首先回顾上周末文章观点：“究竟4800能否成为未来一段时期的长期底部，现在还不能确定，但起码4800离真正的底部应该是不远了，如果把底部看作一个区域的话，4800已经是在底部区域了。那么，如果大盘在反弹后再创新低的话，未来的低点可能会落在什么位置呢？我给大家提供几个衡量的标准：第一，25%在江恩理论里是一个重要的支撑位，6124.04*（1-25%）=4593.03；第二，历史上大盘曾在96年1月到97年5月走出一波大行情，与本轮牛市极其相似，包括目前的调整都有许多相似的地方，而当时曾产生两个低点1066.04和1025.13，如果这次也复制上次的调整的话，那么低点大约在4778.73/(1066.04/1025.13)=4586.38；第三，大盘曾在8月6日形成一个跳空缺口，位置在4562—4564，此后始终未回补；综合以上分析，如果再创新低，4550—4600很可能是低点产生的区域。　　现在再看看本次反弹后市将如何演变：首先，大盘从6124一路跌下来，走的是5浪下跌，那么起码反弹会走ABC3浪，现在还在反弹A浪中；其次，我们看一下97年5月下跌后的反弹浪，形态基本是ABC3浪，一共运行47个交易日，第48天继续寻底，，反弹幅度为18.615%，A浪反弹幅度14.8%，反弹11天，B浪又以3浪运行下跌20天，C浪反弹16天，这次的反弹很可能与那次相似，也就是时间、形态和幅度可能会比较接近，高点可重点关注5486和5668附近（考虑到本轮调整的幅度没有97年5月那次大，5250以上就要注意压力的显现），时间上在下周四、五要注意，而冬至的前后将有可能产生一个相对低点。　　从目前情况看，尽管明年有奥运，但宏观调控的压力比较大，因此，大盘很难再走出去年到今年这样的单边上升大行情，大盘将有可能走出98年那种震荡市，只是震荡的幅度会比较大，齐涨齐跌的情况可能不会再出现，取而代之的可能是局部板块和个股行情。”

    大盘本周二阳三阴（有一假阴），周线为一阴十字星，量能较上周有所放大，在提高存款准备金率和出台房贷新政的情况下，金融地产领跌大盘，导致反弹在刚刚回补5206缺口后便就此夭折，而中石油也再次创出新低29.98，使得大盘今日最低跌到4860，距离前低4778近在咫尺。尽管本周大盘表现不佳，但热点不少，中小板、奥运、商业、酿酒食品、农业都有不错表现，但基金重仓的权重股普遍表现较差，特别是以基金为代表的机构对金融地产的杀跌抛售，重新引起了市场的恐慌，从而也导致5000点一度再次失守。

    本周五由于有三只新股申购，再加上一些利空，使得反弹结束比预计的时间有所提前，高度也略显不足，技术上看，反弹A浪已经完成，目前进入了B浪调整，B浪很可能以3浪形式运行，a浪下跌已经结束，现在运行到了b浪反弹中，之后可能还有c浪下跌，大致在下周四、五左右结束B浪调整，然后走级别较大的C浪反弹。

    从目前情况看，具有做空动力的股票主要集中在金融、地产以及权重最大的中石油上，其他个股普遍已经开始筑底甚至开始盘离底部，而以奥运为首的部分板块和个股则已开始进入新的升浪之中，因此，后市即使大盘再创新低，多数个股可能也不会有多少下跌空间了，从下周开始，大家可以开始耐心选股和逢低逐渐建仓了，由于明年政策上可能以扩大内需为重点，因此大家可以多关注和消费相关的板块及个股。

    至于下周，可能以围绕5000点进行震荡为主基调，区间主要在4800—5200区域，特别要注意的是金融、地产和中石油，当它们见底的时候，也就是大盘开始真正走强的时候。