● 囚犯难题——> 最佳合作与选择
2个嫌疑犯，分别监禁，3种选择策略：
■ 合作——不坦白：检查官以轻罪起诉，判1年
■ 都承认犯重罪：8年
■ 不合作——1个坦白，另一个人不坦白，3个月——10年
● 博弈理论
● 理性交易者选择
● 产权归因理论
案例：野生动物的产权
Bost——养一群猎狗，在荒芜人烟的地方发现了一只狐狸，一直跟踪。
Pierson——射中狐狸带走
● Bost诉至法院，地方法院：Bost胜诉、Pierson上诉
● 纽约高等法院：（Dec, 264, 1805年） 判决：Pierson胜诉
1、 所有权，对野生动物的所有权？
2、 哪些行为可称为占有？
3、 对并非某人所有的公有资源（狐狸）占有时，并未使它丧失自然能力或 处于主张者的控制之下，则主张者应证明：他阻止他人射杀行为的证据。
4、 这一证据方能证实一个复杂的纠纷和诉讼程序
■ 此案引发：
1、 谁拥有所有权？
2、 为争取所有权时采取了哪些行为？
3、 此行为是否阻止了他人以证明自己主张了所有权，并在其掌握之下？
第2章、投资学概论
●投资过程 ——> 人生过程 ——> 死亡
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博弈过程（交易过程）
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| 政府 企业 内部 职工
| （第三方、交易者）
用拥有的各种资源去博弈
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财产所有权
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只有一个所有权时，去获得多个所有权
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博弈
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拥有一个 ——> 一些 ——> 越来越多
● 实物资产(real assets)：创造财富（收入）的资产，如土地、建筑物、设备、专业人员、无形资产。
人的生产能力=实物资产的函数
● 金融资产(financial assets)：财富（收入）在投资者之间的配置，如股票、债券、保险。
● 金融市场：分为货币市场、资本市场
● 货币市场：短期、可交易、流动、低风险的债券。这些金融工具是现金的等同物。一年以内的短期资金融通，如拆借市场、票据贴现市场、回购市场、短期信贷市场。
● 资本市场：中长期资金借贷市场
（1）固定收益资本市场（各种债券）
（2）股票市场
（3）衍生工具市场（期权、期货）
● 投资环境（法律与政策环境）
■ 背叛模式：对“投资而言”是最坏的结果
（1）政策的背叛
（2）所聘经理的背叛
民主国家最显著的特点之一是公众对“法律制度”的信赖。公众的行为应由已确定无疑的原则来评判，而不是当权者的主观臆断。公正、公开、透明、自由都是作为投资者考虑投资环境时的重要理念。
第3章、 资本市场（证券市场）
● 公司理论
（1）产权清晰
（2）优质资产组合的效率性和效益性
（3）科学的法人治理结构
（4）企业家（职业经理人）的市场竞争制度
● 效率理论
（1） 规模经济：扩大经营规模可降低平均成本，提高利润，协调效益 2+2>4
（2） 管理：管理效率的高低是企业的主要动力，起决定性作用。股份公司形成科学的法人治理结构，是股份制公司极为重要的制度特征。
● 市场势力理论（市场势力）
（1）企业内部资源的合理化配置（资本结构、人员结构、产品经营结构）
（2）竞争运作的合理化（经营的统一具有竞争势力）
● 内部化理论（稳定性）
（1）信息的直接性；
（2）维护企业的商誉是全体员工的一致目标
（3）降低企业发展风险和成本
● 企业经营法制化和规范化
（1）有限责任制是公司理论的支柱
（2）私有产权性质：产权明确、清晰