2011年大部分时间，股债齐跌，但自10月初以来，债券市场已掀起一波难得的上涨行情，10年期国债利率下行50多个点。近期，债市则因前期涨幅较大及年末资金紧张略有调整。站在现在的时点上，未来债券市场还有上涨空间吗？

　　从经济面来看，明年一季度，经济下滑、通胀下降基本上比较确定，经济增长同比增速的低点可能在一季度末二季度初，如果宏观政策调整不及时，也可能延后，物价的低点则可能出现在二季度，下半年有可能重新抬头。在可预见的未来，2012年一季度的经济、通胀组合比较确定，十分有利于债市，为债券牛市奠定了坚实的基础。

　　但由于前期债市对此前景已有较充分预期、涨幅可观，未来的...

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