严重亏损的小钢厂，大中钢厂普遍面临亏损压力，盈利的明显下降将在3 季-4 季报中逐步体现，这将成为未来行业表现的主要制约因素。

在 08 下半年和09 年行业盈利大幅下降的预期中，钢铁行业整体难有乐观表现的驱动因素，但综合估值水平已具防守性（接近历史底部的的P/B 和P/E），宏观经济政策或下游需求预期的改善将带来阶段的交易性机会。

【实盘操作】

★最新收益率11.89％　（ 起始资金10万 起始日2008年1月7日）
资金管理状况◆现金比例:100％ ◆股票比例：0％ ◆总盈利：11.89％◆总资金：111892.84元

组合提示：

由于基本面因素并不乐观（调控延续、加息与收缩流动性预期增强、扩容压力加大），主流板块已经陆续进入调整。同时，政策导向及制度变革仍对市场构成较强推动力，新热点仍在不断形成，包括军工企业的订单增长及相关的机械、新材料、电子产品等产业将从中受益，央企重组和整体上市，利益趋同下的资产注入，绩差股的重组型股改，股权激励带来的预期改善等。同时，汽车、航空、机场、港口等前期涨幅较低行业有较强的补涨需求。这些新热点的形成使市场在结构性调整时仍能维持强势甚至创出新高。

投资操作上，我们采取“重个股，轻指数”的策略，继续持有未来盈利可持续增长的优质龙头企业，回避前期股价上涨已透支盈利增长预期的行业和个股。关注ipo带来优质新股的投资机会；逢低买入基本面较强且估值有吸引力的银行、房地产、通信设备、交通基础设施、汽车及零部件等个股；资产配置从有色金属继续转移到钢铁；食品饮料、零售、医药、传媒等消费品行业把握具有长期竞争优势的一线蓝筹股。另外，在全流通条件下，股权结构比较分散、市场估值严重偏低的个股所具有的并购价值，以及上市公司和母公司之间的资产整合，将可能成为市场关注的焦点。

实战箴言： 善战者，居之不挠；见胜则起，不胜则止。

今日操作：

无

持仓明细：

空仓

特别说明：
1、本组合注重实战性，选股以做波段为主，进入组合的个股最长以一个月为限，旨在给投资者中短线的参考，跟踪本组合请严格执行止损。
2、本组合并不够成建议，旨在给投资者提供一种实战思路。
3、实战中以适度集中投资为宜，本组合入选个股最多不超过5只，要入选新的个股，必须淘汰一只相对较弱的个股，以保证组合个股不超过5只。

【个股评级】

中国太保：给予卖出评级
一汽夏利：给予卖出评级

个股评级是根据最新财务报表数据的各项盈利表现而定。

【投资宝典】

沪、深两市每交易日时间为4小时，除掉首尾各半小时为开盘和尾盘时间，其余3小时均为盘中时间。在这3小时中，又可分多空博斗、多空决胜和多空强化三个阶段。 
　　
1.多空博斗。如果说开盘仅仅是拉开一日股市序幕的话，那么，盘中则是多空双方正式交手的开始。指数、股价波动的频率超高，则表明多空双方的搏斗越是激烈。若指数、股价长时间平行，则表明多空双方退出观望，无意恋战。多空双方的胜败除依赖自身的实力(资金、信心、技巧)外，还要考虑消息和人气两个因素。 
　　
2.多空决胜。多空双方经过激烈拼斗，此时已打破相持不下的僵局，大盘走势出现明显的倾斜。若多方占优，则步步推高；若空方占优，则每况愈下。占优方将乘胜追击，扩大战果，另一方见大势已去抵抗力明显减弱。此时，往往是进出的最佳时机。早了，涨跌莫测，充满风险；迟了，痛失良机，后悔莫及。多空决胜由下列因素组成。 
　　

(1)指标股的表现。指标股涨势强劲，大盘无下跌之理；指标股萎靡不振，大盘必然下沉。多头指标股沦为空头指标股，则大盘跌速加快。故指标股历史为多空双方争夺重点。 
　　
(2)涨跌家数。大盘普跌，个股飙涨乃不祥之兆，对大盘走势有害无益。个股与大盘表现形成极大反差，资金过于集中个股，使大盘失血，造成恶性循环。涨家多于跌家，且分布平均，涨家势众，空方无隙可趁，收盘指数上涨，反之，空方占优，终成跌势。观察涨跌家数，辨别多空力量的最佳时间为收盘前一小时，即：多空决胜后期。前期多空拼斗激烈，涨跌转换频繁，参考价值不大。 
　　
(3)波动次数。股指波动振幅大，次数多，在跌势中则说明趋于上涨，在涨势中则说明趋于下跌。一般情况下，一个交易日中，有7次以上的较大波动，则有反转契机。 
　　
3.多空强化。将14时30分前盘中出现的最高和最低点描出并取其中间值为标准，如果此时指数在中间值和最高点中间，则涨势会进一步强化，尾市有望高收。若此时指数在中间值和最低之间则往往会导致"杀尾盘"。 
　　
多空强化是盘中的最后阶段，在经过多空双方激烈的拼斗后，形势已经明朗，盘未会出现强者更强，弱者更弱的局面。

【声明】

在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本文章仅供参考，读者据此入市，风险自担。 
◆本文章在全国各大财经网站同步发表◆

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