中国饭店业07年报:经营情况


 

122,浙江调查总队企业景气调查结果显示,2006年四季度全省住宿和餐饮业企业景气指数大幅上升,企业景气指数为149.27,分别比上季和去年同期上升17.35点和5.01点,企业经营者对行业总体运行状况较为乐观,企业家信心指数为148,分别比上季和去年同期上升10.83点和13.95点。住宿和餐饮业企业营业收入、盈利增加,企业经营状况明显好于上年同期。四季度业务量指数同比分别上升20.18点,收费价格指数上升1.63,而企业的营业成本指数却比上季和去年同期分别下降31.99点和10.58点,住宿和餐饮业企业盈利情况较好,盈利指数为139.65,比上季和上年同期分别上升34.85点和9.82点。同时,劳动力需求不断增加,四季度住宿和餐饮业企业劳动力指数为132.36,比上季和上年同期分别上升21.97点和22.06点,全行业对劳动力需求总体上保持较快增长态势。

225,全国假日旅游部际协调会议办公室发布《2007年春节黄金周旅游统计报告》,春节黄金周期间,全国共接待游客9220万人次,比上年春节黄金周增长17.7%;实现旅游收入438亿元,其中,民航客运收入30.1亿元,铁路客运收入19.2亿元,比上年同期增长19%。在全国接待的9220万人次中,过夜旅游者(仅限于住在宾馆饭店和旅馆招待所)为2193万人次;一日游游客为7027万人次。北京、天津、上海、南京等39个重点旅游城市共接待游客4068万人次,其中过夜旅游者为909万人次;一日游游客为3159万人次。39个重点旅游城市监测的179家商业企业,共实现销售收入44.50亿元,比上年同期增长18.1%;监测的174家餐饮企业共实现营业收入3.42亿元,比上年同期增长10.9%

1-2月,北京市星级饭店接待国内外旅客229.4万人次,比上年同期增长9.3%,增幅同比提高4个百分点。其中四、五星级饭店接待旅客104.6万人次,增长17.0%,增幅提高2个百分点。20071-2月,北京市星级饭店客房平均出租率为50.2%,比上年同期提高0.2个百分点。其中四、五星级饭店客房出租率为56.9%,提高0.3个百分点。

328,香格里拉公布2006年营业额78.2亿元,升19.11%,其中中国占38%、新加坡占18%、菲律宾11%、泰国10%、马来西亚9%,香港则为7%。旗下酒店入住率维持在73%水平,而房租上升14%96美元,酒店房价则升15%135美元;集团来自非营运收益为4.07亿元,当中包括物业重估4.5亿元。2006年度股本回报7.96%EBITDA利润率34.94%,升3.44百分点;2006年底手头现金为3.3亿美元,2007年的资本开支约44.15亿美元。期内营运酒店房间数目为25,271间。2007年首2个月集团旗下酒店房租较去年同期增12%,年内新落成酒店将有6家,分别位於成都、呼和浩特、西安、青岛、包头和沙巴,共2,056房间。

佛山市旅游局《2007年第一季度旅游工作情况》公布,全市一季度旅游收入突破23亿元。一季度旅游收入达23.16亿元,与去年同比增长15.68%,其中旅游外汇收入6674.85万美元,与去年同比增长16.29%。接待境内外游客743.43万人次,与去年同比增长5%,其中境外游客28.95万人次,与去年同比增长6.21%。已拟定了5家饭店上五星计划,华夏新中源大酒店顺利通过了国家五星级饭店评定。新评三星级饭店4家,初评1家四星级饭店和初检1家五星级饭店。

43,上海召开“奥运与世博机遇:中国酒店业建设、创新和发展”高峰论坛,到2010年上海仅高星级酒店已有接待近1000万人次入境过夜旅客的能力,可满足2010年世博会时旅客入住需求。两年来由于饭店业经营情况较好以及对世博会的良好预期,众多投资商纷纷趋向于建造酒店,从而使上海饭店市场的供应状况发生变化,2006年存量饭店的供求状况为“供过于求,略有失衡”,星级饭店出租率为63.89%,同比下跌2.67%。2007年这一趋势将继续,上海目前正式评定的三星级及以上的高星级酒店近200家,此外还有45家左右相当于四、五星级水平但尚未评星的饭店,高端市场的需求已经基本可以满足。预计年内开业的中高端酒店将达23家。而中低端市场中,仅锦江之星、如家、莫泰旅店等9家国内外连锁旅店,2007年在上海地区的新增计划就超过50家。锦江之星2007年在上海开业的门店将达到65家,客房8600间,到2010年门店预计会突破100家,客房1.3万间;格林豪泰酒店20074月全国的门店将超过100家;再加上其他新生连锁和单体旅店,预计2007年总的新增客房总数至少应有18576间。但新增市场需求却没这么多,按照2007年上海市旅委的目标,接待入境过夜人数500万人次,国内过夜人数1亿人次,新增的客房需求总量约为11584间。这将导致各饭店面临出租率下跌压力,一些低星级饭店有可能出现房价下跌的情况。这一供大于求的情况预计将持续到2010年世博会期间。据不完全统计,上海目前至少有58个在建拟建高星级酒店项目将在20082010年完工,约可接纳新增的330.76万人次入境过夜旅客。加上之前几年新增高星级客房的接待能力,到2010年上海仅高星级饭店将有接待近1000万人次入境过夜旅客的能力,实际过夜旅客约为800万人次。在尽快完成现有拟建在建酒店项目、确保其在2010年之前能投入使用的同时,除中心商务地带和确实具备高星级酒店设配环境的地区作必要的新增布点之外,不宜再有过多高星级酒店的新建投资,以避免世博会后的大量过剩。

2007年一季度,19家酒店旅游A股上市公司合计实现主营业务收入19.87亿元,同比增长17.70%;合计实现利润总额1.84亿元,同比增长146.9%;实现净利润1.22亿元,同比增长218.6%;按总股本加权平均计算的每股收益0.024元,同比增加0.017元。2006年,6家酒店板块上市公司合计实现主营业务收入21.91亿元,同比增长5.8%;合计实现利润总额3.16亿元,同比下降15.7%;实现净利润2.10亿元,同比减少27.0%;按总股本加权平均计算的每股收益0.095元,同比减少0.035元。其中,出现亏损的2家,同比增加了2家,亏损额合计达到1.575亿元。净利润增速下降为负值的原因为:毛利率下降加速,主营业务利润的增长赶不上费用的增速,致使营业利润同比仅仅增长4.6%,行业利润总额仅比同期增长2.0%

20071季度末,基金公司重仓持有的酒店旅游股市值合计达到4.22亿元,与20064季度末相比,增长50.56%;持股数量比20064季度末减少58.76万股,降幅为2.61%。基金公司重仓持有的酒店旅游股占到对应持有这些上市公司流通A股股本的比重(加权平均)20064季度末的3.62%提高至4.01%。与20064季度末相比,在基金重仓持有的酒店股中,增加了锦江股份和金陵饭店(20071季度新发行)20071季度2只被基金重仓增持的酒店旅游股为中青旅和首旅股份,与20064季度末相比基金增持中青旅和首旅股份流通股分别为731.1万和108.29万股,重仓持有中青旅股票占公司流通股股本的比重从4.91%提高至7.07%,重仓持有首旅股份股票占公司流通股股本的比重从4.57%微幅提高至4.70%。基金持股占流通股比例最大的是中青旅,基金持股合计达到1477.16万股,占到公司流通股本的7.07%左右,重仓持有该股票的基金为5家。基金持股占流通股比例最低的是金陵饭店,基金持股仅占公司流通股本0.27%,重仓持有该股票的基金有3家。从重仓持有酒店股的基金家数来看,20071季度末,持有中青旅的基金数最多,为5家;其次是首旅股份和金陵饭店,被重仓持有的基金皆为3家;锦江股份被重仓持有的基金数为1家。与20064季度相比,在基金重仓增持的2只酒店旅游股中,市值增长幅度递减排列依次是中青旅(3697.55%) 和首旅股份(2934.74%),都有较大幅度增长。20071季度,这2只股票累计涨幅依次分别为49.73%17.22%。奥运的临近使得受益较大的中青旅和首旅股份投资价值不断升温。

如家2007年第一季度的如家酒店入住率由90%下降至86%,每客房营收由157元降至151元。

524,仲量联行酒店集团公布《2007年中国酒店市场摘要》,2006年上海五星级酒店平均房价创造了7年来的新高,达到1715元。到2007年底北京市高档(四星级和五星级)酒店平均每间客房收入有望实现10%的年度增长,并且相信奥运会之后,北京的旅游和酒店业将继续强劲增长。截至20074月份,北京高档酒店入住率为71.4%,较去年同期增长0.9个百分点。日平均房价达到882元,平均每间客房收入达到630元,分别较去年同期增长7.7%9.2%

15月,上海星级饭店客房平均出租率58.88%、同比下降4.17百分点;其中五星级66.18%、下降6.75百分点;四星级62.09%、下降3.15百分点;三星级54.36%、下降5.22百分点;二星级53.99%、下降3.19百分点;一星级64.87%、上升5.13百分点。平均房价665.29元、上升5.58%;其中五星级1438.69元、上升3.30%;四星级660.21元、下降1.02%;三星级327.14元、下降3.57%;二星级210.68元、下降1.14%;一星级153.18元、下降10.12%

618,武汉市统计局统计2007年来全省星级宾馆酒店销售额出现负增长,5月星级宾馆饭店实现零售额0.41亿元,同比下降3.0%15月累计实现零售额2.28亿元,同比下降0.2%2007年前5个月几乎所有三星级宾馆的客房出租率出现大幅下降,部分三星级宾馆的平均客房出租率不足30%。五星级华美达光谷大酒店5月承接了光谷动漫节的活动,入住率为60%。武昌中南路口的三星级中南大酒店打出了“98元起,168元封顶”的海报。

6月,南京市统计高星级酒店15月份住宿率73%,为1998年以来的同期新高。1998年起南京市高星级酒店住宿率逐年提升。2006年,南京五星级酒店客房住宿率74%,列26个大中城市第5位。

2季度基金公司的重仓股大幅减持酒店旅游类股票,2季基金被重仓持有的酒店旅游股从5只变为3只;重仓持有酒店旅游股的基金家数从13家降为6家。持股数量比20071季度末减少158.05万股,降幅为7.22%。基金公司重仓持有的酒店旅游股占到对应持有这些上市公司流通A股股本的比重(加权平均)20071季度末的2.74%降低至2.54%。被增持的首旅股份有资产注入预期;金陵饭店被持有系因在新股申购时被规定限售期而不能被售出。基金比较关注奥运题材股(首旅股份、北京旅游和中青旅)、资产整合概念股(首旅股份和桂林旅游)、管理层激励预期型股(黄山旅游和峨眉山A)。与20071季度末相比,在基金重仓持有的酒店旅游股中,仅新增了峨眉山A一只旅游股,黄山旅游、中青旅和锦江股份从基金重仓股名单中消失。20072季度被基金重仓增持的酒店旅游股仅有首旅股份一只,与20071季度末相比基金重仓增持首旅股份流通股751.7万股,重仓持有首旅股份股票占公司流通股股本的比重从4.7%大幅提高至12.96%20072季度被基金重仓减持的酒店旅游股有金陵饭店一只,与20071季度末相比基金重仓减持金陵饭店流通股13.3万股,重仓持有金陵饭店股票占公司流通股股本的比重从1.15%降至0.12%。基金重仓持股占流通股比例最大的是首旅股份,基金重仓持股合计达到9100万股,占到公司流通股本的12.96%,重仓持有该股票的基金为4家。基金重仓持股占流通股比例最低的是金陵饭店,基金持股仅占公司流通股本0.12%,重仓持有该股票的基金有1家。从重仓持有酒店旅游股的基金家数来看,20072季度末,持有首旅股份的基金数最多,为4家;余下的金陵饭店和峨眉山A被重仓持有的基金都是1家。与20071季度相比,基金重仓增持的首旅股份市值增长幅度为374.86%,该股在二季度累计涨幅为72.30%;被基金重仓减持的金陵饭店在二季度累计涨幅为239.29%,被重仓新增持的峨眉山A在二季度累计跌幅为10.39%

81,乌鲁木齐企调队透露乌鲁木齐二季度住宿餐饮业营业收入景气指数下降,较去年同期下降29.96点,住宿餐饮企业经营进入困境。住宿餐饮企业景气指数下滑的原因主要是受肉禽、鲜蛋、油脂等餐饮原材料价格上涨的影响,旅游业市场疲软则是影响住宿业企业经营的直接原因。

813,新都酒店(000033)半年报显示上半年亏损432.29万元,同比减少了475.17%。预计公司2007年前三季度亏损,亏损额度约为680万元。2007年一季度,公司主营业务收入1642.74万元,比上年下降了20%,净利润亏损185.8万元,而上年同期仅为91万元。新都酒店是深圳市唯一的上市酒店,公司表示由于深圳酒店以及经济型酒店大量涌现,对酒店的客源形成一定的冲击,使得整个酒店行业业绩下滑,同时公司的财务费用较往年有所增加。

827,上海统计局发布2006年旅馆业营业收入100强,其中四、五星级宾馆占54%,全市26家五星级宾馆中有23家榜上有名,前10位均为五星级宾馆。百强营业收入总和135.05亿元,比上年度增长3%。外资企业(包括港澳台商投资)24家,营业收入之和占住宿业百强的39%。前三名依次为上海浦东新区香格里拉酒店有限公司、中国金茂(集团)股份有限公司金茂君悦大酒店分公司和静安希尔顿饭店(上海)2006年,上海住宿业实现营业收入212.03亿元,比上年增长9%,接待国际和国内的旅游人数分别比上年增长6%7.5%

    8月27锦江酒店(2006.HK)公布上半年公司净利润大增85%2.95亿元。上半年公司营业额为14.84亿元,上年同期为14.51亿元。前公司手头现金有18亿元,目前没有融资需求,未来是否会融资将取决于发展需要。公司持有50.5%股权的锦江股份与上海锦江酒店集团各出资2000万元注入武汉锦江。增资后,武汉锦江注册资本达2.2亿元,双方分别占50%股权,注资可缓解武汉锦江因银行贷款利息提高而造成的财务费用的压力。

  827,锦江股份(600754)公司上半年实现收入41019万元,同比增长11.4%;净利润13273万元,同比增长20.3%,每股收益0.22元。公司投资收益同比增长54%

827,金陵饭店公布2007年中期报告,实现主营业务收入20176万元,同比增长23.32%;实现净利润2442.3万元,同比增长34.72%,其中商贸业务收入同比增幅58.2%,实现每股收益0.10元。金陵饭店扩建定位于高端全套房商务酒店和高档写字楼,预计至2009年投入运营。公司上市时承认承诺平均一年收购一家高星级酒店。

8月,上海一些酒店公布2008年婚宴的最新定价,每桌婚宴将平均上涨10%,即涨价300多元。部分酒店即使未提高婚宴价,也会将加收一成至一成半的服务费抬高至两成。

915,德勤《酒店行业评测调查》半年结果显示,上海在2007年将增加6,000多个房间的供应,2007年上半年RevPAR(平均房间收入)为97美元,下降1.2%。亚太地区的RevPAR增长了14.1%,为97美元,超过2006年实现的9.4% 的增长率,平均客房费率目前为137美元,其两位数的增长推动了房间收入的增长。

916,广州富力丽思-卡尔顿酒店表示,广州五星级酒店的客房增长速度已经大于需求的增长,200718月广州五星级酒店开房率同比已下降15%。酒店在高房价、20%的开房率与低房价、60%开房率中选择后者,11月份即将开业的丽思-卡尔顿已经定位为“最便宜的一家丽思-卡尔顿酒店”。

9月中旬,高盛调低大酒店(45.HK)今明两年EBITDA预测5%0.8%,目标价亦下调3.6%15.9港元,投资评级维持中性。虽然维持大酒店平均房价增长预测不变,却调低各酒店今明年的入住率0-4%,同时调低其餐饮业务收入预测12.6%5.4%,9.3亿及12.04亿港元,调低该公司今明年除特殊项目收益前盈利预测4.1%1.2%,8.29亿及11.16亿港元。

首旅股份13季度业绩增长44%。全年主营业务收入12.6亿、营业利润1.6亿、净利润9731万元,分别增长21%61%44%EPS0.42元。

3季度基金公司较大比例增持了酒店旅游上市公司的股票,截至20073季度末,基金公司重仓持有的酒店旅游股市值合计为7.41亿元,与20072季度末相比,增幅33.25%;持股总数量比20072季度末增加了665万股,持股量增幅32.73%。与20072季度相比,基金重仓持有的酒店旅游股由3家变为4家。2季度的3家重仓股,1家被增持,1家被减持,1家被剔除出基金重仓股名单,3季度有2家酒店旅游股新增加成为基金重仓股。重仓持有酒店旅游的基金家数从6家降到5家,其中持有首旅股份的基金数为2家,较上季度末减少2家;其余3家上市公司的重仓持有基金数为1家。基金重仓持股占流通股比例最低的是锦江股份,重仓持股占公司流通股本的0.05%

1121,中金公司在投资策略报告中建议重点把握稀缺性景区龙头和北京高星级酒店的投资机会。旅游行业已经进入“价量齐升”的黄金投资期,未来业绩成长的确定性支持相对较高的短期估值,给予行业“推荐”的投资评级。建议重点把握稀缺性景区龙头在激励改善背景下游客人次和客均消费同步增长带来的投资机会,关注房地产快速升值和奥运景气给北京高星级酒店带来的房价和入住率双重提升的投资机会。

11月,大连市旅游局公布1月至10月全市星级饭店共实现营业收入21.9亿元,同比增长18.1%,提高1个百分点,其中客房收入、餐饮收入和其他收入分别增长23.9%17.2%0.7%;全市星级饭店客房出租率为63.7%,同比下降2个百分点;平均房价为376元,增加13.4元;全市共接待海外游客69.9万人次,接近2006年全年(70万人次)水平,同比增长20.2%