美国的主权信用本月遭标普降级，按照正常的逻辑，美国国债应该遭投资者抛售，收益率会相应提高。但事实不是这样，而且恰恰相反，全球的投资人不仅没有抛弃美债，反而大肆买入，造成美债的收益率不升反降，上周四美国的10年期国债收益率跌破2%，创出历史新低。

　　信用降级了，美债却遭到更疯狂的抢购。悲催啊！

　　为什么资本会有这样的选择呢？与普通百姓对待美债的角度不同，资本显然更现实。美国信用调降，美国人用印刷美元交换全世界人民的产品与劳动的事实大白于天下，这种不劳而获让我们气愤。但在跨国资本看来，标普的行为更是警示，告诉天下人，政府的信用并不是坚不可摧的，即使强大如美国，印钞机一旦失...

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　　本周没有新热点，人们热议的还是婚姻法司法解释（三），伦敦警方已经出手，判两名通过脸书煽动骚乱的青年有期徒刑四年。在这个看似平淡的一周，我们可以谈谈跟实事无关的东西，谈谈城市，生活和爱情。

　　伦敦余波

　　现任英国首相卡梅伦称伦敦骚乱的是“错误思想、官僚主义谬论和破坏性文化”和“道德沦丧”，前首相布莱尔撰文进行反击。他说，类似伦敦骚乱是20世纪末出现的一个普遍现象，基本上存在于所有的发达国家。要解决此类问题，社会有必要对特殊家庭进行干涉，同时修改针对反社会行为、有组织犯罪和屡教不改者的刑法条款。但他的这一想法却没有在继任者手...

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　　近期，人民币国际化话题再次成为市场关注的焦点之一。自国际金融危机发生以来，人民币国际化实现了跨越式发展，截至2011年1季度末，人民币跨境贸易结算规模已达8700亿元左右。然而，人民币贸易结算却出现累计6800亿元逆差，造成外汇储备被动增加近1000亿美元和基础货币中外汇占款的等值增加。这一负面影响在推进人民币国际化之初是未曾料到的。笔者据此建议，货币当局应当谨慎推进人民币国际化进程，对当前各项政策进行适当调整。

　　之所以这么看，主要是因为国际金融危机以来国内外形势变化不利于全面快速推进人民币国际化进程。

　　第一，长期的经常项目和资本项目顺差无益于人民币国际化。美国经...

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　　世界上的事原本就这么奇怪：当北约军事干预之初，大多数人都叠起手指，开始为卡扎菲政权倒计时的时候，它却摇摇晃晃、鼻青脸肿地死抗了5个月之久；就在大家都已开始麻木、英法的早报也将“利比亚战事24小时快报”改为诸如“日本地震24小时快报”之类更新、更热的时讯时，从西、南两个方向突然发力的反政府军——估计用不了多久就可以被国际传媒正名为“政府军”，便在一周内冲入了此前多次望其门而不得入的的黎波里。

　　与其说班加西武装的实力得到极大提高，毋宁说，长期有消耗无补充、有打击无支持的卡扎菲军队，在...

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　　截至2011年8月15日，人民币对美元相比2005年7月21日央行启动汇改之日已经升值29.4%；即便相比2010年6月19日央行重启汇改之日，人民币对美元也已经升值6.8%。这样大的升值幅度除了巴西里亚尔、瑞士法郎、日元和泰铢等少数货币之外，人民币已经是该期间各国货币对美元升值幅度最大的币种。

　　目前来看，人民币升值态势似乎还要延续下去。央行于8月12日发布的《中国货币政策执行报告》中首次将汇率作为一种政策工具来表述，这表明央行可能还会进一步利用汇率工具。毕竟2010年以来央行已经连续上调准备金率12次，由于准备金率不断提高所带来的国内信贷萎缩不可能持续下去，进一步上调准备...

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　　目前，关于美债危机问题的讨论已经逐渐降温，但是由美债带来的全世界的经济问题却没有完全解决。就当前的经济状况来看，中国的经济仍有着很多亟待解决的问题，其中如何进行宏观调控、宏观调控下一步如何调整成为重中之重。

　　出口与消费成关键

　　在20日由东北亚开发研究院产业经济研究所主办的“中经求是·季度经济分析会”上，中央党校国际战略研究所副所长周天勇表示，目前，我国经济仍存在着一些问题。“从今年第三季度的情况来看，美债对中国经济的影响、外汇损失、中小企业融资难等问题都是热点，但是这些热点的背后也显露出了目前中国经济存在的问题。&...

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　　7月出口创单月新高。仅从数据观察，我国出口动力仍然强劲。但前瞻地看，近期欧美债务危机再度深化、对全球经济二次探底担忧又起，因此，必须警惕下半年出口萎缩风险。

　　欧洲、日本和一些新兴市场经济体构成拉动我国出口增长主要力量。目前，欧债危机停留在金融层面，7月我国对欧盟出口增速升至22.3%，对日出口增速升至27.23%，越南、巴西和印度等新兴市场经济体对我国出口增长也贡献颇多。

　　然而，值得关注的是，伴随美国经济去库存和欧债危机深化，未来一段时间新兴市场经济体难以独善其身，全球贸易环境或许有所恶化，对我国所面临的出口环境不能过于乐观。

　　首先，7月我国对美国出口同...

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　　无论短期还是中长期，中国宏观经济都有足够的向好资本，尤其是制度红利，留下了进一步改革的空间。然而，通胀却是实实在在的危险，指望在维持负利率的同时遏制通胀，近于缘木求鱼。如果现在加息，并不会打击经济，反而可能会因降低大企业的低效投资需求而缓解中小企业的资金饥渴。

　　2011年注定是个不寻常的年份。在已经过去的大半年里，全球经济复苏进程及欧、美两大经济体的债务危机一直牵动着全球金融市场的神经，致使从股市、期市到大宗商品市场，行情全都在剧烈震荡之中。对于中国来说，面对外部环境的持续动荡，通胀治理、经济增长、结构转型三重目标如何兼顾，成了异常严峻的挑战。近日，关于中国经济&ldquo...

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　　又是一次政客们的超级表演。8月16日，法国总统萨科齐和德国总理默克尔聚会商谈如何重整欧元区财政秩序。

　　一系列光彩夺目的带着新名词的“计划”涌现出来：共同成立“欧元区经济政府”，17个欧元区成员国实施名为“黄金准则”的财政平衡政策，减少财政赤字，还要写入宪法！从9月份开始征收金融交易税：法德两国将率先实施统一的公司税，两国公司税的课税基数和税率将逐渐趋同。

　　会晤结束后，萨科齐和默克尔表示：绝对会捍卫欧元并支撑投资者信心，为深陷主权债务危机的欧元区外围国家找到永久性解决方案。

　　永久性解决...

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　　近期，标准普尔宣布下调美国主权信用评级，对全球金融市场产生了深远的影响。笔者以为，为应对美债评级下调，我国应加快摆脱传统出口导向型经济发展模式，发展低碳经济，积极扶持新的经济增长点，实现贸易账户的平衡战略势在必行。具体对策包括：

　　其一，加快利率市场化建设。通过中央银行运用货币政策工具间接调控市场利率，逐渐形成中国特点的“鞅”利率价格波动特征，建立符合实体经济发展特点的金融机构利率定价和企业投资的传导机制，以Shibor利率为核心，建立央行货币政策间接调控市场利率、机构定价和CRM产品运作体系。

　　其二，建立完整统一的中国债券市场收益率曲线。统...

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