作者文章归档：任泽平
我们在前期一系列人口报告中提出，当前出生人口持续下滑、老龄化日益加快，中国生育政策亟待调整。但是，由于中国人口领域长期存在三大流传甚广的错误认识，导致生育政策调整仍被拖延。本文就中国人口的适度规模、人口素质和数量哪个更重要、该不该放开生育等三大问题进行客观理性的探讨。
中国适度人口规模有多大？“适度人口论”是计划生育政策的理论基石，当前支持此观点的人仍不在少数，这是一切人口争议的源头。反方观点：胡保生、宋健、田雪原等学者1980年代初测算，百年后中国的适度人口为7亿左右；如不控制人口，2080年中国人口或达43亿，由此论证独生子女政策的合...
导读
2019年中央提出减税降费2万亿目标，前三季度全国减税降费1.78万亿，财政部预计全年完成2.3万亿元。但经济下行叠加减税降费导致财政形势尤其是地方财政极为严峻，前三季度税收收入负增长，下半年略有好转也接近零增长；1-11月6省市财政收入负增长，土地财政增速大幅下滑；同时强化逆周期调节导致支出增速较高，收支矛盾突出，引发对财政可持续性和未来财政空间的讨论。当前全国及各省市财政形势、社保可持续性如何？全国及各地区政府债务风险有多大？2020年财政政策向何处去？赤字率是否可以破3%？
摘要
一、经济下行叠加减税降费，地方财政形势严峻，制约基...
2018年11月，习近平总书记在民营企业座谈会上强调，民营企业贡献了中国经济的“56789”：50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新成果、80%以上的城镇劳动就业、90%以上的企业数量。
受去产能、环保限产、金融去杠杆、税收社保加强征缴、中美贸易摩擦升级、流动性分层等叠加影响，2017年以来民营企业经营困难增加，遭遇融资困境、信用债违约潮、股权质押风险等。“民营经济离场”、“新公私合营”沉渣泛起，冲击民营企业家信心，加大经济下行压力。
本文旨在客观建设性地分析当前民营企...
2019年以来全球近30家央行降息，新一轮全球货币宽松开启。美国自7月以来已3次降息，欧央行9月进一步下调负利率水平，日本央行修改前瞻性指引为未来降息打开大门。中国、印度、土耳其、智利、墨西哥等央行均已开始降息。
本文旨在全面系统地研究新一轮全球货币宽松开启的深层次原因、影响及可能空间。
当前全球经济见顶回落：中美库存周期共振下行；全球朱格拉周期进入下行期，投资下滑；全球贫富差距拉大压制消费；全球贸易摩擦升级压制贸易。中美欧日印俄澳等央行纷纷放“鸽”，2019年以来全球宣布降息的央行已近30家。1）发达经济体方面，美欧日经济增速下行。美...
本文共分上中下三篇，全景式回顾历届诺贝尔经济学奖得主的生平和主要思想贡献，梳理现代经济学的发展历程与演进脉络。我们在《51年84人：历届诺贝尔经济学奖得主思想全景（上）》中介绍了现代经济学的发展历程以及1969-1986年诺贝尔经济学奖得主，本篇将系统介绍1987-2000年诺贝尔经济学奖得主。
2.19 1987年：罗伯特·索洛
1987年罗伯特·索洛（Robert Solow）由于其对影响经济增长与福利结构因素的研究获得诺贝尔经济学奖。索洛提出的经济增长理论指出技术进步是影响长期经济增长的因素，主张政府必须有效干预市场经济，引导市场技术发展...
诺贝尔经济学奖是经济学领域的最高荣誉，获奖者的理论贡献对学界、商界和公共政策均产生了重大影响。例如，涉及经济增长的教科书无法绕开罗伯特·索洛（1987年获奖）和保罗·罗默（2018年获奖）的增长模型，资本市场中的衍生品交易离不开罗伯特·默顿和迈伦·斯科尔斯（1997年获奖）的B-S期权定价公式，各国中央银行的货币政策制定也深受米尔顿·弗里德曼（1976年获奖）货币理论的影响。本文共分上中下三篇，将全景式回顾历届诺贝尔经济学奖得主的生平和主要思想贡献，51年84人，梳理现代经济学的发展历程与演进脉...
当前我国经济正从高速增长向高质量增长转型，信贷传导渠道效率日益下降，因此利率渠道的疏通显得至关重要。
1． 最近我们的“降息”系列报告引发了市场大讨论。在《降息大讨论》中，我们讨论了“该不该降息、下调LPR加点是不是降息、未来的降息空间还有多大”。
本文是降息大讨论的第二篇，详细对比传统降息和新型降息，包括降息的方式、背景、特征、传导渠道、影响。
2． 从理论上讲，传统降息是指降低人民币存贷款基准利率，而新型降息是指通过下调MLF利率或加点的方式来降低LPR利率。LPR改制使贷款合约...
本文聚焦互联网发展背后的经济、政策、产业基础等因素，试图回答为何中国、美国能够成为全球互联网版图中最重要的两极。
美国能够称霸全球互联网有五方面重要原因。一是美国国内经济的长期稳定增长保障了美国的研发投入、需求和人才基础。研发方面，企业超过联邦政府成为美国最大的R&D投入主体，风险投资金额从1985年的25.9亿美元增长为2018年的1309.2亿美元，投向软件信息行业的金额保持第一，占比超过20%。人才方面，美国政府从增加国民兴趣、加大教育投资和教育改革两方面入手，加强相应人才培养。二是建立了产学研一体化体系，典型代表如硅谷和斯坦福大学，美国形成了一套行政与立法部门共...
1 如何研究住房市值？
1.1 现有住房市值数据真伪识别
当前中国住房市值是多少？与GDP的比例是否偏高？发达国家的情况又是如何？对上述问题的解答不仅关系到中国房地产市场未来如何发展，也关系到住房政策应如何调整。现有住房市值研究均存在明显问题，或夸大其辞，或混淆口径。
网文流传“2017年中国房产市值达65万亿美元，超美国、欧盟、日本总和”，在量上错误地把商品房等同于商品住宅，且误用高估的人均住房面积从而高估住房存量，在价上把规模庞大、但缺乏流动性的农村住房按商品房价格计算。网文做法为...
事件
中国9月社会融资规模增量22725亿元，上年同期为21342亿元，前值为20175亿元。9月新增人民币贷款16900亿元，上年同期为13800亿元，前值为12100亿元。9月M2货币供应同比8.4%，前值8.2%。
解读
1．核心观点：
1）从总量来看，逆周期政策效果显现，金融数据短期回升，但长期来看民营企业、中小企业融资形势仍然严峻，流动性分层严重。货币政策、财政政策共发力，9月降准降息、加大基建项目审批速度，新增社融信贷规模有所回升，M1增速平稳、M2增速微升。9月新增社融规模22725亿元，新口径下同比多增1383亿元；存量社融增速10...