中国城市住房商品化从上世纪80年代后期开始，城市住房价格从1987年的每平方米408.18元大幅上涨到2006年的3366.79元，年均增长4.94个百分点，扣除通货膨胀因素后，实际房价年均增长2.14个百分点。

       房价的上涨成了中国政府和民众所关心的大事。有些人认为房价的上涨是由投机所引起的，政府也时常调控房地产市场。比如，新房在两年之内不允许转售，否则将会对房主征收交易金额5%的营业税作为罚金。这里我要指出，市场的供求...

       中国实行控制人口的政策已经取得极大的成功。自从1980年独生子女政策出台后，人口出生率从1980年的1.82%降到2007年的1.21%；同时，死亡率在1980年是0.63%，在2007年是0.69%。所以人口自然增长率（出生率减去死亡率，移民不算）从1980年的1.19%降到2007年的0.52%。随后，控制人口的政策已慢慢放松，父母都是独生子女的，可以生两个孩子。

        我想用经济学的立场说明，为什么放松控制人口的政策会...

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　　在证券交易所交易的股票价格明天会比今天高吗?经济学不能解答这问题。但是经济学能够解释在证券交易所交易的股票的即时价格。这是今天我要谈的问题。
　　根据美国著名投资理论家约翰·威廉斯的观点，投资者投资股票的目的是为了获得该股票未来股利的索取权，对于投资者来说，股票的价值就是该股票预期股利的现值。因此，理论上, 在均衡市场中，股价应该是投资者所能获得的所有股利现值的外在体现。在实际研究中，由该股利贴现理论决定的股票价格与实际情况吻合吗？
　　股利贴现理论是指现期的股价是预期的未来所有股利的贴现值。运用该理论，我分析了香港证券交易所恒生指数的17只股票(1982~1993年数据...

当前世界经济的整体低迷表明，中国经济已经和世界经济融为一体。但上世纪９０年代，其融合程度还较低。以纽约和上海的股票市场为例，两地股票的周价格变动并不一致。我用两个变量来描述一周内价格的变动。把股票一周内价格变化的百分比定义为该股的周收益率, 把周收益率的绝对值定义为该股价格的波动率。在此基础上，我以1992年第一周到2002年的第八周（共计528周）的两地股价指数为对象，研究两地股市收益率和波动率的联动性。

通过对两地市场收益率自回归的研究，我发现，1992～2002年十年间，两地股市均满足有效市场假说——在有效市场中，股票价格服从随机游走，过去的价格不能帮助预测未来的价格。在此基础上...

经济学家能作出准确的预测吗？我的回答是肯定的。

事实上，仍有不少人对经济学家能够准确预测表示怀疑。他们的理由是，经济学家有时会预测错误，并且关于同一事件不同的经济学家可能会得到不同的预测结果。

我们可以把经济学家类比成医生，一些医生也会诊断错误，不同的医生也会有不同的诊断结果。优秀的医生能够诊断得更准确些，当然同样地，优秀的经济学家也能预测得更准确些。在我过去的研究中就有许多准确预测的例子。

第一个例子是对美国汽车需求量的预测。在芝加哥大学博士毕业论文中我曾提出了一个分析耐用商品需求的理论。我利用美国1921～1953年的历史数据估计了相对价格和真实收入与汽车需求量...

我在前一篇文章谈经济学家能否作准确的预测。总的来说，对于遵循经济规律的事件，可以用定量的计量模型预测；对于一些不可重复的历史事件，可以用定性的分析去作预测。今天我尝试作一个第二类对中国社会发展的预测。
　　近三十年来，中国经济大有进步，是大家公认的。讨论中国社会的进步，其中有两个基本问题：什么是社会进步？社会怎样会进步？
　　什么是社会进步？在一个良好的社会里，人民安居乐业。如果要问社会有没有进步，我想应当由民意决定。说社会有进步，就是说人民觉得社会比过去进步了。有什么因素和条件会使社会进步呢？经济条件要满足，没有饭吃的人是不会快乐的。身体健康也是重要的条件。这是关于社会个人的幸福。
　　关于...

引进外资对中国的经济发展贡献良多。它提供了必要的物质与金融资本、技术、管理技巧、进入国外市场的途径以及对中国劳动力的培训。它还加剧了竞争，促使国有企业及其他国内企业提高效率。

然而，外国投资并不是促使中国经济快速增长的根本动力。我曾指出有三个因素对中国的经济增长起决定作用：高素质且充足的人力资本、一系列行之有效的市场制度(虽然中国的市场制度有不少缺点)以及技术后发优势（即与主要发达国家发展水平的差距使中国有条件引进了最先进的工艺技术）。没有这些基础因素，中国不可能吸引如此大规模的外国投资。

如今，对于不少其他国家来说，中国已经成为一个重要的投资者。让我们考察这个事实并试着解释其发生的...