比翼双飞的局面再次显现资金面的充裕和市场信心的充足。4月份至5月上旬7～8只新基金发行，3～4只封闭式基金转开放式基金，基金募集资金超过750亿元，而IPO规模估计不超过500亿元，求相对大于供。人民币升值预期以及较低的实际利率水平使得市场资金充裕，市场的基本面环境仍然有利于牛市行情的继续演绎。宏观经济处于自改革开放以来的第二轮中周期的上升期，也是经济起飞的黄金期，预计2007年上市公司盈利增长将在25%左右，这将有效地支持市场继续振荡上扬。目前积极做多的恐怕并非是前期观望的基金、券商、QFII等做空机构。牛市中，空头强大实际上意味着多头强大，因为已经轻仓的基金、券商、QFII等顶多是唱空，却无实际打压能力，空头们一旦原本担心的泡沫情绪下降，只需某些契机引发部分空头翻多，回补10%的仓，市场便会再次汹涌起来。遵从市场趋势，在信心和资金的推动下大盘仍有望保持强市震荡向上，现在担心可能还为时尚早。站稳4000点之后，大盘还有一段疯狂上涨时期。95点涨到2245点涨了2150点，此为第一大浪。向上突破2001年6月的2245点之后，即向上突破后再升一倍，就是2245*2＝4490点。如果幅度是第一循环浪1.618倍，则为4476点。对于这两个技术位，后市即使通过也应保持谨慎，防止形成多头陷阱。中级头部形成时很少有人能逃走，盯紧政策，盯紧增量资金。如果政策极不支持或增量资金跟不上筹码供应，那么不管何点位也该出局。后市第一调整区域将为3700点至4500点，4490点附近作为较重要的技术位，这里可能将作为牛市中的休整阶段，但不会形成长期头部。回调幅度大致有1000点，很多股票的跌幅可能会达到50%。面对近两年累计涨幅超过300％的股市，尤其是那些在高点入市的个人投资者需保持高度的敏感和清醒的头脑。如今的市场不再是“持股必涨”的时期了，时刻谨慎观察上市公司、市场、政策的动向和变化非常必要，任何一个看似不大的变化可能会成为质变的催化剂。在这场全民炒股的运动里，人们相互裹挟着进入一个近似疯狂的状态，全民炒股已经变成了全民投机。各国资本市场的历史经验一次次告诉我们，最终为市场埋单的既不是神秘的庄家，也不是稳健的基金，多数时候，将会是疯狂的散户。明日压力：4171.69～4184.56～4197.43明日支撑：4143.86～4128.90～4113.93
5月份以来，虽然指数继续创出新高并一举突破了4100点大关，封闭式基金的价格表现却一直弱于大盘，五一节后更是呈现出震荡整理的走势。封基涨幅连续弱于市场，拉大了基金净值与价格的差距，上周五封闭式基金加权平均折价率达到31.90％，创出近3个月来的新高。不过，折价率的连续上升，也给投资者提供了中长期的投资机会。封闭式基金加权平均折价率已从三周前的28.22％提升到上周五的31.90％，并创出3个月来的折价率新高。从小盘封基与大盘封基的折价率来看，情形也完全一样，都出现连续三周的上升并创出新高。其中，小盘封基、大盘封基上周五的折价率分别为15.62％、34.34％。周一、周二沪深两市封闭式基金指数继续落后于市场大盘指数的涨幅，这将进一步加大封基整体折价率水平。随着市场持续走牛，作为主要投资于股票市场的封闭式基金，其投资价值必然随着折价率的上升逐步显现。这次封闭式基金再创3个月来的折价新高，也预示着下一波封基行情的酝酿。三大利好预期支撑封闭式基金中长期投资价值。股指期货推出、基金改制和巨额分红是支持封闭式基金中长期投资的三大因素。酝酿已久的股指期货预计下半年很有可能就将推出，利用高折价的封基进行套利已是很多大机构看好的目标；创新型封闭式基金的推出也是在预期中的事，这对于26只大盘封闭式基金来说，很有可能将被改造为创新型封闭式基金；由于今年以来基金大幅获利已是铁板钉钉的事实，而根据封闭式基金修改过的基金合同，封基在二季报或中报再次大比例分红是值得预期的。可以说，上述这些利好因素，都可以保障封闭式基金的中长期走势。只要大盘稳住4000点，则封闭式基金上涨30％基本可以确定。届时大规模分红再锦上添花，则可以获取稳定可靠的利润。
从近期房价涨幅城市的统计排序来看，北京、深圳等城市的房价涨幅始终位于前列，因此，上述城市率先出台调控政策细则的可能性会更大些。此次北京出台了土地增值税细则，该细则具有较强的操作性。北京细则是在《中华人民共和国土地增值税暂行条例》、《中华人民共和国土地增值税暂行条例实施细则》和《国家税务总局关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》等规定的基础上，对北京市域内的房地产开发企业土地增值税清算进行的细化和明确。北京细则对土地增值税的整个清算流程及步骤进行了详细说明，并随文附有9个文书和表格的附件，使细则具有较强的可操作性，从而确保清算土地增值税税款工作的顺利实施。.引入中介机构可在很大程度上使税费的清算更客观。北京细则规定了由纳税人委托具有主管部门批准资质的中介机构对房地产开发企业土地增值税清算进行鉴证，并要求对不同用途的房地产开发清算项目所涉及的收入、成本、费用等情况加以区分并说明情况。中介机构的介入使土地增值税的清算更为客观，也使不同企业、不同项目按各自具体情况清算土地增值税成为可能。该细则的出台对于鼓励开发商多开发普通住宅具有一定的导向意义。根据我们之前的初步测算，如果严格按照累进税率制度进行缴税，项目毛利率达到40.13%时，应该缴纳土地增值税，对利润的影响约为17.46%。因此，主营业务利润较高的项目，缴税金额将大幅提高，房地产企业开发成本将增加。土地增值税执行清算将鼓励普通住宅的开发建设，并在一定程度上打击开发商囤地或捂盘的行为，开发商将不再单纯追求项目的利润率水平，加快项目滚动和追求规模成长将成为共识。此细则对其他区域具有借鉴意义。由于北京细则是在今年年初《国家税务总局关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》基础上的地方性政策，国税总局土地增殖税政策对于房地产行业及板块的影响已经在前期市场上有所体现。因此，北京细则的出台对房地产公司的影响有限，并且对其他地区制定土地增值税细则具有一定借鉴意义。从政策层面分析，今年的重点应是确保和加强已出台政策的执行力，新出台政策进一步调控房地产市场的可能性不大，即使出台相关政策，其目的也并不是打压房地产行业，而是促使房地产市场健康稳定的发展。因此，北京此次土地增值税细则的出台，房地产开发企业的利润率仍可维持在一个合理的水平。从市场角度分析，由于供需矛盾的存在，充裕的流动性以及人民币的升值等驱动因素，都将对房地产行业产生积极的影响，使房地产板块具有投资价值。推荐板块：房地产、农业、建筑建材、交运设备、3G、纺织服装、公用事业。
声明:在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本文章仅供参考，读者据此入市，风险自担。
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5月份以来，虽然指数继续创出新高并一举突破了4100点大关，封闭式基金的价格表现却一直弱于大盘，五一节后更是呈现出震荡整理的走势。封基涨幅连续弱于市场，拉大了基金净值与价格的差距，上周五封闭式基金加权平均折价率达到31.90％，创出近3个月来的新高。不过，折价率的连续上升，也给投资者提供了中长期的投资机会。封闭式基金加权平均折价率已从三周前的28.22％提升到上周五的31.90％，并创出3个月来的折价率新高。从小盘封基与大盘封基的折价率来看，情形也完全一样，都出现连续三周的上升并创出新高。其中，小盘封基、大盘封基上周五的折价率分别为15.62％、34.34％。周一、周二沪深两市封闭式基金指数继续落后于市场大盘指数的涨幅，这将进一步加大封基整体折价率水平。随着市场持续走牛，作为主要投资于股票市场的封闭式基金，其投资价值必然随着折价率的上升逐步显现。这次封闭式基金再创3个月来的折价新高，也预示着下一波封基行情的酝酿。三大利好预期支撑封闭式基金中长期投资价值。股指期货推出、基金改制和巨额分红是支持封闭式基金中长期投资的三大因素。酝酿已久的股指期货预计下半年很有可能就将推出，利用高折价的封基进行套利已是很多大机构看好的目标；创新型封闭式基金的推出也是在预期中的事，这对于26只大盘封闭式基金来说，很有可能将被改造为创新型封闭式基金；由于今年以来基金大幅获利已是铁板钉钉的事实，而根据封闭式基金修改过的基金合同，封基在二季报或中报再次大比例分红是值得预期的。可以说，上述这些利好因素，都可以保障封闭式基金的中长期走势。只要大盘稳住4000点，则封闭式基金上涨30％基本可以确定。届时大规模分红再锦上添花，则可以获取稳定可靠的利润。
从近期房价涨幅城市的统计排序来看，北京、深圳等城市的房价涨幅始终位于前列，因此，上述城市率先出台调控政策细则的可能性会更大些。此次北京出台了土地增值税细则，该细则具有较强的操作性。北京细则是在《中华人民共和国土地增值税暂行条例》、《中华人民共和国土地增值税暂行条例实施细则》和《国家税务总局关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》等规定的基础上，对北京市域内的房地产开发企业土地增值税清算进行的细化和明确。北京细则对土地增值税的整个清算流程及步骤进行了详细说明，并随文附有9个文书和表格的附件，使细则具有较强的可操作性，从而确保清算土地增值税税款工作的顺利实施。.引入中介机构可在很大程度上使税费的清算更客观。北京细则规定了由纳税人委托具有主管部门批准资质的中介机构对房地产开发企业土地增值税清算进行鉴证，并要求对不同用途的房地产开发清算项目所涉及的收入、成本、费用等情况加以区分并说明情况。中介机构的介入使土地增值税的清算更为客观，也使不同企业、不同项目按各自具体情况清算土地增值税成为可能。该细则的出台对于鼓励开发商多开发普通住宅具有一定的导向意义。根据我们之前的初步测算，如果严格按照累进税率制度进行缴税，项目毛利率达到40.13%时，应该缴纳土地增值税，对利润的影响约为17.46%。因此，主营业务利润较高的项目，缴税金额将大幅提高，房地产企业开发成本将增加。土地增值税执行清算将鼓励普通住宅的开发建设，并在一定程度上打击开发商囤地或捂盘的行为，开发商将不再单纯追求项目的利润率水平，加快项目滚动和追求规模成长将成为共识。此细则对其他区域具有借鉴意义。由于北京细则是在今年年初《国家税务总局关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》基础上的地方性政策，国税总局土地增殖税政策对于房地产行业及板块的影响已经在前期市场上有所体现。因此，北京细则的出台对房地产公司的影响有限，并且对其他地区制定土地增值税细则具有一定借鉴意义。从政策层面分析，今年的重点应是确保和加强已出台政策的执行力，新出台政策进一步调控房地产市场的可能性不大，即使出台相关政策，其目的也并不是打压房地产行业，而是促使房地产市场健康稳定的发展。因此，北京此次土地增值税细则的出台，房地产开发企业的利润率仍可维持在一个合理的水平。从市场角度分析，由于供需矛盾的存在，充裕的流动性以及人民币的升值等驱动因素，都将对房地产行业产生积极的影响，使房地产板块具有投资价值。推荐板块：房地产、农业、建筑建材、交运设备、3G、纺织服装、公用事业。
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