作者文章归档：王立新
未来百年三大商机之一：智慧信息产业
未来百年科技发展方向
未来百年科技主要向三个方向突破性发展：一是对内认识生命，深入生命内部剖析基因编码，甚至修改生命遗传数据，重新造物，解决生命数据信息不对称问题。
二是对外认识宇宙，进入太空探索人类新的栖息地和资源矿藏，人类进入星际大航海时代，涌现新的哥伦布，解决太空数据信息不对称问题。
三是解决这两种信息不对称的工具，也就是信息技术，所以信息技术、人工智能是核心龙头科技产业。这应验了哲学家康德所说：有两种东西，我对它们的思考越是深沉和持久，它们在我心灵中唤起的惊奇和敬畏就会日新月异，不断增长，这就是我头上...
奥兹国的魔法师是著名童话故事《绿野仙踪》里的人物，魔法师是翡翠城的创造者，传说他非常神秘无所不能，多罗西和朋友们经历了重重冒险，就为了能见到奥兹魔法师，让他帮助解决自己的缺点，最后他们虽然见到了奥兹，却发现他是个胆小的“江湖骗子”。基金业也有一个“奥兹魔法师”，不过，他可不是个徒有虚名的人，英国天才交易员、基金经理格雷格·科菲(Greg Coffey)被誉为对冲基金界的“奥兹魔法师”。
科菲1971年出生在澳大利亚悉尼，自麦格里大学取得精算学学士学位后，科菲进入银行担任新兴市场衍生品交易员...
格雷厄姆的《证券分析》一书确立了价值投资的地位，70多年来，随着市场的发展以及金融创新的不断推出，越来越多的投资方法诞生，或走向兴盛被发扬完善，或走向衰落被抛弃遗忘。而价值投资已成为了公认的投资经典，如果把全世界格雷厄姆的弟子和信徒的名单全部写下来，恐怕是一件不可能完成的任务。很多价值投资信徒，或许低调躲开公众的视野，但往往在默默地践行着价值投资的精髓，并追求将这种精神做到极致。酋长资本的格伦·格林伯格（Glenn Greenberg）就是其中之一。
格林伯格大学里学习英国语言文学专业，从来没有想过将来从事投资工作，后来，他进入哥伦比亚大学商学院时，仍没有明确...
如果把基金经理比作农夫，在资本市场这一“土地”上辛勤耕作，作物的收成受到品种（基金种类）和能力（投资水平、勤劳程度等）的影响，但对其影响最大的，还是天气（宏观经济）因素。风调雨顺之年收成颇丰，如果遭遇了自然灾害（经济危机），那么再好的种子和技术也会造成歉收。这种比喻并不是玩笑，著名的基金经理约翰·赫斯曼（John Hussman）将自己的投资理念命名为“市场气候”原理，10年来，他凭借自己对“市场气候”的准确判断，成功地创造了“高收益、低风险”的投资奇迹。
在从事基...
长期以来，投资大师们大多成名于价值投资以及对知名大盘蓝筹的成功投资，而小盘股往往和高风险、高波动、投机等联系在一起。实际上，很多投资大师们都认为，了解一个地区经济最直接的方式，可能就是观察这个地区的小公司。早在1972年，芝加哥大学教授罗尔夫?本茨就提出了小公司现象。他发现，低市值公司股票的收益率超过了市场平均水平，即使是经过风险调整后的收益率也是如此。多年以来，华尔街不乏那些勤奋的天才们，他们能够在数量众多、良莠不齐的小公司中发掘出黄金，充分证明了小块头也能有大收益，瓦萨屈超小盘基金的基金经理罗伯特?加迪纳就是其中之一。
与很多华尔街基金经理典型的成长经历不同，罗伯特?加...
债券是绅士们的偏爱。在比尔·格罗斯之前，这是债券市场的真实写照。
比尔·格罗斯是改写债券市场历史的人，他将死水一潭的债券变得可以交易；他更是创造了债券投资的历史——在金融危机席卷全球华尔街遍地哀嚎时，PIMCO基金的净值仍增长了4.8%；与其他共同基金遭遇赎回的情况相反，PIMCO基金在2008年获得了140亿美元的净申购。
从业之初，尽管比尔·格罗斯立志当一名股票投资经理，但他只收到一份太平洋共同人寿保险公司债券分析师的聘书。当时美国金融市场上债券投资平淡无奇：此前100多年美国的通货膨胀率每年平...
德国数学家雅克比曾感慨“上帝是一位算术家”。在投资领域，有这样一群学者型基金经理，他们本是象牙塔里的书生，却投身金融实务，结合数学与计算机技术，运用模型战胜市场，颠覆了传统的投资哲学，成为华尔街新的“上帝”。
量化投资的最初尝试曾被称为“投资革命”，而巴尔·罗森伯格（Barr Rosenberg）则被认为是将这场革命引向成功的领导人。1978年，《机构投资者》杂志将他称为“现代投资组合理论”的一代宗师。
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1815年，惠灵顿公爵（Duke of Wellington）在滑铁卢依靠优势兵力打败拿破仑，成为英国历史上最为著名的军事家，后任英国第25、27任首相，也是世界上唯一一位获得7国元帅军衔者。1935年7月11日，当沃特·L·摩根打算给规模已超过50万美元的基金换一个更响亮的名字时，作为“铁公爵”的崇拜者，他选择了惠灵顿这个名字。惠灵顿基金，是世界上第一只将资产分散投资于股票、债券的混合型基金，至今仍是世界上最为著名、规模最大的混合型基金之一。
作为普林斯顿大学的高材生，沃特·L·摩根在1925...
从20世纪70年代开始，随着美国证券市场尤其是基金市场的如火如荼发展之势，证券资讯业日趋发达。但在这些资讯提供机构中，大部分的服务对象是机构投资者；这种局面一直持续到1984年，一位名不见经传的证券分析师——乔•曼斯威托试图将复杂的数据变成简捷的星号，并广泛提供给投资者，第一次让基金评级走下神坛，走向普通投资者。
1984年5月，乔•曼斯威托在LincolnPark的一间小公寓里，开始了创业之路，乔带着晨星的第一笔启动资金——家人为他筹措的75000美元，开始了晨星的创建工程，“其实在准备创建晨...
20世纪90年代是美国共同基金爆发式增长的黄金年代，伴随着美国人堕入共同基金的投资爱河，专业基金评级公司应运而生。
尽管共同基金的发展历经百年，但是直到20世纪中期，投资学的理论根基——现代投资组合理论和资本资产定价模型出现并得到发展后，基金评价才逐渐浮出水面。20世纪50年代以后，Harry Markowitz和William Sharpe分别创立了现代投资组合理论(MPT)和资本资产定价模型（CAPM），定义并量化了风险，给出了风险与收益之间的关系，这为后来的相关研究提供了理论基础。Treynor和William Sharpe相继提出考虑...